蓝思科技会议纪要

蓝思科技20241008 摘要 •蓝思科技积极应对印度供应链厂商火灾停产事件，通过扩大产能弥补客户需求，并预计今年下半年将继续保持稳中有升的发展态势。 •蓝思科技与大客户合作关系稳固，新机销售和产品份额持续增长，同时新客户开拓取得显著进展，例如与小米合作预计实现100-60亿人民币的销售目标。 •蓝思科技在整机组装业务方面取得突破，已实现盈利，并预计未来将带来更大的营收和利润贡献，同时公司在金属中方产能方面拥有全球最大规模，并根据客户需求进行扩产。 •蓝思科技在AI产品领域积极布局，与北美大客户合作研发AI智能硬件，并通过AI生产设备提升生产效率和精确性，同时与新品牌和创业团队合作拓展AI人形机器人、AR/VR眼镜及可穿戴设备等领域。 •蓝思科技在新能源汽车和智能座舱类业务中主要提供中控屏整机、车载屏幕等产品，主要客户为北美P客户，预计未来将随着新客户导入和新产品研发带来更大的增量。 •蓝思科技预计明年业绩将实现大幅增长，主要增长点包括北美大客户新机发布、安卓端客户合作扩大、IPC领域持续开拓以及新能源汽车销售稳中有升。 Q&A 蓝思科技如何看待印度供应链厂商火灾停产事件对公司的影响？ 印度供应链厂商的火灾停产确实对全球消费电子产业链造成了一定影响。蓝思科技在此背景下，接到了客户的指令，要求我们加班加点扩大产能，以弥补印度方面的产能不足。尽管具体细节因保密协议无法透露，但可以确认我们正积极协助客户进行相关的产能补充工作。 请介绍一下蓝思科技今年下半年及全年的业务展望。 今年下半年，我们预计将继续保持稳中有升的发展态势。首先，在大客户方面，新机销售和产品份额均呈现稳定增长，同时新机单价也保持了上升趋势。此外，我们在新客户开拓方面也取得显著进展。例如，与小米合作，今年预计实现 100-60亿人民币的销售目标，相较去年有大幅增长。这主要得益于我们以整机组装为抓手，进行行业垂直整合，包括无线充电模组、触控模组、指纹模组和天线模组等领域。在其他客户方面，与华为一直保持长期战略合作关系，并成为其多种产品品类的主要供应商。此外，我们还进入了华为整机组装资源池，预计 未来会有更多产品推向市场。在北美市场，我们是主要汽车制造商智能座舱相关产品的供应商，包括中控仪表盘、B柱、C柱和车载屏幕等。同时，我们也在积极开拓其他手机品牌如三星、OPPO、vivo和荣耀，不仅提供外观件，还包括金属结构件。在汽车领域，与30多个主要汽车品牌建立了合作关系，并预计明年会新增一两个重量级大订单。此外，在IPC（工业个人计算机）领域，也在持续研发与沟通，预计明年会看到成效。总体来看，今年我们有信心完成全年目标，并且明年将是业绩大幅增长的一年。目前很多明年的发展计划已经确定，相关设备也在准备中，因此增长确定性非常高。希望能够与各位投资者共同分享公司发展的红利。 关于安卓市场的最新情况，特别是第三季度和第四季度新品发布及市场需求的整体情况如何？ 在安卓市场方面，第三季度通常是消费电子的旺季，而第四季度则是新品发布的高峰期。今年，各大厂商的新机型集中在10月份发布，这与往年分散在9月、 10月和11月有所不同。目前，从我们掌握的信息来看，小米等品牌正在加班加点生产以满足需求。华为、荣耀、OPPO和vivo等主要厂商也在下半年推出了多款新机型，尤其是在高端机型方面，我们参与了较大份额的生产。因此，总体情况良好。 人民币汇率波动对公司的影响如何，公司采取了哪些应对措施？ 第三季度人民币汇率波动确实对公司产生了一定影响，但总体影响较小，不会显著影响业绩。为了应对汇率风险变化，我们提前做了许多准备工作，包括在市场上进行一定额度的套期保值操作。因此，尽管其他公司可能受到较大影响，但我们受影响较小。 大客户新机上市后的订单情况如何，各品类备货节奏及后续计划是什么？ 大客户的新机刚刚上市不久，目前功能尚未完全被市场接受，因此整体订单情况保持稳定，并呈现稳中有升的态势。从供应链角度看，没有出现明显波动。 公司整机组装业务的盈利能力如何，未来三年的市场份额及规模预期是什么？ 