东山精密机构调研纪要

东山精密机构调研报告 调研日期:2024-10-29 苏州东山精密制造股份有限公司成立于1998年,是一家由苏州市东山钣金有限责任公司整体变更设立的股份有限公司。公司拥有全资、控股、参股企业达60余家,业务涵盖印刷电路板、LED电子器件和通信设备等领域。公司致力于为客户提供一站式的产品解决方案,目前已形成了以精密金属和精密电子制造为核心的产业发展格局。公司自成立以来不断规范和完善法人治理结构,通过项目投资和收购兼并优化主业,迅速建立了在行业中的优势。主要产品包括通信行业(天线、滤波器)、消费电子行业(印刷电路板、LED背光、LCM模组、触控产品、小间距显示屏、显示器整机等)、汽车行业(结构件、散热器、印刷电路板等)。公司在电子电路、光电显示、精密制造等领域已拥有一定规模和影响力。目前为全球第二的柔性线路板企业,全球第三的印刷电路板企业,在LED部分小间距细分领域市场全球第一,行业知名的基站通讯设备部件和触控模组供应商。2021年,公司跻身中国民营企业500强第369位、江苏民营企业200强第58位。 2024-10-30 执行总裁单建斌,董事会秘书冒小燕 ,投关总监熊丹 2024-10-292024-10-29 2024年三季报电话会议进门财经 投资者-- Q&A1.2024年前三季度,东山精密的经营情况如何? 答:2024年前三季度,公司实现营业收入265亿,同比增长17.62%,归属于上市公司股东的净利润为10.67亿元,同比减少19.91%;扣非后净利润为10.08亿元,同比减少2.72%,其中汇率对毛利率有一定影响,但综合毛利率下滑较少。 2.公司电子电路、触控显示和精密制造业务在前三季度的具体表现和收入增长原因是什么? 答:公司电子电路业务得益于客户业务恢复增长和市场竞争格局集中;触控显示业务受益于下游行业需求复苏;精密制造业务的增长则来 自新能源领域的增长,包括大客户新增料号以及国内新势力客户的业务放量。3.公司前三季度净利润减少的主要原因是什么? 答:本期利润同比减少的原因主要是新基地新产品产能处于爬坡阶段、内部基地整合产生的一次性成本、LED业务亏损扩大、非经常性损益比同期减少、汇率波动对财务费用的影响,以及公司持续的研发投入等。 4.新能源业务板块的经营情况如何? 答:新能源业务板块在2024年前三季度实现61.60亿元营收,同比增长36.89%。三季度汽车收入增长提速主要是由于核心客 户业务恢复、新增料号、新基地量产爬坡顺利并实现扭亏,以及国内其他新势力客户业务持续放量。5.对于触控显示板块,今年实现了扭亏为盈,能分享一下这块业务的具体亮点和进展吗?明年有哪些展望? 答:公司触控显示板块目前实现扭亏为盈,主要是因为去年收购的苏州晶端持续稳步改善,以及将原本用于小尺寸的组装线转换大尺寸的组装业务,这成为三季度扭亏的关键因素。未来,我们将进一步推动汽车模组业务与全球顶级厂商的合作,同时在原有触控组装业务基础上,积极拥抱全球客户,培育新的增长点。 6.我们目前负债结构良好,拥有较多现金,是否有考虑进行新的收购并购? 答:公司聚焦双轮驱动战略,是否进行并购会基于战略考量。7.在精密制造方面,公司对新能源汽车产品线是否有进一步聚焦或调整的计划? 答:目前公司在新能源汽车精密制造方面,主要向客户推进结构件、电池托盘、白车身以及水冷板产品等。8.公司泰国工厂目前的情况如何? 答:公司泰国工厂主要投资于线路板业务,目前正在进行装修阶段,计划年底进设备,预计明年上半年投产。 9.未来公司各业务板块的发展展望是什么? 答:未来,电子电路板块依然是公司核心板块,受益于AI创新周期带来机会,公司将继续在高端软板和高频高速高密度硬板方面保持优势;精密制造业务将在继续随着新能源领域保持高速增长;光电业务将通过自动化改造提升效率,积极开拓新业务和客户以改善经营绩效。公司在接下来的时间里将进一步落实各项工作,为明后年的发展蓄力。