鹭燕医药机构调研纪要

鹭燕医药机构调研报告 调研日期:2024-10-31 鹭燕医药是一家以人类健康事业为核心产业的医药集团企业,成立于1992年,致力于人类健康产品的研发、生产、销售等业务。该公司于2016年2月18日在深圳证券交易所挂牌上市。在20多年的企业发展历程中,鹭燕医药积极顺应国家医疗改革的政策导向和行业发展趋势,抓住机遇,开拓创新,锐意进取,不断探索新时期企业发展的新模式。公司坚持依法规范经营,凭借卓越的战略规划、优秀的人才团队、高效的市场网络、广泛的合作伙伴、优质的服务体系、知名的企业品牌等优势,努力创造价值,实现了企业的健康、快速、持续发展。近年来,鹭燕医药面对新时期、新机遇,借助资本市场的力量和上市公司的平台,大力推进横向扩张和纵向发展,积极导入以信息化、智能化为引领的“三维立体”发展战略,公司各项事业呈现出积极向上的新的发展新格局,企业综合实力和行业地位进一步提升。目前,公司已在福建、江西、四川、安徽、海南、香港等地区扩张布局,实现了跨区域的快速发展。同时,公司借助渠道及品牌优势,积极向研发与制造、医疗、养老、养生等产业链上下游延伸,构建大健康生态圈,努力把公司建设成为人类健康产业中一流的全球化企业。 2024-11-01 董事会秘书叶泉青,证券事务专员林秋娴 2024-10-312024-10-31 特定对象调研鹭燕医药会议室 博时基金 基金管理公司 - 东方证券 证券公司 - 一、介绍公司基本概况、业务布局。 公司主营业务为药品、中药饮片、医疗器械等分销及医药零售连锁。分销模块,主要以公立医疗机构客户为主,2017年,公司通过并购扩张,开始向四川、江西、海南、香港三个省份扩张,目前已基本实现在前述三个省份二级以上医疗机构的全覆盖。 零售模块,目前主要集中在福建省内,直营门店数量达279家;工业模块,公司聚焦于中药饮片的生产与销售,在厦门、亳州都设有中药饮片厂,同时,公司正在亳州市建设现代中药生产项目,打造面向全球的高质量全品种的中药饮片生产、销售、检测平台;新业态模块,涉及药 品第三方物流、电商、创新产品方面,公司在广州、福建设立智能医疗研究院,目前聚焦于心电产品的研发,如心电监测仪、胎心监测仪等 。 二、沟通交流环节1、公司三季度经营保持稳定,而同行部分企业则出现了波动,主要原因是什么? 答:福建是最早推进医疗体制改革的省份,公司的成长过程就是伴随着福建医改。相关政策的影响在公司发展过程中有所消化,对公司影响相对较小。另一方面,公司坚守合规底线,保持战略定力,稳健经营,是公司持续发展的基石。 2、亳州基地的建设进度如何? 答:公司现代中医药产业园项目于2022年2月开工建设,一期在今年三月份土建部分已封顶,目前正在装修和设备进场,预计年内可以 投产。3、福建省与其他省份毛利率存在差异的原因? 答:毛利率方面的差异主要是因为各地政策不同,导致商业条件不一致。影响最大的因素是货款回收账期不同,商业谈判时会考虑资金占用的成本。福建省医保统一结算落实比较到位,资金占用福建省显著低于省外,毛利率较低;省外的医保统一支付正在持续推进中,目前只落实集采品种;省外账期较长,因此毛利率会高一些。结合政策落地及应收回款情况等综合因素影响,省内外净利润率差别不大。 4、带量采购对公司的影响? 答:集采一方面降低药品价格,对公司存量业务收入形成挑战;另一方面,集采促进了市场快速的集中化,对公司提升市场份额有促进作用 。药品的正常配送、服务需求始终是刚性需求,药品生产企业更愿意和像我们鹭燕这样规范经营,具有完善网络优势的企业合作。5、公司医疗器械的收入占比?器械批发未来的发展趋势如何? 答:公司医疗器械营收大约在20亿左右。器械分销模块,我们认为会同药品趋势一样,集采的广度、深度将进一步深化。配送商服务的重要性将进一步凸显,预计配送商的市场份额趋于集中化。 6、如何看待医药流通企业的并购,国企、民企各有什么竞争优势,未来的行业格局如何? 答:国企的在资源、政策扶持方面更有优势。而民企机制灵活,对市场反馈迅速,市场化运营、精细化管理等方面也有自身优势。国企和民企能够对客户的需求提供差异化服务。对于医药流通领域来说,具有全国网络优势的巨头与区域的龙头并存的格局仍然将持续存在。 接待过程中,公司严格按照《信息披露事务管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。