- 储能业务:公司储能产品出货量高速增长,前三季度达35.73GWh,同比增长115.57%,全球排名第二。Mr.Big、Mr.Giant获得系列认证,客户端验证有序开展。
- 动力电池业务:前三季度出货量20.71GWh,同比增长4.96%,受乘用车大客户销量不及预期影响,盈利承压。预计24Q4车型放量将修复盈利,商用车市场份额达13.09%,排名第二。
- 消费电池业务:单月产销量破1亿只,成都工厂投产,马来西亚工厂建设顺利。全球化方面,CLS模式落地项目ACT公司在美国动工,海外增量可期。
- 盈利预测及投资评级:调整2024-2026年归母净利润分别为42.8/53.3/64.2亿元(同比增长8.2%、23.9%、20.2%),对应24、25年PE分别为22.4/18倍,维持“买入”评级。
- 风险因素:行业需求不及预期、技术迭代变化、竞争格局加剧。