港美股研究·资讯日报 国信(香港)市场资讯日报 关键考验来袭,未来两周全球市场或步入剧烈震荡期 一、全球投资焦点 大量数据、大批事件!这两周投资者务必系好安全带 关键考验来袭!无论是更关注宏观还是微观的交易员,这两周都要做好准备。美国债券市场在经历了六个月来最糟糕的抛售后,目前正进入为期两周的关键时期,这将可能决定其今年剩余时间的走势。一系列可能影响市场的事件即将接踵而: 首先是周五公布的非农数据,该数据将显示经济是否正在降温到足以证明进一步降息的程度;下周,美国总统大选即将到来;下周四,美联储也将公布利率决议,这是美联储自9月开始放松货币政策以来的首次会议;周二到周四,美股七巨头中的五家将公布财报。 2024年10月31日 港美股研究·资讯日报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,832.9 52周最高5,878.5 52周最低4,153.1 近3个月日均成交额(亿)2,885.6 数据来源:Wind;数据日期:2024年10月31日国信证券(香港)财富研究部整理 美股主要指数表现 贝恩斯坦私人财富管理首席投资官AlexChaloff表示,“未来几周的风险确实很高。” 过去一个月,由于经济持续强劲,市场对美联储未来几个月降息幅度产生怀疑,导致美债价格大幅下跌。美国总统大选更是加剧了不确定性,一些投资者推测,如果美国前总统特朗普获胜,可能会推高美债收益率,因为人们预期他的减税和关税政策将助长通胀压力,并保持利率在高位。 尽管美联储上个月以50个基点的降息幅度进入宽松周期,但交易员却抛弃了此前他们普遍认为美联储将继续快速降息的预测。这 数据来源:Wind;数据日期:2024年10月31日国信证券(香港)财富研究部整理 XIAXiaodong SFCCENo.:BLA385 +85228996772 xiaxd@guosen.com.hk 导致美债收益率大幅跃升,推高了各个市场的借贷成本,并导致美债朝着自4月以来的首次月度下跌迈进。BNYWealth首席投资官西SineadColtonGrant表示,“到目前为止,这是一个非凡的周期——在接下来 的两周内可能会发生很多事情。” 这一连串的关键事件正在增加市场抛售活动在下几周内可能加剧的风险,尤其是在投资者为美国大选结果做好准备的情况下。这一迹象之一是,交易员今年为寻求保护投资组合免受美债收益率飙升影响的期权支付了最高溢价。 然而,一些即将到来的事件也可能对债券市场构成支撑。预计财政部将宣布保持下一季度债券拍卖规模稳定,避免任何供应压力,但交易员也将密切关注任何关于未来轨迹的信号。 预计美联储首选的通胀指标,PCE物价指数将显示价格压力有所缓解,而职位空缺数量将有所下降。 根据经济学家的预测,他们预计周五公布的非农数据将显示,美国10月新增11万就业人数,因最近的飓风和波音公司的罢工可能扭曲了数据。Chaloff说,“任何接近18万人的数字都是一个神奇的数字,”他认为就业人数低于这一数字将表明经济足够疲软,可以支持美联储进一步降息。如果数据强劲,美联储将“不得不认真考虑下一步行动”。 机构对此指出,无论是更关注宏观还是微观的交易员,本周都需要做好准备。从周二到周四,美股七巨头中的五家将公布财报,而礼来公司也将公布业绩,这意味着标普500指数中排名前十的公司中的六家将发布可能影响全球市场的财报。再加上周五的PCE数据和非农数据,这将是一系列可能引发波动的因素。 不过,在美联储进入“缄默期”的情况下,美联储本身不会对美国经济提供太多指导。掉期市场预计美联储将在11月7日降息25个基点的可能性超过80%。但它们也表明,美联储很有可能在下两次会议中的其中一次保持利率不变。 目前市场对美联储11月不降息的预期严重不足,一旦出现暂停降息的情况,料将对市场形成巨大冲击。 超威电脑股价暴跌超32.68%,安永辞职引发审计担忧 人工智能服务器制造商超威电脑(SMCI)的股价在美股收盘后暴跌32.68%,同时拖累超威半导体跌超10%,英伟达等科技公司也跟跌。