欧科亿机构调研纪要

欧科亿机构调研报告 调研日期:2024-10-30 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司是一家专业从事硬质合金制品和数控刀具产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司在2020年12月10日在上海证券交易所科创板成功挂牌上市,成为株洲市首家科创板上市企业,也是首家以硬质合金刀具为主营业务的科创板上市公司。公司的硬质合金锯齿刀片产品工艺技术位居国内前列,2019年,公司数控刀片产量位于国内第二。公司能够稳定生产超细低钴、超细超薄、功能梯度等高难度复杂结构的硬质合金刀具产品。公司还自主研制的“不锈钢加工用OP系列PVD涂层刀片”和“钢件加工用OC系列CVD涂层刀片”产品技术达到国际先进水平。截至2020年末,公司已获得授权的国内专利84项。公司是国家级高新技术企业、湖南省新材料企业、湖南省企业技术中心、湖南省两型建设示范企业、湖南省小巨人企业。公司的“OKE”品牌在第四届切削刀具用户调查中被评选为“用户满意品牌”,自主研制的不锈钢材料加工刀片获得“金锋奖”和“2020荣格技术创新奖”。公司秉承“责任铸就卓越”的企业价值观,致力于将自身打造成为国内领先、国际知名的数控刀具综合供应商和系统服务商。 2024-11-01 董事长袁美和,董秘韩红涛 2024-10-302024-10-30 电话会议- 华创证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 上证机械 - - 广州市玄元投资管理有限公司 投资公司 - 海通证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - 创金合信管理有限公司 基金管理公司 - 中银证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 源乐晟资产管理有限公司 资产管理公司 - 广发证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投证券上海玖鹏资产管理中心(有限合伙) 证券公司资产管理公司 -- 百嘉基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 银河证券 证券公司 - 通用技术 其它 - 财通基金管理有限公司 基金管理公司 - 方正证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 上海朴易资产管理有限公司 资产管理公司 - 财通证券 证券公司 - 上海晨燕资产管理中心 资产管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 民生证券杭州融泰云臻私募基金管理有限公司 证券公司基金管理公司 -- 上海磐厚投资管理有限公司 投资公司 - 华夏未来资本管理有限公司 其它 - 上海睿郡资产管理有限公司 资产管理公司 - 开源证券 证券公司 - 东吴基金管理有限公司 基金管理公司 - 广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 招商基金管理有限公司基金管理公司- 国泰君安证券股份资产管理有限公司-- 中信证券 证券公司 - 青骊投资管理(上海)有限公司 投资公司 - 湘财基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳国源信达资本管理有限公司 资产管理公司 - 广州市航长投资管理有限公司 投资公司 - 中金公司 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 众安在线财产保险股份有限公司 财险公司 - 中泰证券 证券公司 - 佛山创投 - - 国泰君安 证券公司 - 泓德基金管理有限公司 基金管理公司 - 美银证券 证券公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 北大方正人寿资产管理中心 - - 兴业证券股份有限公司上海证券自营分公司证券公司- 上海重阳投资管理有限公司 投资公司 - 佛山金控 期货经纪公司 - 上海沣杨资产管理有限公司 资产管理公司 - 国联安基金管理有限公司 基金管理公司 - 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 上海海宸投资管理有限公司 投资公司 - 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 丹羿投资 投资公司 - 东北证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 1.