快克智能20241101

快克智能20241101 摘要 •快克智能前三季度实现营收6.8亿元，净利润1.6亿元，同比增长显著。其中，第三季度营收同比增长22%，但净利润同比下滑7%，主要原因是苹果业务订单确认较晚，导致毛利率下降。 •焊接智能业务表现亮眼，营收同比增长33%，毛利率保持在50%以上。视觉制程设备营收同比增长8.54%，毛利率约为50%。智能制造成套装备业务承压，营收同比下滑53%，毛利率为28%。半导体业务营收同比增长21%，毛利率为34%。 •剔除苹果业务后，公司焊接业务依然保持稳健增长，选择性波峰焊和激光焊等非苹果项目均创新高。第三季度基础焊接工具和通用焊接设备依然稳健，高毛利率得以保持。 •苹果订单总额超过3亿元，将在第四季度确认较多收入，预计将对公司第四季度业绩产生积极影响。 •智能制造成套装备业务市场需求缩减，公司主动调整产品结构和客户结构，与博世等大企业展开合作，未来将继续围绕博世等大企业提供全面产品，并加大对半导体与视觉领域的研发投入。 •公司预计明年整体营收目标为12亿元左右，其中焊接目标为6.5亿元、视觉2.5亿元、整套装备1.5亿元、半导体1.5亿元。 Q&A 请介绍一下公司今年前三季度的整体财务表现及其背后的原因。 今年前三季度，公司实现营收6.8亿元，净利润1.6亿元。其中，第三季度营收为2.3亿元，同比增长22%，但净利润为4,300万元，同比下滑7%。出现增收不增利的主要原因在于苹果业务订单确认较晚，但人工和材料成本提前支付，导致毛利率下降。此外，研发费用增加了500万元，主要用于半导体事业部的工程师 招聘；财务费用减少了1,100万元，这是因为去年结汇了六七千万美元，没有了美元的利息收入。 能否详细拆分一下公司各项业务在前三季度的表现？ 焊接智能业务实现营收5.27亿元，同比增长33%，毛利率保持在50%以上。视觉制程设备营收9,000万元，同比增长8.54%，毛利率约为50%。智能制造成套装备营收4,600万元，同比下滑53%，毛利率为28%。半导体业务营收2000万元，同比增长21%，毛利率为34%。 剔除苹果业务后，公司焊接业务的增长情况如何？ 公司焊接业务中苹果项目占比很小。选择性波峰焊和激光焊等非苹果项目均创新高，单项业绩达数千万元。第三季度基础焊接工具和通用焊接设备依然稳健，高毛利率得以保持。整体来看，今年焊接业务较去年有显著恢复。 苹果订单对公司第四季度业绩有何影响？ 苹果订单总额超过3亿元，其中视觉设备约占1.5亿元，其余为热压焊设备。这些订单将在第四季度确认较多收入。热压焊设备主要用于穿戴设备如耳机和手表，以及手机侧键模组。 智能制造成套装备业务为何承压？未来战略如何调整？ 智能制造成套装备市场需求明显缩减，公司主动调整产品结构和客户结构。今年与博世合作取得突破，成为其自动化设备供应商，并在域控制器和摄像头领域展开合作。未来将继续围绕博世等大企业提供全面产品，包括焊接、视觉、成套装备及半导体，同时加大对半导体与视觉领域的研发投入。 博世体系内公司的供应商地位如何？未来发展前景怎样？ 今年首次成为博世供应商，将根据提供产品质量和量级不断提升供应商等级，从而增加每年的合作量。目前已通过博世介绍，将设备出口到欧洲市场。明年将继续全方位匹配博世需求，提高合作深度与广度。 目前摄像头组装业务的毛利率是否会有明显提升？ 是的，摄像头组装业务的毛利率将会显著提高。目前第三季度的毛利率为28%，未来预计会进一步提升。 今年视觉检测业务的全年营收预估是多少？主要客户有哪些？ 今年视觉检测业务预计全年营收目标为两个亿，目前已实现约9,000万元。主要客户包括苹果和其他消费电子品牌。苹果在第四季度将集中确认订单，此外还有AI和激光打标两块业务，预计全年营收在六七千万左右。焊点检测是主要项目，今年首次导入苹果手表产品体系，明年将扩展至手机、平板电脑和耳机等产品。 