原因是公司审计师安永提出对公司会计实践的重大担忧并辞职。安永在辞职信中指出,无法再依赖公司管理层及审计委员会的陈述,并不愿与由管理层准备的财务报表产生联系,因此决定辞去审计服务。此前,做空机构兴登堡研究发布报告,指责超威电脑存在会计操纵、未披露关联方交易、逃避制裁等问题,导致公司无法按时提交年度报告。此外,美国司法部也在对超威电脑进行调查。 超威电脑表示,尽管承认安永的辞职是最终决定,但不认可安永辞职提到的缘由,预计不会重写2024财年或之前的财报,并已开始寻找新的审计公司。安永则向美国SEC递交声明,不认可超威电脑公告里提到的这句话。 超威电脑的客户包括英伟达、AMD和英特尔等AI领域的重要参与者,其股价曾在人工智能热潮中大幅上涨,但近期市场热情有所消退。此次股价暴跌不仅影响了超威电脑,还拖累了超威半导体、英伟达、高通等芯片股走弱。与此同时,同为数据中心供应商的戴尔科技却逆势上涨6.42%。这一事件凸显了市场对于公司治理和财务透明度的重视,以及审计机构在维护市场秩序中的关键角色。 投资者需密切关注超威电脑的后续动态,以及其对整个半导体行业可能产生的影响。如果随后几天的AI科技巨头财报再不及预期,或许这件事将成为AI泡沫破裂的导火索。 A股三季报收官,盈利增长稳健,消费品与高技术制造业表现亮眼 A股上市公司三季报披露完毕,数据显示,近八成公司实现盈利,近五成公司净利润正增长。消费品行业和高技术制造业表现突出,多家公司业绩超预期,市场预期其良好表现将持续。上市公司回报投资者意识增强,超200 家公司提出三季度分红方案,分红金额超290亿元,其中牧原股份、云南白药、华润三九计划分红金额居前。 具体来看,5347家上市公司披露三季报,4114家实现盈利,占比近八成;2466家净利润同比增长,占比近五成。整体实现营业收入约52万亿元,净利润4.41万亿元。申万31个一级行业中,约九成行业整体盈利,15个行业净利润增长,农林牧渔、非银金融、电子、社会服务等行业净利润增幅居前。 第三季度,12个行业实现单季度净利润环比正增长,农林牧渔、交通运输、非银金融等行业第三季度单季净利润环比增幅超过20%。消费品行业在政策支持和国际市场需求稳定下明显修复,高技术制造业在生产快速增长带动下,多个细分行业净利润同比增幅在30%以上。 上市公司方面,42家公司前三季度归母净利润同比增幅超过10倍,531家公司归母净利润同比翻倍。展望未来,尽管规上工业企业利润有所下降,但工业新动能韧性显现,效益有望恢复。 在财报季中,多家公司业绩超预期,主要集中在机械设备、电子、食品饮料行业。消费板块、TMT板块被看好继续保持超预期表现。同时,A股上市公司分红趋势延续,分红金额和公司数量均大幅超越前三年总和,显示出上市公司积极回报投资者的意识增强。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据: 港股三大指数低开低走午后持续维持低位震荡,市场情绪偏弱。截止收盘,恒生科技指数大跌2.38%险守4500点,恒指、国指分别下跌1.55%及1.77%,恒指午后一度跌至2%。 盘面上,科技股、金融股、中字头股等权重集体弱势拖累大市走低,京东跌4%,招商证券、中信银行跌幅居行业前列,中国太平更是大跌超9%表现较差;美限制对华科技投资新规例明年生效,半导体芯片股跌幅较大,龙头中芯国际盘中重挫超8%;昨日高开低走的三胎概念股继续下跌,生物科技股、家电股、海运股、教育股、煤炭股、汽车股、手游股、濠赌股等纷纷下跌。另一方面,行业并购重组或提速,钢铁股再度活跃,重庆钢铁股份大涨18%领衔,航空国际需求持续恢复,三大航空股均涨超3%,多地密集出台地产利好政策,内房股多数上涨。 