重庆银行2024年三季报显示,公司营收和净利润增速分别为3.8%和3.7%,息差降幅收窄,不良率、拨备覆盖率分别提升1bp和0.6pc。业绩方面,息差降幅收窄主要受益于存款重定价和期限结构优化,手续费及佣金净收入增长129.0%,但较上半年下降31pc,其他非息收入增长5.4%。资产质量整体平稳,不良率提升1bp至1.26%,拨备覆盖率提升0.6pc至250.19%,信用成本较上半年提升7bps。资产负债方面,信贷投放积极,总贷款同比增长12.2%,对公贷款增长151亿元,票据压降27亿元,存款增长120亿元,其中定期存款和其他存款增长显著。投资建议方面,预计2024-2026年归母净利润分别为51.18/53.63/56.37亿元,同比增长3.8%/4.8%/5.1%,当前对应2024年PB仅为0.53x,维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济下行、消费复苏不及预期、资产质量进一步恶化。