当升科技机构调研纪要

当升科技机构调研报告 调研日期:2024-10-29 当升科技是一家中国锂电正极材料公司，成立于2010年，是全球领先的创新型企业之一。公司拥有自主创新能力，致力于推动正极材料的技术升级和换代，为全球绿色低碳经济发展做出贡献。当升科技在锂电正极材料领域拥有广泛的市场占有率，产品广泛应用于动力、储能和数码领域。公司注重研发投入，拥有强大的研发团队和集群化研发创新平台。当升科技曾承担并完成了多项国家及省部级研究课题，获得多项国内外奖项和荣誉。 2024-10-31 财务负责人、董事会秘书李洪发,新能源材料研究院院长刘亚飞,投资证券副总监、证券事务代表曾宪勤 2024-10-292024-10-29 特定对象调研当升科技9层会议室 长江证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 前海亿阳投资 - - 尚腾资本 资产管理公司 - 前海雅柏宝资本 - - 龙航资产 资产管理公司 - 鑫扬私募基金 - - 工银安盛人寿 寿险公司 - 犁得尔私募基金 - - 光合未来投资 基金管理公司 - 玄卜投资 投资公司 - 银叶投资 投资公司 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 磐厚动量资本 资产管理公司 - 银河证券自营 证券公司 - 银华基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 君海创芯 - - 国晖投资 投资公司 - 粤民投金融投资 - - 杉树资产 其它 - 青桥资本JefferiesHongKong -证券公司 -- 关键点私募基金 - - 大家资产 其它 - 中航信托 信托公司 - 华泰保兴基金 基金管理公司 - 亚太财产保险 财险公司 - 绩石投资 - - 百嘉基金 基金管理公司 - 勤辰私募基金 基金管理公司 - 光大证券资管 - - UBS 外资银行 - 野村东方国际证券 证券公司 - 贝莱德 其它 - 浩成资产 资产管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 东海证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 鸿道投资 投资公司 - 三登投资 - - 炼金聚信投资 - - 量度资本 投资公司 - 长青藤资产 资产管理公司 - 观今私募基金 - - 长江养老 寿险公司 - 浙商证券 证券公司 - 厦门财富管理 - - 平安银行 股份制商业银行 - 禾其投资 其它 - 富智投资 投资公司 - 远望角投资 投资公司 - 汇蠡投资 投资公司 - 招商证券资管 资产管理公司 - GFSECURITIES 证券公司 - 花旗环球金融 证券公司 - 社保理事会 国务院直属事业单位 - 光大证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 银河证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 财通资管 资产管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 西藏东财基金 基金管理公司 - 华西证券 证券公司 - 博道基金 基金管理公司 - 水印投资 投资公司 - 丰熙投资 投资公司 - 富智阳光投资 - - 圆方资本 其它 - 乐中控股 - - 山合私募基金 - - 中邮人寿 寿险公司 - 象屿金象控股 - - 华夏未来资本 其它 - 开源证券 证券公司 - 诚协投资 - - 光大理财 其它金融公司 - 正圆投资 投资公司 - 长安汇通投资 - - 天风证券资管 资产管理公司 - IGWTInvestment 投资公司 - 摩根大通证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 华金证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 渤海汇金资管 资产管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 诚旸投资 投资公司 - 瑞华投资 投资公司 - 一、请介绍一下公司第三季度经营情况? 答:您好,公司2024年第三季度实现营业收入19.84亿,归母净利润为1.77亿,扣非后归母净利润为1.05亿,公司整体盈利能力保持了稳定。 产品出货方面,2024年前三季度,公司正极材料整体出货量稳定提升,其中,磷酸(锰)铁锂产品出货量同比、环比均实现大幅增长,并且盈利水平显著改善,公司产品多元化战略取得积极成效。 客户开发方面,2024年前三季度,公司持续加强与LG、SK、中创新航、亿纬锂能等国内外优质客户的合作关系,产品配套进入大众、现代、戴姆勒、宝马等海外高端新能源车企,高镍、中镍高电压、磷酸(锰)铁锂等产品实现顺利导入并实现批量供应。 