消息面上,当地时间10月29日,欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查,决定对从中国进口的电动汽车征收为期五年的最终反补贴税;美国财政部公布,限制美国资金投资在中国人工智能(AI)等先进科技领域的新规例已经准备就绪,明年1月2日开始生效。 南下资金净卖出47.79亿港元,其中港股通(沪)净卖出14.44亿港元,港股通(深)净卖出33.35亿港元。 2、美股市场数据: 昨夜美股三大股指收跌,特朗普概念股跌超20%。截至收盘,道指跌0.22%,纳指跌0.56%,标普跌0.33%。美国十年国债收益率涨1.199%,收报4.306%,相较两年期国债收益率差-13个基点。恐慌指数VIX跌5.22%,布伦特原油收涨2.44%。现货黄金昨日涨0.45%,报2786.44美元/盎司。美元指数昨日跌0.14%,报104.12。Meta盘后跌逾3%,三季报整体勉强好于预期;微软盘后一度跌逾4%,因Azure增长预测令人失望。 美国第三季度实际GDP年化季率初值录得2.8%。美国10月ADP就业人数录得23.3万人,为2024年3月以来最大增幅。消息人士称,欧佩克+可能会将原定于12月的增产计划推迟一个月或更长时间。 行业板块方面,除通讯、原料、金融、房地产和能源分别收涨0.61%、0.54%、0.45%、0.37%和0.23%外,其他标普6大板块悉数收跌:半导体、科技、公用事业、医疗、工业和日常消费分别收跌3.53%、1.59%、0.24%、0.19%、0.17%和0.16%。 概念板块方面,航空ETF涨1.14%,旅行服务板块跌0.03%,高端酒店万豪涨0.14%,爱彼迎跌0.93%,挪威邮轮跌1.12%。太阳能板块跌0.52%。金融科技板块方面,PayPal收跌2.57%,NU涨0.45%。网络安全板块跌0.75%,SQ涨0.1%。 中概股多数收跌,KWEB跌1.25%。台积电跌1.25%,阿里跌1.13%,拼多多跌3.5%,京东跌2.7%,理想涨1.83%,富途跌2.07%,蔚来跌4.46%,小鹏跌2.16%,新东方涨1.11%,瑞幸咖啡涨10.42%,名创优品涨4.62%。 大型科技股涨跌互现。超微电脑大跌32.6%,超威半导体跌超10%,苹果收跌1.53%,英伟达跌1.36%,微软涨0.13%,谷歌收涨2.92%,亚马逊涨1%,Meta跌0.25%,特斯拉跌0.76%。礼来跌6.28%,礼来第三季度收入同比增长20%不及预期,阿尔茨海默病重磅疗法临床3b期研究达主要终点。 3、美股市场活跃榜 证券名称 证券代码 最新价格 当日涨幅 成交量 最近一周涨幅 英伟达 NVDA 139.335 -1.36% 357.54 2.42% Meta平台股份有限公司 META 591.8 -0.25% 55.58 2.94% 礼来 LLY 846.83 -6.28% 16.12 -6.47% 特斯拉公司 TSLA 257.55 -0.76% 178.87 7.44% AMD公司 AMD 148.6 -10.62% 39.49 -0.10% 微软 MSFT 432.53 0.13% 81.65 -2.46% Alphabet公司 GOOGL 174.46 2.82% 37.75 -0.63% 苹果公司 AAPL 230.1 -1.53% 131.86 1.62% Alphabet公司 GOOG 176.14 2.92% 26.94 -0.70% 波音 BA 154.29 0.86% 12.07 5.85% 4、纳斯达克金龙中国指数表现: 最近1天最近1个月 资料来源:Bloomberg,国信证券(香港)财富研究部 三、欧美市场一览 美国股市:芯片股重挫拖累美股走低,微软令人失望的云业务营收展望拖累股价盘后大跌 ●标普500指数下跌0.3%,报5813.67点 ●道琼工业平均指数下跌0.2%,报42141.54点 ●那斯达克综合指数下跌0.6%,报18607.93点 中概股:金龙中国指数连续第二天下跌,京东和蔚来对指数拖累最大 ●金龙中国指数下跌1.0% ●纽约梅隆中国ADR指数下