农产品周报—油脂

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 农产品周报—油脂 2024年11月1日 研究员：许亮 交易咨询：Z0002220 审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 免责声明：本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 1 基本面要点 3 棕榈油 18 盘面价格数据汇总 5 目录 2 3 4 豆油 30 菜油 35 5 •棕榈油： 基本面要点： •价格与基差：本周棕榈油主力合约为9666元/吨，环比上周+3.9%。国内广州棕榈油现货价为9840元/吨。1月、5月、9月合约基差(基于广州现货价)分别为172元/吨、602元/吨、1170元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为430元/吨、568元/吨、-998元/吨。 •供给：据马来西亚棕榈油局MPOB，马棕9月产量为189.39万吨，环比-3.80%。出口为154.3万吨，环比+0.93%。库存量为201.38万吨，环比+6.93%、出口为154.28万吨，环比+0.93%、进口为5482吨，环比-45.01% •进口：据海关总署，国内9月棕榈油进口总量约22万吨，环比-24%，同比-68%，累计同比-37%。据“我的农产品网”，11月1日马棕进口成本为10311元/吨，进口利润约为-471元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至10月25日我国港口库存为49万吨，环比-5%，同比-47%。 •豆油： •价格与基差：本周豆油主力合约为8594元/吨，环比+1.5%。江苏四级豆油现货价为8760元/吨。1月、5月、9月合约基差分别为172元/吨、528元/吨、788元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为356元/吨、260元/吨、-616元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至10月25日油厂豆油库存为113万吨，同比+15.7%。 •压榨：据“我的农产品网”，截至10月25日大豆压榨量为210.4万吨；开机率为60% •菜油： 基本面要点： •价格与基差：本周菜油主力合约为9753元/吨，环比上周+0.18%。国内菜油现货价为9742元/吨。郑商所1月、5月、9月合约基差分别为 -37元/吨、-15元/吨、206元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为2元/吨、221元/吨、-243元/吨。 •菜籽压榨量：据“我的农产品网”，截至10月25日国内油菜籽压榨量为11.4万吨；开工率为30.4% •进口：据海关总署，24年9月菜籽油进口15万吨，环比+24%，同比+5.2%，累计同比-19.37%；24年9月菜籽进口量为80.7万吨，同比 +151%，环比+35%。11月1日进口加拿大菜油成本为9455元/吨，进口利润为287元/吨 •库存：据“我的农产品网”截至10月25日油厂库存为43.8万吨，环比+41.6%。华东库存为32.55万吨，高于去年同期。 •跨品种价差： •现货价差：豆油减棕榈油价差为-1310元/吨，菜油减棕榈油价差为-98元/吨，菜油减豆油价差为981元/吨。 •1月合约价差：豆油减棕榈油价差为-1080元/吨，菜油减棕榈油价差为111元/吨，菜油减豆油价差为1191元/吨。 •5月合约价差：豆油减棕榈油价差为-1006元/吨，菜油减棕榈油价差为519元/吨，菜油减豆油价差为1525元/吨。 •9月合约价差：豆油减棕榈油价差为-698元/吨，菜油减棕榈油价差为866元/吨，菜油减豆油价差为1584元/吨。 1.1价格：国内棕榈油 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 5 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 01/02 2018 01/09 01/16 01/23 01/30 02/06 02/13 02/20 2019 02/27 03/06 03/13 03/20 03/27 04/03 04/10 2020 04/17 广州棕榈油(24度)现货价 04/24 05/01 05/08 05/15 05/22 05/29 06/05 2021 06/12 06/19 06/26 07/03 07/10 07/17 07/24 2022 07/31 08/07 08/14 08/21 08/28 09/04 09/11 09/18 2023 09/25 10/02 10/09 10/16 10/23 10/30 11/06 2024 11/13 11/20 11/27 12/04 12/11 12/18 12/25 01/18 02/01 02/15 03/01 03/15 03/29 04/12 04/26 05/10 05/24 06/07 06/21 07/05 07/19 08/02 08/16 08/30 09/13 09/27 10/11 10/25 11/08 11/22 12/06 12/20 01/03 05/20 06/03 06/17 07/01 07/15 07/29 08/12 08/26 09/09 09/23 10/07 10/21 11/04 11/18 12/02 12/16 12/30 01/13 01/27 02/10 02/24 03/10 03/24 04/07 04/21 05/05 1.1价格：国内棕榈油 棕榈油1月基差 2900 棕榈油5月基差 2400 1900 2400 1900 1400 1400 900 900 400 400 -100 -100 -600 -600 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 6 09/20 10/04 10/18 11/01 11/15 11/29 12/13 12/27 01/10 01/24 02/07 02/21 03/07 03/21 04/04 04/18 05/02 05/16 05/30 06/13 06/27 07/11 07/25 08/08 08/22 09/05 05/20 06/03 06/17 07/01 07/15 07/29 08/12 08/26 09/09 09/23 10/07 10/21 11/04 11/18 12/02 12/16 12/30 01/13 1.1价格：国内棕榈油 棕榈油9月基差 2900 棕榈油1-5合约价差 1200 1000 2400 800 1900 600 1400 400 900 200 0 400 -200 -100 -400 -600 -600 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 7 1.1价格：国内棕榈油 1000 800 600 400 200 0 -200 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 棕榈油5-9合约价差 棕榈油9-1合约价差 09/17 10/01 10/15 10/29 11/12 11/26 12/10 12/24 01/07 01/21 02/04 02/18 03/04 03/18 04/01 04/15 04/29 05/13 数据来源：同花顺iFind 东亚期货8 1.2价格：豆油 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 9 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 01/02 01/09 2018 01/16 01/23 01/30 02/06 02/13 02/20 02/27 2019 03/06 03/13 03/20 03/27 04/03 04/10 04/17 江苏四级豆油成交价：元/吨 04/24 2020 05/01 05/08 05/15 05/22 05/29 06/05 06/12 2021 06/19 06/26 07/03 07/10 07/17 07/24 07/31 2022 08/07 08/14 08/21 08/28 09/04 09/11 09/18 09/25 2023 10/02 10/09 10/16 10/23 10/30 11/06 11/13 2024 11/20 11/27 12/04 12/11 12/18 12/25 1.2价格：豆油 豆油1月基差 豆油5月基差 数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 2,900.00 2,400.00 1,900.00 1,400.00 900.00 400.00 -100.00 -600.00 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 豆油9月基差 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 豆油1-5合约价差 09/20 10/04 10/18 11/01 11/15 11/29 12/13 12/27 01/10 01/24 02/07 02/21 03/07 03/21 04/04 04/18 05/02 05/16 05/30 06/13 06/27 07/11 07/25 08/08 08/22 09/05 05/20 06/03 06/17 07/01 07/15 07/29 08/12 08/26 09/09 09/23 10/07 10/21 11/04 11/18 12/02 12/16 12/30 数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 豆油5-9合约价差 豆油9-1合约价差 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 09/16 09/30 10/14 10/28 11/11 11/25 12/09 12/23 01/06 01/20 02/03 02/17 03/03 03/17 03/31 04/14 04/28 数据来源：同花顺iFind 1.3价格：菜油 菜油现货价 15,000.00 14,000.00 13,000.00 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 01/02 01/09 /16 23 6,000.00 05/