思瑞浦机构调研纪要

思瑞浦机构调研报告 调研日期:2024-01-31 思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司是一家专注于研发高性能、高质量和高可靠性的集成电路产品的公司,股票代码为688536。公司融合嵌入式处理器,为客户提供全方面的解决方案,其应用范围涵盖信息通讯、工业控制、监控安全、医疗健康、仪器仪表、新能源和汽车等众多领域。思瑞浦微电子 科技(苏州)股份有限公司一直致力于为客户提供高品质的集成电路产品,在信号链模拟芯片、电源管理模拟芯片和数模混合模拟前端方面有着丰富的经验和技术实力。同时,公司也积极研发嵌入式处理器,进一步扩展其产品线,为客户提供更全面、更优质的服务。作为一家具有多年生产经验的高新技术 企业,思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司始终坚持技术领先和创新,为客户提供高品质、可靠的集成电路产品和服务。 2024-02-02 投资者关系部杨德珩 2024-01-312024-02-02 特定对象调研,现场沟通,线上会议公司会议室 CapitalGroup 其它 - Comgest 其它 - Fullerton - - HSBCAM 其它 - Jefferies 外资银行 - 银华基金 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 野村证券 证券公司 - 一、公司介绍及2023年度业绩预告情况 思瑞浦致力于成为一家模拟与嵌入式处理器的平台型芯片公司,在信号链和电源管理芯片的基础上,逐渐融合嵌入式处理器,为客户提供更加全面的芯片解决方案。公司将持续夯实信号链产品线,继续开发多品类的信号链产品,逐步缩小与国际友商的产品品类和数量差距;进一步加强电源管理产品线,持续丰富产品品类,加快客户覆盖,促进整体收入结构均衡发展;加大资源投入,拓展数模混合类产品设计能力;持续投入资源推进车规、隔离等底层IP和产品的开发,在工艺器件、封装设计与自动化测试等领域进行前瞻性研究;构建并完善全面预算管理和费用管控机制,提升综合管理水平及研发效率,推进降本增效。 2023年度业绩预告情况(未经注册会计师审计):预计2023年实现营业收入10.80亿元到10.95亿元,与上年同期相比减少 38.60%到39.44%。预计2023年实现归母净利润-0.30亿元到-0.36亿元,扣非归母净利润为-1.05亿元到-1. 15亿元。剔除限制性股票激励计划所产生的股份支付费用的影响,预计2023年归母净利润为50.00万元到600.00万元。2 023年公司综合毛利率预计在52%左右。二、投资者交流问答Q1:请问公司2023年业绩变化的主要原因? 公司回复:(1)受经济形势、行业景气周期、客户去库存等因素影响,公司整体营业收入较去年同期下降;且报告期内市场竞争激烈,公司部分产品销售价格承压,2023年公司综合毛利率预计维持在52%左右。(2)为坚定推进平台化业务布局,公司持续加强车规级产品及 数据转换器、接口、电源、MCU等产品的研发及技术投入,并推进海内外市场开拓,研发、销售人员数量增加,职工薪酬、研发材料及测试费 、折旧摊销等较上年同期增加。虽然公司2023年整体营收同比有所下滑,但2023年第四季度预计实现收入2.67-2.82亿元 ,相比于第三季度增长33%-40%,环比有所改善。Q2:请分享一下公司在投资并购领域的进展情况? 公司回复:公司1月22日对外发布了拟通过发行可转债及支付现金方式购买创芯微85.26%股份并发行股份募集配套资金的草案,合计交易对价为8.9亿元(不含募集配套资金),询价募集配套资金不超过3.83亿元。本次交易的可转债初始转股价为158元/股,票面 利率为0.01%/年(单利)。本次交易是公司落实“平台型芯片公司”战略的重要举措,交易完成后,有助于双方在产品品类扩充、研发 优势互补、供应链及销售渠道融合等方面协同共进,有助于上市公司加速向综合性模拟芯片厂商迈进,为下游客户提供更加全面的芯片解决方案。 Q3:请分享一下创芯微与公司业务的协同性? 公司回复:(1)创芯微长期耕耘消费电子市场,在手机、TWS耳机、可穿戴设备、电动工具等领域拥有一定的品牌影响力。相较于泛工业应用,消费电子应用对模拟芯片供应商在产品定义、产品迭代速度、弹性供应链建设等方面有较高的要求。创芯微能够协助思瑞浦拓展消费类应用市场,除现有电池管理及电源管理产品线以外,亦将加快思瑞浦现有技术储备在消费类领域转化为收入。(2)思瑞浦作为信号链芯片行业龙头,已建立完善的产品研发及质量管理体系,能够全流程体系赋能创芯微,助力创芯微产品拓展至工业、通讯、车规及新能源领域。思瑞浦下游客户多为知名终端厂家,依托思瑞浦已有的销售渠道,创芯微能够加快在锂保产品线在相关领域的推广。 Q4:在当前的市场行情下,公司有没有增强投资者信心的举措? 公司回复:基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可,为了维护广大投资者利益,增强投资者对公司的投资信心,同时为了进一步建立健全公司长效激励机制,促进公司健康可持续发展,公司1月30日发布公告拟用自有资金1亿元-2亿元在未来6个月内以集中竞价交 易方式回购公司股票,回购股份将在未来适宜时机用于股权激励计划及/或员工持股计划,或用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券,回购价格不超过人民币150元/股(含)。 Q5:请分享一下公司最新一期的股权激励计划? 公司回复:公司于2023年12月23日发布了《2023年限制性股票激励计划(草案)》,首次实施公告日为2024年1月11日 。该激励计划采取的股权激励方式为第二类限制性股票,股票来源为公司从二级市场回购和/或向激励对象定向发行公司A股普通股。本激 励计划将以89.08元/股的授予价格向126名激励对象授予1,517,697股限制性股票,占授予日股本总额的比例约为1.14 %。本次激励计划实施后,将进一步提升员工的凝聚力、团队稳定性,并有效激发管理团队的积极性,从而提高经营效率,降低代理人成本,给公司带来更高的经营业绩和内在价值。