SMT端检测设备的发展情况如何？ 今年是首次提供SMT端检测设备，因此订单量较少，但明年预计会有显著增长。SMT端检测设备具有通用性，可应用于汽车电子等多个行业，只要涉及贴片环节， 都可以使用这些标准化设备。 在半导体领域，今年与大客户合作情况如何？对明年的展望是什么？ 今年半导体板块最初目标为一个亿，后降至8,000万，但目前仅确认了2000万订单。市场因素导致发展缓慢，但新接了比亚迪、联电、中车等大客户订单，这些项目可能延后到明年实施。因此，对明年功率半导体市场尤其是碳化硅市场持乐观态度，目标定为1.5亿，其中营销节设备30台约6,000万，其余4,000万来自热切固晶机及IPC固晶机等设备，总计1.5亿。 半导体板块2024年的盈利预期如何？ 今年半导体板块不盈利，但如果明年达到目标过亿，毛利率预计在45%以上。目前由于营收较少，对整体报表影响不大，主要投入以研发费用形式体现。 焊接业务今年营收增速较快的原因是什么？ 焊接业务增速快主要有三个原因：一是消费电子市场缓慢复苏；二是战略布局，包括出口和海外展厅设立及东南亚展会参与；三是产品结构优化，如选择性波峰焊在比亚迪销量增加，以及激光焊在苹果和赛科技中的应用增加。这些高价值产品推动了营收增长。 公司在苹果业务上的订单从最初预估的4亿元调整为3亿多，主要原因是什么？ 去年三季报后，我们根据苹果的研发项目API和NPI（新产品导入）预估2024年的订单量接近4亿元。然而，一季度实际拿单时，订单量约为3亿多。调整的 主要原因包括：部分项目减少，例如我们预估侧间可能有近1亿元，但最终只有大几千万；另外，市场份额也有所变化，原本预计独供的项目出现了新的竞争者。这些因素导致了订单量的调整。 前三季度公司主营业务毛利率与去年相比有何变化？ 今年前三季度，公司主营业务毛利率较去年略有下降，大约降低了两个百分点。尽管整体下滑不多，但由于苹果相关人工和材料成本增加，这些成本在三季报中已经体现出来，因此综合毛利率稍微下降。不过，真实毛利率并未显著下降，到第四季度时毛利率会有所提升，全年的毛利率应与半年报和一季度数据相当。 公司机器视觉业务当前确认的是苹果业务吗？ 目前不是。我们确认了将近5,000万元的UI，其中大约3,000万至4,000万是去年遗留下来的。 能否展望一下明年苹果订单情况？ 根据目前NPI来看，明年的价值量可能比今年略增。一些订单可能会绕过API直接下单，例如外观全检项目，今年23年在卧室上尝试导入，明年将在手机派等大品种上导入。因此，明年订单量可能会高于API指引。 明年整体增长如何预估？ 我们定下的目标是12亿元左右。其中焊接目标为6.5亿元、视觉2.5亿元、整 套装备1.5亿元、半导体1.5亿元，总计约12亿元。 公司在AOI检测领域与奥普特、先导智能等企业是否存在竞争关系？有哪些优势？ 是的，这些企业都是苹果供应商之一，但不仅限于这两家，还有泰坦、斯泰克天准等。快克虽然体量较小，但在焊点检测尤其是FTC软板焊点检测方面具有优势，并且几乎独供穿戴设备。此外，我们已从只做焊点检测扩展到元器件检测、胶水检测、迈拉检测及外观全检等多个领域，在苹果及非苹果领域都有快速增长潜力。 苹果配合焊接AI检测市场规模如何？SMT段焊接AOI检测技术要求是什么？ FATB段焊接市场规模约10亿左右，而视觉市场保守估计20亿，因为视觉市场仍在不断扩大。在SMT端，市场规模预计超过20亿。关于技术要求，SMT段主要包括贴片检测及回流炉前后的各类标准化模块化设备。尽管前道检测技术难度较高，但我们具备非标开发经验，因此拓展前道相对容易，目前公司已具备相关设备能力，包括3DAOI版等。 苹果未来的新机会点有哪些？公司远期目标能否达到10个亿？ 我们紧跟苹果创新，目前看到后年的折叠屏手机以及耳机上都会携带摄像头，这些创新都算是大改版，对我们来说将带来很多设备需求。