金科环境机构调研纪要

金科环境机构调研报告 调研日期:2024-10-28 金科环境股份有限公司是一家科创板上市的国家高新技术企业,专注于提供水的深度处理和资源化解决方案,旨在解决中国的水污染、水短缺和水安全问题。公司采用投资、建设、运营和服务模式为客户提供全生命周期的解决方案,致力于通过资源化解决这些问题,成为行业领先的水环境综合服务商。 2024-10-30 公司副总经理、董事会秘书陈安娜,证券及股权投资部相关人员 2024-10-28 路演活动电话会议 广发证券股份有限公司证券公司- 东方证券股份有限公司证券公司- 上海厚坡私募基金管理有限公司基金管理公司- PINPOINTASSETMANAGEMENTLIMITED资产管理公司- 东兴基金管理有限公司基金管理公司- 上海元葵资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 深圳幸福时光私募证券基金管理有限公司基金管理公司- 一、公司2024年三季度经营情况介绍(一)三季度业绩情况介绍 截止2024年9月30日,公司实现营业收入39,338.92万元,同比减少0.88%;公司在手订单合计80,193.00万元,同比增长15.64%。主要由于新增订单签订时间较晚,对三季度利润贡献较小,因此收入出现小幅变动。 其中,水处理技术解决方案实现收入19,197.67万元,同比减少23.34%;水处理技术解决方案在手订单39,775.69万元 ,同比增长4.13%。 中长期业务,运维技术服务和污废水资源化产品生产与销售业务共实现收入20,068.61万元,占总收入比例为51.01%,同比增加37.52%。污废水资源化产品生产与销售在手订单23,046.41万元,同比增长10.25%;运维技术服务在手订单17,370 .90万元,同比增长69.57%。 利润方面,2024年前三季度,实现归属上市公司股东净利润4,526.58万元,较上年同期减少27.46%,主要系公司加大国内及 国外市场开拓力度,管理费用有所增加,以及水处理技术解决方案项目进展有所放缓。 (二)研发进展情况1.软件迭代与优化 2024年第三季度,公司与武汉大学已正式签署合作协议,公司充分发挥在水处理工艺、水厂运维和数据积累等方面的优势,与武汉大学 共同采用前沿的人工智能模型框架,进行新一代的运营预测决策模型开发,对智慧平台进行深度迭代与优化。目前,智慧平台的模型算法已进入严格的测试阶段。人工智能模型精度是一个关键的评估指标,用于衡量模型在预测或分类任务中的准确性。初步测试结果显示,公司人工智能模型精度已达到90%,标志着公司在实现全自动化决策支持方面取得了显著进展。自动化决策支持涵盖了视觉判断、安全生产、运行状态预测、运行调整决策等多个关键领域,其中部分模型由公司自主研发并持续迭代,而本次与武汉大学的合作则聚焦于系统运行工艺相关的预测决策功能模块的模型开发。 2.“矿井水”国家重点课题研发合作 此外,公司与中国矿业大学(北京)正式合作开展国家重点研发计划重大自然灾害防控与公共安全专项中“高矿化度矿井水形成机理与自适应高效处理技术(2023YFC3012102)”课题的研究,牵头负责“高矿化度矿井水处理过程中膜污染控制技术”、“高矿化度矿井 水自适应高效膜处理优化技术与装备”等子课题;在保障煤矿行业用水安全、承担企业社会责任的同时,进一步探索公司核心产品“新水岛”的应用场景,为其开拓煤矿废水深度处理及资源化市场奠定基础。 3.其他研发进展 公司多年深耕市政给水深度处理、市政和工业废水的深度处理及资源化利用等领域,核心技术为城市安全供水、市政与工业污废水再生提供了技术支撑与安全保障,所创造的经济、社会效益获得相关部门的高度认可。报告期内,公司继续围绕“资源化、产品化、数字化”战略 ,对现有工艺包产品进行持续升级迭代。 