期市早班车-铜贵金属（20241105）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月5日星期二 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：王华从业资格：F3011325投资咨询证书：Z0012780联系方式：010-56711700 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】铜价仍处震荡中，LME期铜涨1.44%报9676美元/吨；沪铜主连收于77390，跌0.05%。【重要资讯】1、欧元区10月制造业PMI终值为46，预期45.9，前值45.9。2、截止目前全国所有省份均已出台并落实汽车置换补贴政策，同时推出一定的购车促消费政策，单车补贴金额均较为可观，由此为车市带来新一波增长动力。随着国家报废更新及各地方以旧换新置换政策在10月全面发力，大力拉动车市增长，叠加“十一”黄金周效应，10月车市呈高速增长态势，“银九金十”效果显著。近期股市上涨和楼市企稳宣传对居民资产端恢复效应体现，长期向好的股市必然为车市带来持续增长的动力。3、国网能源研究院新型电力系统研究领域日前发布的《新型电力系统发展分析报告 有色贵金属板块 铜 震荡， +0.5 2024》显示，预计2030年全国电源装机容量超过50亿千瓦，其中新能源发电装机超过28亿千瓦；预计2030年全国全社会用电量可能超过13万亿千瓦时。4、伦铜库存上升2475吨至27.39万吨，沪铜库存周库存下降9854吨为15.32万吨，COMEX库存上升1吨至89019吨【市场逻辑】美国大选不确定依就很大，导致针对大选的交易也有所变化，美元指数震荡，美联储11月降息25个基点基本确定，有利铜价；国内统计局及财新制造业PMI均有所改善，上升到荣枯线之上，显示10月作为国内工业旺季，工业处于恢复中，从供需角度看，国内供应端进入十月后，扰动加大，国内冶炼厂有部分检修，供应延续下降态势，但进口铜增加也给供应带来增量；从需求端看，国内货币政策及财政政策仍将继续发力，对铜需求提供利多环境。我们仍看好四季度国内经济增长对铜需求的提升，电力需求紧张将会保持促进铜主要需求，房地产及汽车销售增长利于铜需求，支撑铜价。【交易策略】铜价处震荡偏强中。LME铜价区间在9580-9850美元/吨，沪铜主连区间76000-77500元/吨。 【行情复盘】贵金属价格有所回落。COMEX黄金期货跌0.0%报2745.8美元/盎司，COMEX白银期货跌0.02%报32.58美元/盎司。沪金主连涨0.02%至625.52，沪银主连跌0.44%至7971。【重要资讯】1、美国国债牛市趋平走势扩大，交易员继续削减对唐纳德·特朗普赢得美国总统大选前景的押注，因有民调显示卡玛拉·哈里斯在特朗普此前每次选举都获胜的艾奥瓦州领先。美国10年期国债收益率下跌10个基点至4.28%，两年期国债收益率跌5个基点至4.15%。货币市场维持对美联储周四降息22个基点、年底前降息44个基点的预期。欧元区和英国债券走势落后于美国国债，德国10年期国债收益率持稳于2.41%，同期英国国债收益率上涨1个基点至4.46%。 黄金震 2、据美国广播公司3日报道，6日至7日的美联储货币政策会议可能将决定再次 有色贵金属板块 贵金属 荡， -0.5；白 降息，预计联邦基金利率目标区间将再下调25个基点，降至4.6%左右。还有经济学家预计，美联储12月还将降息25个基点，明年可能也会继续降息。 银震荡， 3、据世界黄金协会统计，2024年以来，金价已30多次创下新高。与此同时， -0.5 黄金主题基金的收益率也水涨船高。数据显示，截至11月1日，黄金相关主题基金年内平均收益达24%，有7只产品年内回报超30%。【市场逻辑】随着美国大选的变化，前期针对特朗普交易的持仓有所下降，美联储降息将持续，有利贵金属价格，但是目前影响贵金属价格的因素主要是美国大选的不确定以及中东局势是否在美国大选后出现变化，就短期而言，针对这种不确定性的上升，贵金属可以规避短期风险，等待风险释放结束，看影响因素是否有所变化，再去判断价格方向。现阶段，要紧密关注美国大选结束后，地缘政治危机的可能走向。【交易策略】贵金属价格保持震荡，多单持有。COMEX黄金主力合约价格在2700-2770美元/盎司区间，COMEX白银价格运行在32-32.8美元/盎司之间；国内沪金主连运行在620-632元/克之间，沪银主连运行在7850-8100元/千克之间。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。