东山精密机构调研纪要

东山精密机构调研报告 调研日期:2024-04-18 苏州东山精密制造股份有限公司成立于1998年,是一家由苏州市东山钣金有限责任公司整体变更设立的股份有限公司。公司拥有全资、控股、参股企业达60余家,业务涵盖印刷电路板、LED电子器件和通信设备等领域。公司致力于为客户提供一站式的产品解决方案,目前已形成了以精密金属和精密电子制造为核心的产业发展格局。公司自成立以来不断规范和完善法人治理结构,通过项目投资和收购兼并优化主业,迅速建立了在行业中的优势。主要产品包括通信行业(天线、滤波器)、消费电子行业(印刷电路板、LED背光、LCM模组、触控产品、小间距显示屏、显示器整机等)、汽车行业(结构件、散热器、印刷电路板等)。公司在电子电路、光电显示、精密制造等领域已拥有一定规模和影响力。目前为全球第二的柔性线路板企业,全球第三的印刷电路板企业,在LED部分小间距细分领域市场全球第一,行业知名的基站通讯设备部件和触控模组供应商。2021年,公司跻身中国民营企业500强第369位、江苏民营企业200强第58位。 2024-04-19 董事长袁永刚,执行总裁单建斌,董事会秘书冒小燕,投关总监熊丹 2024-04-18 2023年报电话会议“进门财经”线上会议室 广发证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 申银万国 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 1、我们看到公司去年在新能源汽车领域的产能已经做了相应的布局,请问未来在该领域的产品和客户方面的规划和推进是怎样的? 答:这几年我们在新能源汽车领域积极投入,该业务营收逐年增长。我们主要的策略是围绕核心客户积极布局,包括国际客户和国内造车新势力,已经取得了较好的成效。目前我们布局的技术和产品线得到了客户的高度认同,预期的产品线基本上都拿到了定点。 2、公司FPC业务未来的发展空间在哪里? 答:之前我们服务大客户的产品主要是系统板,这两年我们在模组板方面涉足,该业务预计能保持稳步增长。另外还有一些如AI、MR等新产品创新和技术革新,也为我们业务带来增量的想象空间。3、公司PCB硬板业务的情况? 答:在硬板端,我们产品主要聚焦在HDI和高多层板,应用于通讯和服务器、汽车等相关领域。通讯业务受下游投资放缓导致营收下滑,在服务器领域我们也正在积极拥抱AI服务器。目前正处于战略转型的重要时期,以提质增效和稳定增长为首要目标。 4、请问公司认为未来线路板产品的技术走向? 答:从我们观察来看,预测未来线路板层数增加和线宽线距缩小是趋势。5、请问大股东参与公司的定向增发主要是出于怎样的考虑? 答:主要是基于公司可转债融资推进进度缓慢,公司需要资金去发展业务,所以就终止了可转债项目,实施对控股股东的定向增发。 6、对于LED业务和触控显示的亏损问题,公司有怎样的计划? 答:公司LED业务和触控模组业务在2023年度均出现了亏损。触控显示模组方面,我们在积极转向车载显示以及跟一些大客户的合作。LED业务由于受到同质化产品竞争激烈,导致亏损。去年下半年开始LED和触控显示行业下游周期见底,我们通过加强内部管理使得亏损持续环比收窄。接下来拟通过继续改善产品结构以及和一些国际大厂合作,提升产能利用率,改善经营绩效。 7、晶端显示并进来后的整合情况? 答:晶端显示2023年1月份并购完成后,我们主要做了两件工作, (1)团队的融合,从目前来看进展顺利。(2)产线的智能化、自动化投入,使得晶端的产品良率和运营效率得到提升,带来盈利能力的持续改善。接下来我们会加快该业务的客户拓展,使之增收增益。