国家科技部开展了2024年第二批国家高新技术企业复审工作,公司已顺利通过复审。作为国家高新技术企业和第五批专精特新“小巨 人”企业,公司获得北京市朝阳区科学技术和信息化局“筑基扩容”资金和促进中小企业发展引导资金的支持。 截至目前,公司累计获得授权专利112项,包括发明专利37项、实用新型专利60项和PCT专利15项,以及软件著作权9项。 (三)发布智能净水机组-新水岛2.0版本 报告期内,锡山区人民政府主办,公司及无锡市锡山区锡北镇人民政府、无锡市锡山环保能源集团有限公司联合协办的2024环保智能装备创新发展大会在无锡圆满举办,公司在大会上发布新水岛2.0产品,软件及硬件进一步迭代升级。 软件方面,AI算法模型升级,实现机器指挥人,功能效果比人更优。公司水厂双胞胎软件的算法模型以安全高效为目标,经过大数据的持续训练,实现工艺过程的优化调节,设备及环境的自动巡检;通过对工艺过程中的关键过程或控制参数数据进行分析、判断和决策,指挥运维人员提供精准的维护保养和运营服务,最大程度保障水厂运营的安全、高效。 硬件及服务方面,公司第三代工程产品化产品新水岛1.0实现了“去工程化”,新水岛2.0产品在此基础上重新进行模块化设计,工厂规 模化流水线生产:(1)模块化设计方面,将水厂按照不同的功能细分为12个模块,生产、运输、调试、运行过程更加高效便捷;(2)产品实现工厂规模化流水线生产,出厂前完成调试、试运行、验收。各功能模块运输到现场装配即投产,保质保量;(3)标准模块化设计、工厂批量生产使得产品采购及制造成本大幅降低,产品更具价格竞争力; (4)新水岛2.0增加多维度设计考虑因素,包括温度、湿度、噪音、降雨、降雪、雷电等;并对温度、湿度、噪音等进行全方位监控,实 现多维度感知,内舱环境全面可调,产品集成度、智能化进一步提升,保证装备始终处于最优工况,运行稳定、安全,寿命长。同时,产品综合运用多种技术实现节能降耗减碳。 (四)构建新水岛2.0销售网络深化战略合作 新水岛2.0推出后,广受行业及国内外客户关注。公司积极构建新水岛产品销售网络,截止目前,公司与浙江新奥能源发展有限公司、锡山 环保能源集团有限公司、江苏蓝创智能科技股份有限公司、巴中发展控股集团有限公司、巴中优渥新材料科技有限公司、舟山高新技术产业园区开发建设(集团)有限公司、京津冀国家技术创新中心河北中心、湖南航天环保产业基金管理有限公司、中工环境科技有限公司、山西山安碧泉海绵城市科技有限公司、山西转型综合改革示范区、土耳其VatekEnvironmentalTechnologies、印度尼西亚PTGapuraLiquaSolutions(GLS)等单位达成了合作意向,携手推广新水岛,共同促进政策、产业、金融、科技等方面的深度融合,持续推动环保智能 装备的创新发展。 二、交流问答环节1.请介绍下公司在手订单分类情况? 答:截止2024年9月30日,公司在手订单合计80,193.00万元,同比增长15.64%。 按业务类型分类,水处理技术解决方案在手订单39,775.69万元,同比增长4.13%;污废水资源化产品生产与销售在手订单23 ,046.41万元,同比增长10.25%;运维技术服务在手订单17,370.90万元,同比增长69.57%; 按服务行业分类,TOB业务在手订单41,248.41万元,同比增长26.94%;TOG业务在手订单38,944.59万元,同比增长5.67%; 按业务领域分类,污废水资源化业务在手订单61,696.50万元,同比增长17.71%;高品质饮用水业务在手订单18,496.50万元,同比增长9.23%。 2.请介绍公司毛利情况变化? 答:公司年初至报告期末营业毛利为14,503.51万元,同比减少4.56%,公司综合毛利率为36.87%,总体保持稳定。