生产制造方面,公司持续进行装备升级,导入一系列大产能、高效率的工艺设备,在大幅提升产能的同时有效降低单吨固定资产投资;开发应用一系列新技术,有效提升单线产能,提高产品品质,减少公辅能源消耗。谢谢。 二、公司磷酸(锰)铁锂出货增长迅速,请介绍一下具体出货情况及未来展望? 答:您好,产品多元化是当升科技坚持的重要发展战略。公司从2023年开始启动攀枝花生产基地的建设,今年上半年,当升蜀道(攀枝花 )磷酸(锰)铁锂首期一阶段建成并迅速达产满产。目前磷酸(锰)铁锂下游需求旺盛,公司将根据下游市场与客户订单情况逐步筹划首期项目后续产能建设,谢谢。 三、公司磷酸(锰)铁锂的技术优势是什么? 答:您好,公司磷酸(锰)铁锂材料产品持续迭代升级,在加工性能、电性能等关键技术指标上达到行业领先水平,满足了下游车企客户快充 、低温等不同应用场景需求,为公司磷酸(锰)铁锂业务快速增长奠定了坚实基础,谢谢。三、公司前三季度产能利用率情况如何? 答:您好,2024年前三季度,公司锂电正极材料产能利用率整体保持较高水平,磷酸(锰)铁锂出货量增长迅速,产线满产运行,多元材料 产线整体运行良好。后续,公司将依托领先的技术优势助力客户产品迭代升级,并深挖市场机遇,卡位国内外高端新能源车企及一线品牌动力电池产业链,持续提升在全球锂电产业链供应地位,谢谢。 四、请介绍一下公司海外客户开拓情况? 答:您好,目前全球主流锂电池生产商均是公司客户,国际客户占比在锂电正极材料行业中位居领先水平,且客户结构较为均衡稳定。未来 ,公司将继续定位高端市场,发挥技术研发优势,利用多年深耕国际市场的渠道资源,持续开拓更多优质客户,不断巩固全球锂电正极材料龙头地位,谢谢。 五、公司前三季度产品盈利情况如何? 答:您好,公司前三季度产品结构发生了明显变化,磷酸(锰)铁锂占比快速提升。分产品看,公司多元正极材料盈利水平基本保持稳定;得 益于磷酸(锰)铁锂出货量迅速增长,其盈利状况得到明显改善,未来随着磷酸(锰)铁锂出货需求的提升,公司将不断优化生产工艺、打通上游一体化合作、开拓高端客户、推进精细化成本控制,进一步增强磷酸(锰)铁锂业务的盈利水平,谢谢。 六、公司钠电正极材料研发进展情况? 答:您好,公司积极推进层状氧化物和聚阴离子钠电正极材料新产品开发和技术升级,成功突破该类材料在高容量、长循环、低产气、低阻抗等关键性能上的技术难题,综合性能达到行业一流水平,已批量应用于高功率启停、工程车辆和储能等领域,产品出货量持续稳定增长。谢谢。 七、请问公司当前钴酸锂产品出货情况如何? 答:您好,公司高容量钴酸锂产品已在数码消费类电子产品市场中批量应用,高倍率钴酸锂产品在电子烟、航模等领域的应用空间逐步扩大 ,出货量保持稳中上升态势,预计未来随着国家对无人机和低空飞行经济的大力扶持,钴酸锂市场将会迎来新的市场机遇,谢谢。八、公司中镍高电压产品开发进展如何? 答:您好,中镍高电压多元材料实现5、6、7系全覆盖,具有高安全、低成本、长寿命等性能优势,技术性能指标处于国际先进水平,已成为业界标杆,大批量供货于国内外著名电池生产商并广泛应用于全球高端电动汽车,受到了客户的高度认可,谢谢。 九、关于碳酸锂等原料价格走势,公司如何看待? 答:您好,目前锂原料仍处于供过于求的状态,长期看,原材料价格走势由生产成本、市场供需、期货交易等多种因素共同决定。公司及时跟踪原材料市场供需变化情况和价格变动趋势,保障原材料供应并优化采购成本。此外,公司积极与原材料资源优势企业签署长协订单,并 根据公司实际生产需要择时择机进行原材料点价采购。同时,公司逐步向上游镍、钴、锂、磷资源领域进行延伸,通过与产业链多方面深度战略合作,建立长期可持续、具备成本竞争力的战略保障体系,谢谢。 十、公司未来经营情况展望? 答:您好,公司深耕锂电正极材料领域二十多年,始终坚持创新引领发展,持续强化技术竞争优势,在高镍、超高镍、中镍高电压、磷酸(锰 )铁锂及下一代电池材料等领域已形成了完整的产品布局。多元材料领域,公司成功解决了材料在容量、倍率、循环、安全等方面的问题, 产品性能领先于同行竞品,实现续航、安全、寿命、效率以及低温性能全面提升,广泛应用于全球高端电动汽车,并依托渠道优势,持续开拓国际、国内高端客户。公司芬兰欧洲新材料产业基地项目正稳步推进,一期规划年产6万吨多元正极材料产能,将为公司抓住欧美国际市场机遇奠定坚实基础。磷酸(锰)铁锂方面,公司攀枝花生产基地项目首期一阶段已建成达产,并快速实现满产,后续公司将根据下游市场和客户订单情况增加产能供给,通过工艺优化、一体化供应链建设提升盈利能力。 此外,公司已率先布局、积极抢占下一代电池材料市场,固态材料领域,公司已经同清陶、辉能、卫蓝、赣锋等业内领先的固态电池大客户建立了紧密战略合作关系并实现装车应用;磷酸(锰)铁锂领域,多款高能量、高安全、长寿命的磷酸(锰)铁锂材料持续向国内一流动力及储能电池客户批量销售;新型富锂锰基产品相关发明专利已在韩国获得授权,已向国内外多家头部电池客户实现批量导入。公司已经从技术、产品、产能、客户等各领域做好准备,不断增强公司在全球锂电行业竞争优势。谢谢。