江苏神通机构调研纪要

江苏神通机构调研报告 调研日期:2024-10-31 江苏神通阀门股份有限公司是一家专业从事新型特种阀门研发、生产与销售的上市公司,位于江苏省启东市南阳镇,与上海隔江相望,距离上海浦东机场105公里。公司注册资本为4.86亿元,连续十二年被评为AAA级资信企业,于2010年6月23日在深圳证券交易所挂牌上市,是江苏省启东市首家A股上市公司 ,股票简称:江苏神通,股票代码:002438。公司主要产品包括蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、止回阀、调节阀、非标阀等七个大类145个系列2000多个规格,广泛应用于冶金、核电、火电、煤化工、石油和天然气集输及石油炼化等领域。公司的产品在国内外市场上享有较高的声誉,其中冶金特种阀门主要应用于冶金行业的高炉煤气干法除尘与煤气回收等节能减排系统,产品国内市场占有率70%以上。公司拥有多个科技创新平台,包括江苏省核电阀门工 程技术研究中心、江苏省企业技术中心、江苏省核电阀门重点实验室、国家级博士后科研工作站等。公司与中国多所知名高校、科研院所建立了紧密的战略合作关系,并与中科华核电技术研究院共建了企业研究院。此外,公司还引进了省双创人才和省博士聚集计划,并承担了多个省级以上科技计划项目,主持和参与制(修)订了多个国家或行业标准,获得了多项科技进步奖。江苏神通阀门股份有限公司秉承“为用户创造价值、为员工创造机会、为股东创 造回报、为社会创造财富”的经营理念,坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、致力环保、扩大出口”的经营思路,力争用3-5年的时间发展成为具有重要影响力、并具备一定国际竞争力的中国阀门生产骨干企业。 2024-11-02 副总裁章其强,证券事务代表陈鸣迪 2024-10-31 电话调研董事会秘书办公室 国信证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 国联证券 证券公司 - 海南恒立私募 基金管理公司 - 长安基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 大和证券 投资公司 - 财通证券 证券公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 朱雀资产 资产管理公司 - 一、会议开始 本次机构投资者电话调研会议由国信证券组织,公司副总裁兼董秘章其强先生应约参加会议,首先向参加此次电话会议的机构投资者表示感谢,向投资者介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及2024年三季报的有关情况,同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息 披露的有关规定。二、沟通交流 问:公司三季度毛利率有所提升的原因是什么? 答:公司产品定价遵循成本加成的方法,这一策略得益于公司长期的生产交付经验和技术积累,在公司的经营模式未发生较大变化的情况下 ,不同季度之间交付产品的毛利率有所变化属于正常波动。问:公司三季报中研发费用增加的原因是什么? 答:公司一贯重视新产品研发和老产品改进,持续投入人力财力开展创新研发,保持技术领先优势,今年1-3季度研发费用较上年同期有所增长,主要用于核能装备领域的新产品开发,持续为国内核能技术的应用提供一流的阀门设备。 问:今年新批复的11台机组的招标时间会持续多长时间? 答:今年新批复的核电机组目前正在招投标过程中,公司已全面参与到相应的招标项目中,一般情况下阀门设备招标预计将持续半年左右,公司致力于为我国核电建设项目提供更多优质高端阀门产品和周到的服务。。 问:冶金行业前三季度的市场和竞争情况? 答:自2022年中期以来,钢铁冶金行业景气度下降,导致阀门产品市场需求减少。面对这一挑战,公司迅速采取了相应策略加以应对: 首先,公司加强了“阀门管家”服务的营销推广,以提高品牌影响力和市场份额;其次,为了在激烈的市场竞争中保持领先地位,公司实施了灵活的定价策略来吸引新客户。今年上半年,公司冶金行业订单已触底反弹,营收同比增长,同时冶金行业毛利率是有所下降。未来,公司将继续通过技术创新和服务优化,提升产品和服务质量,增强市场竞争力,并有效扩大市场份额。 问:瑞帆节能在三季度中的业绩如何? 答:津西135MW超超临界煤气发电项目自投入生产以来,已开始效益分享。此外,邯钢能嘉钢铁煤气发电项目的1号和2号炉于2023年10月投入运行,并已陆续完成调试投产。随着这两个项目在2024年全面进入效益分享期,预计将显著提升瑞帆节能的营业收入。 问:瑞帆节能未来还会承接更多大的项目吗? 答:公司全资子公司瑞帆节能主要承接钢铁行业煤气发电节能科技服务项目,随着建成在运行项目的不断增加,瑞帆节能在项目建设管理和运维管理方面的专业人才储备将持续扩充。瑞帆节能将依据市场机遇及现金流状况,适时参与更多合同能源管理项目,以实现经营业务和业绩的稳健增长。 问:核电机组中备件的需求是多少? 答:目前,公司在核电阀门产品方面的主要需求来源于新建核电机组,由于大多数正在运行的核电机组是近年来才开始运营的,因此,对于备品备件的市场需求也是逐年增加的,随着时间的推移,预计老机组对备品备件的需求量将会逐步增长。随着核电行业的进一步发展以及存量机组的逐年增加,在运行核电机组的备件需求也将持续增长,将为公司带来更多稳定的业务机会和收入来源。 三、调研结束 本次路演活动和现场调研会议时间为10月31日下午20:00—21:00。 本次投资者调研不存在未公开重大信息泄露情况。