整机组装业务是我们近两年重点发展的战略方向。从单线团队到形成完整成熟产能，用时不到两年，目前我们的良率、效率和规模均处于行业前列，自动化程度也是最高水平之一。去年开始整机组装业务已实现盈利，今年上半年继续保持盈利状态。主要通过收取加工费以及部分自销形式实现收入，总体毛利水平处于行业最佳位置，并有进一步提升空间。随着更多客户加入，以及上游结构件和功能模组销售拉动，我们预计未来整机组装业务将带来更大的营收和利润贡献。 下半年大客户金属中方产能占有率情况及扩产规划是什么？ 上半年，大客户金属中方产能利用率达到全年最高水平，全线加班生产。为应对明年金属份额的大幅提升，今年我们进一步扩充了一部分设备。目前，公司在铝金属精密加工方面拥有全球最大的产能。一方面依托现有产能，另一方面根据客户需求扩大相关产能，全力保障今年和明年的客户需求。 兰溪、金利泰州及湘潭工厂投资规划及未来发展目标是什么？ 今年资本开支目标与去年基本持平，不针对具体厂区进行大规模设备采购投资，而主要投入设备升级改造和研发领域。同时，由于相当一部分专用设备由客户提供，因此不需要我们自行采购投资。这些措施确保在满足客户需求前提下，实现有效资本支出控制。 公司未来的资本开支规划是怎样的？新厂的开支安排如何？未来几年的投资节奏又是怎样的？ 公司的资本开支主要集中在厂房建设和设备升级方面。自2020年定增以来，部分资金已投入使用，目前处于逐步投入使用阶段。因此，未来在厂房方面没有特别大的投资需求。在设备方面，公司将继续进行升级改造和研发投入。客户设备方面无需公司出资，明年的产能规划已经完成，所需设备也在陆续配齐。从今年来看，资本开支不会有太大变化。至于明年的情况，将根据后年客户需求来确定，并在客户需求明确情况下稳妥制定相关投资计划。 公司在AI产品领域有哪些布局？ 公司认为智能终端和智能汽车的发展具有长期拉动作用，目前处于初步起步阶段，因此紧密跟随客户进行相关布局。首先，公司与北美的大客户合作，在AI智能硬件研发上启动较早。其次，公司在AI生产设备上的研发和应用逐步加深，比如组装线自动化率达到行业最高水平，并通过视觉检测设备结合AI应用提升精确性。此外，公司还与市场上的新品牌和创业团队合作，在AI人形机器人、AR/VR眼镜及可穿戴设备等领域进行研发拓展。最后，公司认为随着AI进一步应用于智能终端，新产品的版本更新、数据传输效率及充电能力将成为关键指标，因此公司在这些领域具备强大的功能模组研发和量产能力，并致力于提供更加轻薄化的解决方案，如无线充电及射频功能模组镀膜技术。 新能源汽车和智能座舱类业务中占比较多的是哪些产品？主要客户是谁？国内外收入占比如何？展望下半年毛利率情况？ 在新能源和智能汽车方面，占比较大的产品主要是中控屏整机，包括手机盒内的出口模组及玻璃面板等物料销售。此外，还有车载屏幕、B柱显示屏等。目前主要客户为北美P客户，占汽车领域销售额80%以上，其余客户正在同步开拓中， 但由于认证周期较长，占比仍在逐步提升过程中。公司积极配合客户进行新品研发，如超薄夹胶侧窗玻璃及车镜，这些新产品预计会带来更大的增量。 展望明年业绩增长点有哪些？具体逻辑是什么？ 明年业绩增长点包括以下几个方面：首先，北美大客户的新机发布动作较大，外观件和结构件份额扩大且单价提升；其次，与小米、华为荣耀等安卓端客户合作进一步扩大，特别是在整机装配领域和金属结构件板块；第三，在IPC（工业个人计算机）领域持续两三年的开拓预计会见成效；第四，在新能源汽车销售稳中有升态势下，随着汽车领域新客户导入，将带来新的增量。因此，总体来看明年的增长点较多，公司全力以赴做好准备。 关于毛利层面盈利能力，有何目标或措施？ 降本增效一直是公司的长期目标，包括人力成本、能源水电成本及采购成本等多个方面。今年通过提升自动化优化工艺结构，以降低人力使用并提高人均能效。同时，通过铺设光伏屋顶优化工艺流程实现节能降耗。在管理成本与财务成本上也采取了相应措施。今年具体降本效果需待年底财报揭晓，但降本增效对利润率贡献显著，将持续推动该项工作。