玉米周报-产区新粮止跌回暖，期玉米仍以偏强看待

玉米周报 |2024-11-04 作者： 王彬 玉米分析师 从业资格证号：F3034834 交易咨询证号：Z0013573 邮箱： wangb@hrrdqh.com   电话： 18904408058 【产区新粮止跌回暖，期玉米仍以偏强看待】   【市场动态】 1、周度价格整理：截至10月31日，全国玉米周均价2188元/吨，较上周上涨7元/吨。期玉米主力2501合约收盘价格2240（+15）元/吨。锦州港入库价2155元/吨（+35），基差-85（+20）。东北深加工企业潮粮收购均价1991元/吨，上周均价1967元/吨，去年同期2337元/吨；华北深加工企业收购均价2116元/吨，上周均价2167元/吨，去年同期2641元/吨。 2、周度中储粮拍卖情况：本周共18场玉米竞价采购交易，计划采购数量 56.31万吨，实际成交26.81万吨，成交率47.61%；24场玉米竞价销售交易，计划销售50.23万吨，实际成交33.16万吨，成交率66.02%；1场双向购销交易，计划交易数量0.73万吨，实际成交0.73万吨，成交率100%；3场进口玉米及整理物竞价销售，计划销售100.28万吨，实际成交43.43万吨，成交率43.31%。 【基本面分析】  供给缩紧，需求趋增。纵观上周玉米市场表现，华北地区市场上量增加，贸易商加快出货节奏，东北粮顺价入关，市场短时供压走强，加工企业维持潮粮按需采购，卸货速度平稳，厂门前车辆高位排队，但基层仍持惜售心态，价格跌势难以持久，本周预期止跌企稳；东北地区潮粮价格显著回暖，地趴粮暂未集中上市，直收粒收尾，供给阶段性缩紧，叠加产区粮源发运南方、华北顺价，企业涨价多为锁住周边粮源，农户卖跌不卖涨，贸易环节流通体量增大，多见提价促收行为，本周供给仍以缩紧看待，价格看涨预期走强；销区上周价格表现偏强，饲企提货速度加快，替代谷物进口受限，内贸玉米性价比提升，玉米饲料比例提升至近60%，低价新疆粮为市场主要交易品种，东北新季玉米主要走优质玉米通道，购销尚可。综合来看，购销通畅，市场看涨氛围浓厚，本周期现有望同步上行。 【总结】 1、观点：震荡偏强。 2、核心逻辑：1）政策收储持续；2）基层惜售情绪渐浓；3）天气转冷粮源易于存储；4）贸易抄底投机行为。  一、玉米市场主要价格 图1：内盘玉米主力收盘图 玉米主力连续收盘价(元吨)【玉米期货市场_期货价格】 3,100 3,000 2,900 2,800 2,700 2,600 2,500 2,400 2,300 2,200 2,100 2022-01-212022-10-202023-07-122024-04-03 图2：CBOT玉米主力收盘图 CBOT玉米主力连续收盘价(美分蒲式耳)【玉米国际市场_CBOT期货价格】 840 810 780 750 720 690 660 630 600 570 540 510 2021-05-032021-10-182022-04-052022-09-222023-03-13 来源：华融融达期货来源：华融融达期货 图3:玉米基差图 玉米主力合约基差(元吨)【玉米期货市场_基差】 250 200 150 100 50 0 -50 - 100  -150 -200 2020-01-022021-02-022022-03-152023-04-142024-05-22 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 图4：01-05合约价差图 2023.1-2023.12（玉米01-05合约价差(元吨)） 2022.1-2022.12（玉米01-05合约价差(元吨)） 2024.1-2024.12（玉米01-05合约价差(元吨)） -65 01-0205-2806-2307-1908-1409-0910-1311-0912-09 来源：华融融达期货来源：华融融达期货 指标名称最新值前值涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率利好/利空 表1：玉米市场主要价格11-01 玉米主力连续收盘价(元吨) 2024-11-01 2240 2024-10-252225 15 0.67% 2542 -302 -11.88% 利好 玉米主力合约基差(元吨) 2024-11-01 -30 2024-10-25-25 -5 -20% 58 -88 -151.72% 利空 玉米11-01合约价差(元吨) 2024-11-01 -40 2024-10-25-42 2 4.76% 8 -48 -600% 利好 CBOT玉米_收盘价_连续(美分 蒲式耳) 2024-10-31411.25 2024-10-24421.5 -10.25 -2.43% 479 -67.75 -14.14% 利空 表2：进口玉米到港价格变动表  指标名称 最新值 前值 涨跌 涨跌幅 去年同期值同比涨跌同比增长率利好/利空 美国西部沿海 港口地区玉米到岸完税价格(元吨) 墨西哥湾美国沿海港口地区玉米到岸完税 价格(元吨) 2024-10-31 2024-10-24 2051.75 2071.31 -19.56 -0.94% 2287 -235.25 -10.29% 利空 2024-10-31 2024-10-24 2082.14 2103.81 -21.67 -1.03% 2347.95 -265.81 -11.32% 利空 二、进口玉米情况 来源：华融融达期货 来源：华融融达期货，我的钢联 图5：进口玉米到港价格走势图 美国西部沿海港口地区玉米到岸完税价格(元吨)【玉米国际市场_价格】墨西哥湾美国沿海港口地区玉米到岸完税价格(元吨)【玉米国际市场_价格 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 2022-03-282022-11-112023-06-212024-01-262024-09-0 图6：进口玉米盈亏图 蛇口港东北地区产国标二等玉米市场价(元吨)【玉米供应_价格】 