公司2024年第三季度经营情况介绍? 答:2024年前三季度,公司实现营业收入8.95亿元,同比增长11.22%;其中:数控刀具产品实现营业收入为4.89亿元,同比增长3.18%;硬质合金制品实现营业收入3.88亿元,同比增长17.92%。2024年前三季度,数控刀具销量6,585万片,均 价7.43元,数控刀具产品综合毛利率34.2%,其中自产数控刀片毛利率为42%。硬质合金制品销售1,197吨,均价32.4万元 /吨,硬质合金制品的综合毛利率为16.2%。此外,公司海外销售和新产品进展顺利。公司积极推进海外业务,前三季度实现海外销售收入1.66亿元,同比增长44.2%。公司新产品中整硬产品和棒材等新产品投产进度优于预期,金属陶瓷刀具开始贡献收入,产能也将进 入释放阶段。 2.目前库存情况如何? 答:公司通过调整数控刀片产品结构和产量,提升高端产品产能利用率,逐步消化库存,新产品库存处于正常备库水平。目前,随着下游加工需求的逐步提升,经销商库存水平有所下降,刀具行业整体消耗将保持稳步增长。 3.公司在欧美市场的规划是什么? 答:公司正积极推进海外业务,特别是在欧洲的子公司注册进程。在欧美市场,国产刀具市场开拓的空间很大,我们比较看好明年欧美市场的贡献增量。未来,德国子公司成立后,公司将以德国为中心,辐射欧洲区域,快速提升在欧洲区域的销售规模。公司在北美和南美地区主要是通过品牌刀具商店,形成区域覆盖,提升品牌知名度。 4.目前,公司终端渠道有哪些变化? 答:公司在全国多个地区建立了服务中心,以加强终端开发和技术支持。新的服务中心销售队伍在原有基础上在进一步扩充,驻当地人员增加,尤其是增加了应用工程师人员,既懂产品又懂应用,负责现场加工技术服务,例如协助经销商在终端场所试刀、强化现场技术服务和加强客户的需求反馈,确保客户能在短时间内得到响应和服务。 5.公司钨丝项目进展如何? 答:公司联合项目合作方开展钨丝技术开发,已实现钨丝产品批量试制,并取得了上市公司的客户验证和小批量供货,正进一步攻关细钨丝 产品。公司100亿米生产线已基本布局完成,明年会根据市场情况进一步拓展产能规模,设备将随市场和需求情况分步完成布局。 6.公司是否有收购计划? 答:外延式并购是公司未来发展的主线,前几年公司主要重心在自建产能扩张,未来将瞄准细分行业产品的补充和协同发展。公司将积极发挥资本市场的平台作用,整合与公司主营业务产生协同效应的业务板块,快速拓展公司规模,提升企业综合竞争力及影响力,实现公司规模与产业布局的跨越式发展。 7.公司在轨道交通领域有哪些布局? 答:轨道交通是公司的优势产品重点应用领域之一,公司在该领域的产品主要有轮毂、轴类、导轨、道岔等加工刀具,有比较良好的市场基础和销售体量,也得到终端客户认可,目前正在逐步开发配套产品。轨道交通是株洲的重点产业之一,我们的产品在株洲本地有很好的客户资源,我们比较看好接下来设备更新换代带来的该领域的新增刀具需求。 8.公司在航天航空领域发展规划如何? 答:航天航空处于高端领域,需求较大,对材质要求、刀具要求越来越高,是刀具企业必须要攻克的领域。随着国产刀具实力提升,国产进入比例深入程度越来越高。 航天航空是公司近年进展较快的领域,公司针对高温合金及钛合金进行了一些车削、铣削及配套产品储备,开发了针对该领域应用的OP6系列高温合金加工车削刀片、整体硬质合金金刚石涂层钻头、复合材料铣削加工的鱼鳞铣刀等,储备了在航空航天高温合金加工领域应用良好的OMS系列配套产品,形成了一定的市场销售和方案认证客户基础,研发和市场进展比较顺利。 9.国产刀具的发展机遇有哪些? 答:首先来自高端进口替代,当前高端数控刀具国产替代还有较大空间,尤其是大中型终端仍以进口刀具为主,国产龙头刀具企业具备替代的技术和实力,进口替代模式愈加成熟。其次,下游应用领域不断有新的需求交替出现,带来新的刀具增量,如航天航空领域、新能源领域、钛合金产品加工等。此外,随着自动化、智能化的提升,机床数控化率提升是必然趋势,还存在很大的数控刀具增量需求。最后,刀具是全球切削加工耗材产品,在海外市场具备非常大的潜力,市场规模是国内的5-6倍以上,国产刀具在全球份额将快速提升。 10.公司未来发展战略是什么? 答:公司以市场为导向、以创新为驱动,以成就客户、贡献价值为基本原则,对公司未来发展进行审慎严谨布局,坚持自主研发,不断升级迭代现有刀具产品和生产工艺技术,扩大刀具产品系列矩阵、拓展产品应用领域,创新销售模式、完善国内外销售渠道,从产品、研发、渠道 、市场等多方面锚定中长期布局,一步一个脚印,打好基础、稳健发展。未来,公司将继续“聚焦、裂变、创新、升级、品牌”,重视聚焦客户痛点和难点,为客户创造价值;秉持包容开放的心态,不断发展进化。我们将坚守欧科亿品牌的使命,增值创效创新刀具技术,为客户难题创优解决方案,为智能制造创兴生态平台。