思瑞浦机构调研纪要

思瑞浦机构调研报告 调研日期:2024-10-29 思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司是一家专注于研发高性能、高质量和高可靠性的集成电路产品的公司,股票代码为688536。公司融合嵌入式处理器,为客户提供全方面的解决方案,其应用范围涵盖信息通讯、工业控制、监控安全、医疗健康、仪器仪表、新能源和汽车等众多领域。思瑞浦微电子 科技(苏州)股份有限公司一直致力于为客户提供高品质的集成电路产品,在信号链模拟芯片、电源管理模拟芯片和数模混合模拟前端方面有着丰富的经验和技术实力。同时,公司也积极研发嵌入式处理器,进一步扩展其产品线,为客户提供更全面、更优质的服务。作为一家具有多年生产经验的高新技术 企业,思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司始终坚持技术领先和创新,为客户提供高品质、可靠的集成电路产品和服务。 2024-10-31 总经理吴建刚,董事会秘书李淑环 2024-10-29 2024年三季报业绩交流会,在线沟通公司会议室 中欧基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 光大保德信 基金管理公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 华泰保兴 基金管理公司 - 中信保诚 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 英大基金 基金管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 圆信永丰 基金管理公司 - 中国人寿资产 保险资产管理公司 - 华泰资产 保险资产管理公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 百年保险 保险资产管理公司 - 中意资产 保险资产管理公司 - 光大永明资产 保险资产管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 瑞穗证券 证券公司 - Point72 - - IGWTInvestment 投资公司 - 美国银行 其它 - 施罗德投资管理 其它 - 光大理财 其它金融公司 - 平安银行 股份制商业银行 - 宁泉资产 资产管理公司 - 景领投资 投资公司 - 世诚投资 投资公司 - 银河基金 基金管理公司 - 益安资本 其它 - 红杉资本 产业基金 - 盘京投资 投资公司 - 广州产投 投资公司 - 中金公司 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 中泰资管 资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 摩根大通 其它金融公司 - 瑞银证券 证券公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 长安基金 基金管理公司 - 特别说明:对于已发布的重复问题,本表不再重复记录。 公司2024年第三季度报告于2024年10月29日盘后依法披露,公司于2024年10月29日晚以线上方式召开了2024年三季报业绩交流会,就2024年前三季度的经营情况与投资者作了进一步交流。相关交流内容汇总如下: 一、公司2024年第三季度及前三季度经营情况介绍(1)2024年第三季度经营情况 2024年第三季度,受益于光模块、新能源、服务器等细分市场需求的增长及信号链和电源管理芯片新产品的逐步放量,公司实现营业收 入3.42亿元,同比增长69.76%,环比增长11.37%。其中,信号链芯片实现销售收入2.91亿元,同比增长73.25%;电源管理芯片实现销售收入4984.19万元,同比增长51.10%。 2024年第三季度,公司实现归母净利润为-3308.77万元。 2024年第三季度,公司实现综合毛利率51.60%,同比增加1.58个百分点,环比增加3.32个百分点。(2)2024年前三季度经营情况 2024年前三季度,公司实现营业收入8.48亿元,同比增长4.31%;实现归母净利润为-0.99亿元,扣非归母净利润为-1.6 9亿元。其中,信号链芯片产品实现收入7.10亿元,同比增长9.37%;电源管理芯片产品实现收入1.38亿元,同比下降13.91 %。 2024年前三季度,公司综合毛利率为49.46%,较上年同期减少4.12个百分点,综合毛利率有所下降,主要是价格下降和出货产品结构调整所致。 2024年前三季度,公司研发投入金额为3.94亿元,同比增长4.34%。 未来,公司将聚焦模拟和数模混合产品线的经营,不断夯实内生增长力,提升盈利能力。今年第三季度,公司已完成收购深圳创芯微100% 股权的资产过户事宜,创芯微已成为公司全资子公司。公司将稳步推进与创芯微之间的业务融合,携手创芯微共同围绕工业、新能源、汽车 电子、泛通讯及消费电子等核心市场应用继续深耕,增强产品性能和技术服务能力,提升市场竞争力及影响力。二、投资者交流主要内容 Q1:请公司分享一下中长期的产品布局规划 公司回复:未来,公司将持续聚焦研发资源,努力做大做强信号链、电源管理及数模混合业务。一方面,通过性能迭代、成本竞争力优化等方式加强现有产品的竞争力,提升现有产品在客户端的业务份额和盈利能力;另一方面,持续推进新的产品类覆盖和新的市场及客户拓展,不断扩大业务规模,夯实长期发展的安全边际。 除了内生的产品布局外,外延并购也是扩大团队和产品线的有效方式之一。后续,在保证内生稳健增长的前提下,公司将围绕主营业务持续关注和推进符合长期发展方向的外延并购机会。 Q2:公司第三季度毛利率环比提升明显,请问毛利率环比改善的原因? 公司回复:公司今年第三季度综合毛利率相比于第二季度提升约3.32个百分点,主要系产品结构调整所致。公司综合毛利率水平受产品 价格、晶圆及封测端成本、产品组合三个方面的影响。公司会争取通过产品结构及成本的优化,实现毛利率短期的相对稳定与中长期维度上的逐步修复。 Q3:公司第三季度资产减值损失增加,对盈利水平有所影响,请介绍一下减值增加的具体原因 公司回复:公司今年第三季度资产减值损失约为3887万元,同环比均有明显上升,主要受存货跌价准备计提的影响。前期因执行相关产 能协议形成了一定的库存晶圆,目前相关协议已经结束,晶圆库存正常消耗中,第三季度按照公司跌价计提的原则增加了存货跌价准备计提 。Q4:请问公司2024年第三季度研发投入情况及后续规划 公司回复:公司2024年第三季度的研发费用约为1.36亿元,环比第二季度略有增长,第三季度研发费用率约为39.7%。未来,公司将持续保持研发投入力度,在不断优化人员结构的同时,持续提升研发效率。 后续,公司将持续推进多维度的降本增效措施,助力公司盈利水平的有效改善。Q5:创芯微股权过户完成之后,预计什么时间点开始并表? 公司回复:创芯微并购项目是公司在外延发展方面作出的积极尝试,该项目于10月23日完成100%股权过户,也意味着11月份开始 正式并表。公司希望通过该项目的持续推进,发挥业务协同效应的同时,也能够积累全流程的并购和产业融合经验,为未来更大规模或更具战略意义的并购行为的发生做好相关能力准备。