其中水处理技术解决方案项目毛利6,663.45万元,占总毛利的45.94%,同比减少30.41%。中长期业务方面,污废水资源化产品生产与销售和运维技术服务业务毛利7,781.23万元,占总毛利的53.65%,同比增加39.70%。期间波动主要受个别项目影响, 公司目前毛利水平仍然保持稳定。 3.请介绍下公司新水岛下游客户情况? 答:新水岛广泛适用于工业、园区、城镇及海淡应用场景,可作为供水基础设施(城镇、园区、工业)的替代方案,以常规水源(水库水、地下水、河道水等)和非常规水源(污水、海水、矿井水、苦咸水等),为工业企业、工业园区和城镇提供高品质供水,成本方面更具竞争力;产品系列包括脱盐系列、海淡系列、城镇系列、预处理系列、后处理系列,解决水资源短缺、环境容量不足、水安全、成本高等问题;处理规模从千吨级/日到几十万吨级/日,能够灵活满足客户需求。 目前公司已实施了为光伏新能源、半导体等企业供水的无锡安镇再生水项目,及为印刷电路板(PCB)企业供水的健鼎(无锡)电子有限公司污水再生利用项目。 4.近日财政部、税务总局、水利部发布《水资源税改革试点实施办法》,请公司解读一下政策意义,对新水岛产品的推广有何助力作用? 答:《水资源税改革试点实施办法》明确了水资源税的征税对象不包括再生水、集蓄雨水、海水及海水淡化水、微咸水等非常规水。政策提出对水资源严重短缺和超载地区取用水从高确定税额,对未经批准擅自取用水、取用水量超过许可水量或者取水计划的部分,结合实际适当提高税额;而对于工业用水前一年度用水效率达到国家用水定额先进值的纳税人,减征本年度百分之二十水资源税。全面实施水资源费改税试点,充分发挥税收杠杆作用,有利于增强企业等社会主体节水意识和动力。 金科环境专注污废水资源化领域,积极践行水资源循环利用,公司凝聚20年百余项目Know-how推出智能净水机组新水岛,实现无人 值守、高效运行,为工业企业、工业园区、城镇等场景提供高品质水以及智能运营软件及服务,解决水资源短缺、环境容量不足、水安全、成本高等问题,助力客户水效提升。新水岛产品已入选两部委发布的《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录(2023年)》并持 续落地项目,获得行业及客户的认可。《水资源税改革试点实施办法》的落地,将进一步打开新水岛需求端的市场空间。 5.请介绍下新水岛目前的销售模式有哪些? 答:新水岛因其可移动、自动化程度高的特点,加之集成化的提升带来多变的应用场景,既能为城市、工业园区和工业企业提供高品质用水 ,也能为政府应急工程提供很好的支持。同时,新水岛可以实现产品的叠加,突破了项目水处理规模的限制,在工业转产等场景中发挥巨大优势。 (1)成套设备销售及委托运营 由政府或用水企业负责项目的投资,公司负责项目的设备供货、安装,同时,公司可为新水岛的投资者提供专业的管家式运营与维护服务,解决用户在专用药剂、装置运行、检维修和膜组件更新等方面的问题。 (2)经营租赁 由公司向用户出租新水岛集成设备及产水服务,用户支付租金。用水企业选择经营租赁的方式获取水产品,减少资本沉淀和建设投资压力。(3)投资模式 由公司或公司与合作伙伴共同投资项目公司,由公司负责建设运营,向用水企业销售产品水。新水岛的绝大多数固定资产投资为撬装集成设备,可以吊装搬运,规避了建筑物和构筑物不可移动问题,实现投资建设运营市场化。通过向用水企业收取水费获得投资回报,不需要政府部门或排水企业支付污水处理服务费。 此外,“与合作伙伴共赢,与客户共创价值”是公司发展的核心理念,水务集团、工程公司、设备公司、金融机构或者城市合伙人,可以通过参股、控股、合作等丰富的形式,成为新水岛的合作伙伴,解决城市、园区和工业企业的水短缺、环境容量不足、用水成本高、水资源使用效率低等一揽子问题,共同为生态环境的高质量发展贡献力量。