德石股份机构调研纪要

德州联合石油科技股份有限公司成立于1961年，主要提供高端石油钻井、采油工具、石油装备及工程服务，产品覆盖国内各大油田并出口至多个国家和地区。公司秉承诚信为本、多元共赢的经营理念，致力于打造国际一流螺杆钻具。

1. 海外业务布局与预期
   公司海外市场主要布局在北美、俄罗斯、中东、中亚等地区。中东办公室已成立并开始销售，正积极开发沙特阿美、阿联酋国家石油公司等客户；北美市场将进一步开拓美国北部、加拿大、墨西哥等市场；俄罗斯市场重点提升西部工作量。公司预期未来海外市场收入占比可达50%。美国IAE公司收购项目正在进行中，律师正办理文件，交割完成后将及时公告进展。

2. 超耐磨超高压酸化压裂软管进展与优势
   公司自主研发的超耐磨超高压酸化压裂软管已陆续发往国内外市场试用，根据试用结果拓展市场。相较于传统钢管管汇，该胶管具有综合成本更低、使用寿命更长、安装使用更便捷的优势。目前国外市场已普遍使用，国内市场处于试用阶段，未来市场空间较大。

3. 产品智能化发展方向与研发情况
   公司产品未来将向自动化、智能化方向发展，包括无人值守智能井口装置、高压力高端井口装置、智能螺杆钻具等，提升钻井靶向定位效率。公司高度重视研发，研发人员110余人，集中在井口、螺杆钻具和高压酸化压裂胶管项目，拥有发明专利32项。2023年研发费用同比增长19%，2024年第三季度同比增长52%。

4. 未来业务发展与并购规划
   公司将通过自研和并购做大做强井下工具产业链，市场发展方向为国内+海外，重点开拓美国、俄罗斯、中东、中亚等市场，力争3年内实现海外收入占比50%的目标。重点发展制造（钻具+装备）及服务业务，战略定位为井下工具制造及一体化服务。公司亦积极调研产业链或新质生产力相关产业，通过并购提升协同效应和未来发展能力。

5. 现场参观
   参观了螺杆钻具制造生产线和井口制造生产线。