瑞普生物机构调研纪要

瑞普生物机构调研报告 调研日期:2024-10-30 天津瑞普生物技术股份有限公司是我国动物保健品行业的领军企业,专注于兽药领域,是中国A股市场上专注于兽药领域的上市公司。公司秉承“前瞻、创新、正直、分享”的企业理念,为动物健康、动物源性食品安全、人畜共患病的解决贡献着力量。成立于1998年,旗下拥有20家分子公司和5家研究机构,分布于北京、天津、湖北、湖南等8个省市。拥有各类大型生产线84条,畜、禽等动物产品480多种,是中国集生物疫苗、药物原料、药物制剂、词料添加剂四位一体的中国规模最大、产品种类最全的动物保健产品的生产商与服务商。 2024-10-31 董事会秘书谢刚,财务负责人李改变 ,证券事务代表赵文宇 2024-10-302024-10-30 分析师会议,路演活动进门财经电话会议 中信证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 中航证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 东兴证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 杭州正鑫私募基金 - - 长江证券 证券公司 - 上海伯兄资管 - - 上海顽岩资管 - - 深圳市晓扬科技投资 投资公司 - 生命保险资管 保险资产管理公司 - 鲸域资管 - - 北京颐和久富投资管理 投资公司 - 上汽颀臻资管 资产管理公司 - 广东民营投资 投资公司 - 中铖润智资管 资产管理公司 - 深圳通和私募资管 - - 天风证券 证券公司 - 广州瑞民私募资管 - - 广东德汇资管 - - 深圳市景泰利丰投资发展 投资公司 - 华鑫国际信托 信托公司 - 领颐资管 - - 上海景领资管 - - 中信建投证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 一、2024年第三季度经营情况介绍 今年二季度以来,下游养殖行业景气度持续提升,生猪养殖、家禽养殖盈利逐步改善,而动保行业经营情况依然承压。公司坚持以客户为中心,通过“疫病检测诊断与监测预警+疫苗免疫预防+药物治疗+饲料添加剂生产性能改善+生物安全体系保障”为一体的动物健康整体解决方案,强化与养殖客户合作深度,助力客户降本增效。 前三季度,公司实现营业收入17.47亿元,同比增长 10.06%;实现归母净利润2.45亿元,同比下滑10.58%。随着下游养殖行业景气度回暖,三季度公司业绩环比有较大改善,第三季度公司实现营业收入6.48亿元,环比增长14.48%;实现归母净利润8,560万元,环比增长19.60%。 二、交流的主要内容1、请问公司家禽板块三季度经营情况如何?回复: 投资者您好,今年公司持续提升客户服务深度,扎实落地与集团客户的战略合作,加快产品迭代及工艺升级,家禽业务保持较高增长。前三季度,公司家禽板块实现营业收入12亿元,同比增长19%,毛利率水平保持基本稳定。公司加快大单品推广进程,受益于“先打后补”政策 ,高致病禽流感疫苗的市场苗占有率取得突破进展。此外,马立克疫苗在集团客户销售上取得突破,市占率进一步提升。 2、请问公司家畜板块第三季度的经营情况如何?回复: 投资者您好,随着下游养殖行情提振,公司家畜板块第三季度营业收入环比二季度提升超过20%。公司充分发挥在疫苗、药品、添加剂及疫病监测方面的综合优势,为客户疫病防控痛点提供整体解决方案,助力客户降本增效、提升养殖指标。通过新晶型、靶向递送技术、给药方式等创新,降低养殖治疗周期内的给药频次和用药量,综合降低客户成本,构建差异化的核心竞争力。 3、请问公司第三季度毛利率边际改善的影响因素有哪些?回复:投资者您好,第三季度毛利率边际改善的主要原因有三点,一是公司在二 季度通过收购方式将口蹄疫疫苗业务并入合并报表,为公司整体毛利带来结构性改善;二是公司加强精益生产和工艺优化,系统性降低成本 ;三是受益于养殖行业景气度提升。4、请问猫三联疫苗的推广情况如何?回复: 投资者您好,公司在全国各省市布局了近百家核心经销商,已覆盖全国主要一二线城市,全国覆盖门店超过6,000家。目前,猫三联疫苗 在终端的接种反馈良好,今年前三季度批签发量位于第二位,产品渗透率稳步提升。四季度公司将继续通过瑞派宠物医院、中瑞供应链等战略渠道提升铺货率,构建健康稳定的价格体系,持续提升服务水平,加强终端用户品牌建设。 5、请问公司新产品的推出情况?回复: 投资者您好,经济动物方面,今年重点上市了恩诺沙星肠溶颗粒(国内独家新制剂)、新流腺三联灭活疫苗、猪圆环亚单位疫苗、猪传染性胸膜肺炎基因工程亚单位疫苗、孟布酮粉及孟布酮注射液、家禽减抗替抗产品噬浚清等新产品,推进中药产品救必应提取散、虎芪参榆口服液,加米霉素注射液等产品上市进程。加快推进新流法腺四联灭活疫苗、新支流法四联灭活疫苗、新支二联活疫苗、圆支副三联灭活疫苗 、猪伪狂犬基因缺少灭活疫苗、鸭三联灭活疫苗、畜禽新晶型抗生素制剂、新抗寄生虫口服液、牛用复方制剂等核心产品研发进度。 宠物板块,今年新上市了瑞喵舒(猫三联疫苗)、环舒宁(环孢素内服溶液)等新产品,推进超比欣(复方二氯苯醚菊酯吡丙醚滴剂)、酶制剂溶 毛片、犬泰市场苗(狂犬病灭活疫苗)等新品上市;加快推进猫四联mRNA疫苗、犬四联活疫苗、猫传染性腹膜炎病毒疫苗、猫干扰素、口服驱虫药等核心产品研发进度。 6、公司在合成生物板块的进展情况如何?回复: 投资者您好,公司立足主业,围绕兽用疫苗、抗体药物,以及酶制剂、益生菌、兽用药物原料、添加剂原料、相关中间体等重点领域开展合成生物应用的研究。目前,公司与中国科学院天津工业生物技术研究所及其他高校院所的产业化项目正在推进中,其中“高产骨化二醇细胞 工厂合成”项目入选2024年度天津市滨海新区未来产业标杆应用场景。公司将扎实推进各项目的产业化落地,为未来业绩发展提供新的增长极。