美国西部沿海港口地区玉米到岸完税价格(元吨)【玉米国际市场_价格】 3,400 3,300 3,200 3,100 3,000 2,900 2,800 2,700 2,600 2,500 2,400 2,300 2,200 2,100 2,000 1,900 1,800 差值 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 2021-12-202022-08-242023-05-042024-01-042024-09-06 来源：华融融达期货，我的钢联来源：华融融达期货，我的钢联    三、港口库存 表3：港口库存 指标名称2024-10-252024-10-18涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率 锦州港港口玉米库存(万吨) 93.3 67.1 26.2 39.05% 30 63.3 211% 北方四港库存合计(万吨) 190.9 147.2 43.7 29.69% 66.4 124.5 187.5% 广东港玉米内贸货物库存(万吨) 20.3 12.2 8.1 66.39% 20.5 -0.2 -0.98% 广东港玉米外贸货物库存(万吨) 8.7 1.6 7.1 443.75% 72.1 -63.4 -87.93% 广东港玉米货物库存(万吨) 29 13.8 15.2 110.14% 92.6 -63.6 -68.68% 来源：华融融达期货，我的钢联 450 420 390 360 330 300 270 240 210 180 150 120 90 60 01-01 图7：北港库存季节图 2024.1-2024.12（北方四港库存合计(万吨)） 2023.1-2023.12（北方四港库存合计(万吨)） 2022.1-2022.12（北方四港库存合计(万吨)） 2021.1-2021.12（北方四港库存合计(万吨)） 190.9 02-1003-1904-2606-0307-0908-1609-2210-2812-1 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 图8：广东港库存季节图 2024.1-2024.12（广东港玉米货物库存(万吨)） 2023.1-2023.12（广东港玉米货物库存(万吨)） 2022.1-2022.12（广东港玉米货物库存(万吨)） 2021.1-2021.12（广东港玉米货物库存(万吨)） 29 01-0102-1103-2204-2806-0407-1208-1809-2311-0312-22 来源：华融融达期货，我的钢联来源：华融融达期货，我的钢联 四、深加工方面 国内主要深加 工企业玉米库存(万吨) 2024-10-23 2024-10-16 302.8 283.7 19.1 6.73% 294.2 8.6 2.92% 利好 主要深加工企 业玉米消费量 (万吨) 2024-11-01 2024-10-25 123.9 121.23 2.67 2.2% 129.76 -5.86 -4.52% 利好 指标名称最新值前值涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率利好/利空 表4：加工企业库存及消费量 来源：华融融达期货，我的钢联 国内主要玉米 淀粉企业开工率(%) 国内玉米酒精加工企业开工率(%) 山东玉米淀粉利润(元吨) 吉林玉米制乙 醇利润(元吨) 2024-11-01 2024-10-25 64.82 60.14 4.68 7.78% 63.83 0.99 1.55% 利好 2024-11-01 2024-10-25 60.25 62.46 -2.21 -3.54% 64.56 -4.31 -6.68% 利空 2024-11-01 109 2024-10-31 -375 2024-10-25 83 2024-10-24 -423 26 31.33% 79 30 37.97% 利好 48 11.35% 252 -627 -248.81% 利好 指标名称最新值前值涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率利好/利空 表5：加工企业开工率及利润    来源：华融融达期货，我的钢联 图9：加工企业库存图 国内主要深加工企业玉米库存(万吨)【玉米库存_主要深加工企业】 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 2020-01-012021-03-312022-05-042023-06-072024-07-10 图10：加工企业消费量 主要深加工企业玉米消费量(万吨)【玉米需求_消费量】 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 2020-01-032021-02-192022-04-082023-05-262024-07-12 来源：华融融达期货，我的钢联来源：华融融达期货，我的钢联 4035 -600 30 -800 2021-03-05 2021-12-17 2022-09-30 2023-07-14 2024-04-2 2020-01-01 2021-02-23 2022-03-30 2023-05-22 2024-07-09 图11：玉米加工企业开工率走势图 国内主要玉米淀粉企业开工率(%)【玉米需求_开工率】国内玉米酒精加工企业开工率(%)【玉米需求_开工率】 80 75 70 65 60 55 50 45 图12：加工企业利润走势 吉林玉米制乙醇利润(元吨)【玉米需求_利润】 山东玉米淀粉利润(元吨)【玉米淀粉供应_加工利润】 800 600 400 200 0 -200 -400 来源：华融融达期货，我的钢联来源：华融融达期货，我的钢联 期货数据分析家介绍    《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，