策略周报：海外大选冲击不会改变市场上行趋势

策略周报 / 海外大选冲击不会改变市场上行趋势 挖掘价值投资成长 / 2024年11月05日 【策略观点】 本周（10月28日-11月1日）中证500、中小综指、中小100表现居前，涨幅分别为0.38%、0.11%、-0.63%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是房地产（6.01%）、钢铁 （4.65%）、商贸零售（4.56%）、社会服务（2.65%）、综合 （2.57%）。跌幅前五分别是国防军工（-3.38%）、通信（-3.28%）、医药生物（-2.9%）、家用电器（-2.89%）、电力设备（- 2.82%）。 本周（10月28日-11月1日）主力资金净流入居前的概念板块分别是稀土永磁（本周净流入37.57亿）、租售同权（本周净流入12.49亿）、小金属概念（本周净流入10.53亿）、社区团购（本周净流入6.22亿）、青蒿素（本周净流入3.77亿）。 个股方面，本周资金净流入规模前三名分别为东山精密（21.67亿元）、赛力斯（17.14亿元）、通富微电（16.17亿元）。 两融资金方面，截止10月31日，本周融资净流入444.36亿元，两融余额为17089.08亿元。行业层面，电子（97.67亿元）、计算机 （74.66亿元）、非银金融（47.19亿元）净买入居前。个股层面，东山精密（11.85亿元）、东方财富（8.21亿元）、江淮汽车 （7.83亿元）净买入居前。 本周观点：第十四届全国人大常委会第十二次会议定于11月4日至8日在北京召开。市场普遍预期本次会议将审议上调政府债务限额的议题，并推动新一轮的债务化解工作。同时人民日报连发4篇重磅评论传递的改革信号非同寻常，对于经济支持力度不减。 美国10月非农就业人数为1.2万人，事前一致预期为11.3万人，失业率维持在4.1%，符合预期。目前市场预计美联储降息25个基点的概率飙升至99.7%；二是美国总统大选，虽然特朗普与哈里斯双方胜负难分，竞争几乎陷入僵局，但10月最后一周欧美股市普遍收高纳指涨近1%。 监管政策方面，六部门重磅发布，允许外国自然人战略投资持股锁定12个月。上交所发布始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管。中证A500ETF产品的接续发行，将为市场注入更多增量资金，也为A股市场稳健可持续发展提供支持。 商务部表示欧盟将派员赴华进行电动汽车反补贴案价格承诺磋商，如果下一步磋商按照“务实、平衡”的原则，达成双方均可接受的解决方案，那么市场上行主线将更加清晰。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文电话：18019080337 相关研究 《地产销售走好印证政策有效带 来信心恢复》 2024.11.01 《央行设立证券、基金、保险公司互换便利保障资本市场稳定性》 2024.10.29 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况5 2.全球宏观日历7 2.1.制造业PMI重返扩张区间8 2.2.美国非农就业人数超预期回落8 2.3.稳就业或为下一阶段政策重点9 3.全球财经大事概览10 3.1消费支出推动，美国三季度实际GDP环比增长2.8%不及预期10 3.2IMF下调中东增长预期至2.1%11 3.3美国大选选情跟踪：哈里斯摇摆州支持率提升，特朗普全美优势扩大13 4.风险提示14 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：沪深两融余额与融资净买入5 图表8：本周申万行业融资情况6 图表9：本周融资净买入前十6 图表10：本周融资净买入后十6 图表11：全球宏观日历7 图表12：制造业PMI重返扩张区间8 图表13：11月美联储降息25个BP的概率较大9 图表14：我国失业率趋于稳定10 图表15：美国实际GDP环比增长率（季调）10 图表16：对美国实际GDP百分比变化的贡献11 图表17：中东和北非地区石油出口国实际GDP增长（同比）12 图表18：高加索和中亚地区进出口同比增长情况（2023-2024Q1）12 图表19：截至2024年11月2日，特朗普全美民调支持率领先0.3个百分点 ..........................................................................................................................13 图表20：截至2024年11月2日，特朗普摇摆州民调支持率领先1.1个百分 点14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。中证500、中小综指、中小100表现居前，分别收0.38%、0.11%、-0.63%，而创业板50、科创创业50、创成长相对落后，分别收-5.31%、-6.04%、-6.25%。申万一级行业中，房地产、钢铁、商贸零售涨幅居前，分别收6.01%、4.65%、4.56%，而医药生物、通信、国防军工相对落后，分别收-2.9%、-3.28%、-3.38%。 图表1：主要指数近期情况 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 中证500中小综指中小100中证1000上证指数A股指数上证180上证380国证1000中证800上证50国证2000深证综指深证A指深证成指红利指数沪深300中证100深证100深创100创业板综创业板指创业蓝筹科创50创业板50 科创创业50 创成长 -10.