因此，公司远期希望能达到10个亿体量，并认为穿戴设备领域仍有很大的发展空间。 今年公司的净利润率预计在25%到28%的哪个区间？ 今年的净利润率预计在25%到26%左右，与半年报和一季报的数据相近。 公司过去的现金流情况一直不错，目前全年来看，收现比和大客户账款周转情况如何？ 全年来看，收现比和大客户账款周转情况与去年2023年相比不会有明显好转。由于苹果业务下滑较多，其账款确认周期约为半年，因此存货周转率不高，现金流回款时间较长。此外，比亚迪等大客户业务量增加，也导致账期偏长。半导体设备方面，由于研发验证时间较长，账期通常达到一年左右，因此整体账期会比过去更长。 在资产计提、信用计提及汇兑损益方面，公司目前的影响是否可控？ 目前这些因素对公司的影响相对可控。公司已将持有的大部分美元结汇，因此未来汇兑损益对财务费用的影响将很小。 公司明年的收入目标是多少？苹果业务能确认多少收入？ 明年的收入目标定在12亿元左右，其中苹果业务的收入与今年差不多。 关于外观全检产品，公司对明年的展望是什么？市场前景如何？ 外观全检产品目前处于起步阶段，今年已在十几条线上导入并尝试应用于FTP端某些环节。未来目标是在更多场景中使用，如果后道市场规模为20亿元，全景市场潜力也可能达到20亿元。这类设备可能会直接下单，不需要经过NPI开发过程。 半导体领域明年预估收入1.5亿元，营销设备增量预期如何？订单完成度怎样？ 半导体领域明年预估收入1.5亿元，目前已有十几台订单，这些订单今年无法确认收入，但明年有望转化成实际收入。此外，大厂如汇川缅甸等预计明年会进行采购，公司也将参与其中。因此定30台设备不是拍脑袋决定，而是基于当前订单情况作出的合理预估。 成套设备方面前三季度毛利率较低，四季度是否会有所改善？ 成套设备前三季度毛利率较低，是因为采用了低毛利产品来确认销售。四季度毛利率是否改善尚不确定，需要进一步观察销售情况。 公司供应链方面有哪些降低成本的措施？ 降低成本措施包括国产化、就近化以及自制零部件。公司拥有多个车间用于生产零部件，而不仅仅是组装工厂，这使得成本控制优于竞争对手，从而保持较高毛 利水平。 公司核心高管对于快客智能的远期规划是什么？未来战略重点在哪些领域？ 核心高管规划未来重点发展半导体领域。在立足消费电子、做好焊接和AI业务基础上，将逐步扩展至半导体领域，包括从传统封装到先进封装，为第三代半导体提供前后道封装设备及键合相关设备。 产业链外迁是否带来了自动化提升和检测提升的需求，对公司的影响如何？ 产业链外迁确实带来了自动化和检测需求的提升。目前，超过一半的业务，尤其是苹果相关业务，都已经出口到越南的立讯。苹果产业链外迁是一个长期而缓慢的过程，对于国内设备供应链，包括原材料和零部件，都有较大的拉动作用。尽管海外人工成本较低，但整体质量相对较差，因此苹果希望通过增加自动化率来弥补人工素质不足。这对于设备供应商尤其是检测设备供应商来说，是一个利好消息，因为在生产后期主要依赖人工进行检测。 当前打样需求情况如何？对未来两年的市场展望如何？ 从目前来看，2024年的项目数量比2023年有所增加，而2025年的项目数量也 将比2024年更多，价值量可能也会稍微增加一些。然而，我们预计2025年市场 会相对平淡，而2026年将迎来一个大年。因为在2026年，我们将看到诸如折叠屏手机、带摄像头的手表和耳机等产品的大规模改动，这些都将对市场产生较大的拉动作用。 今年全年的营收目标是否会有调整？ 今年全年的营收目标不会有重大调整。之前定的目标是10.5亿元，但实际可能 会在10亿元左右，下滑主要原因是成套装备和半导体业务未达预期。不过，公 司主业焊接业务表现优于预期，因此总体目标定在10亿元左右。今年整体兑现度还是可以接受的，尽管很多企业面临压力，公司依然保持稳健，并且盈利情况稳定。感谢各位投资者对公司的关注，如果有进一步的问题，可以联系公司管理层。