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年11月1日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 房地产(申万) 钢铁(申万)商贸零售(申万)社会服务(申万) 综合(申万)建筑材料(申万)有色金属(申万)交通运输(申万)建筑装饰(申万)农林牧渔(申万)美容护理(申万)公用事业(申万) 环保(申万)非银金融(申万)机械设备(申万)食品饮料(申万) 汽车(申万) 煤炭(申万)轻工制造(申万)基础化工(申万)计算机(申万)银行(申万) 石油石化(申万) 电子(申万)纺织服饰(申万) 传媒(申万)电力设备(申万)家用电器(申万)医药生物(申万) 通信(申万) 国防军工(申万) -15.00 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年11月1日 017 1.2资金流向概览 行业方面，本周申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到708.01亿，计算机、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是稀土永磁和租售同权，其中稀土永磁概念板块5日净流入达到37.57亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为东山精密（21.67亿元）、赛力斯（17.14亿元）、通富微电（16.17亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -450.00 -950.00 -1450.00 -1950.00 -2450.00 钢铁(申万)房地产(申万)有色金属(申万) 综合(申万) 煤炭(申万)美容护理(申万)建筑材料(申万)石油石化(申万)农林牧渔(申万)纺织服饰(申万) 银行(申万)轻工制造(申万)公用事业(申万)商贸零售(申万) 环保(申万)交通运输(申万)社会服务(申万)食品饮料(申万)建筑装饰(申万) 汽车(申万)家用电器(申万)国防军工(申万)基础化工(申万) 传媒(申万)非银金融(申万) 通信(申万)医药生物(申万)机械设备(申万)电力设备(申万)计算机(申万)电子(申万) -2950.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年11月1日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 -450.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年11月1日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 东山精密 31.50 26.46 76.12 21.67 29.80 24.76 赛力斯 113.93 43.07 49.51 17.14 -16.57 -36.46 通富微电 29.72 30.64 28.60 16.17 3.03 -12.80 包钢股份 1.88 28.77 28.77 7.56 4.94 4.04 永辉超市 5.07 124.34 79.79 7.10 -1.74 1.29 张江高科 31.55 63.23 65.51 6.92 -12.48 -20.37 北方稀土 23.61 35.07 22.57 6.66 4.10 1.53 中国软件 47.00 52.10 29.62 6.30 4.08 -0.60 三一重工 18.74 16.04 38.03 5.96 -6.31 -7.54 剑桥科技 40.92 34.52 9.03 5.28 1.85 0.70 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年11月1日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 上海电气 8.10 109.30 94.24 -76.60 -79.98 -81.03 四川长虹 14.83 231.26 183.05 -61.91 -113.16 -115.96 欧菲光 15.88 91.10 82.32 -55.29 -101.12 -109.88 中芯国际 84.81 72.73 59.96 -53.87 -88.38 -97.25 TCL科技 5.19 32.40 22.97 -53.21 -62.12 -65.29 润和软件 63.58 207.74 144.73 -52.75 -186.46 -185.03 隆基绿能 19.01 31.10 -15.98 -41.08 -24.88 -28.18 宗申动力 30.30 133.80 365.82 -40.04 -42.38 -63.38 东方财富 23.00 106.46 64.35 -36.70 -308.03 -272.54 海能达 25.38 508.63 326.55 -36.33 -58.00 -61.40 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年11月1日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深京融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入444.36亿元， 两融余额为17089.08亿元。截止10月31日，行业层面，31个申万一级行业 中整体在本周呈现融资净买入，电子本周融资净买入97.67亿元占据首位。 个股层面，东山精密净买入居首，本周净买入额达11.85亿元，而宁德时代、隆基绿能、海通证券卖出规模居前。 图表7：沪深两融余额与融资净买入