南网储能机构调研纪要

南网储能机构调研报告 调研日期:2024-10-28 南方电网储能股份有限公司成立于1997年，位于云南省文山壮族苗族自治州，是一家以从事商务服务业为主的企业。公司注册资本为256543.0562万人民币，实缴资本为10314万人民币。该公司已于2022年完成了定向增发，交易金额为1.1亿人民币。 2024-10-30 董事会秘书钟林,证券事务代表田凌 ,计财部副总经理栗梓操 2024-10-28 2024年三季度业绩交流会电话会议 国信证券股份有限公司 证券公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 北京鸿道投资管理有限责任公司 投资公司 - 深圳市恒泰融安投资管理有限公司 投资公司 - 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 - 睿远基金管理有限公司 基金管理公司 - 摩根大通证券(中国)有限公司 证券公司 - 高盛(亚洲)有限责任公司 其它 - 博时基金管理有限公司 基金管理公司 - 首创证券股份有限公司 证券公司 - 投资者提出的问题及公司回复情况整理1、公司目前抽水蓄能开发建设的情况如何? 答:根据公司规划,到2025年抽水蓄能投产装机达1268万千瓦,到2030年投产装机达到2900万千瓦左右,到2035年投产装机达4400万千瓦左右。 公司目前在建抽水蓄能项目9座装机1080万千瓦(其中2座240万千瓦计划2025年底前投产,7座装机840万千瓦计划十五五 期间投产)。开展前期项目7座装机860万千瓦,储备项目20个共2750万千瓦。公司将大力推进已核准项目建设和新项目核准,推动规划目标落地。 受国家政策、行业形势、公司战略调整、项目建设客观条件变化等因素影响,以上规划、计划存在变动可能性。2、今年前三季度受抽蓄核价政策影响同比多5个月,为何今年前三季公司抽蓄收入与去年基本持平? 答:主要受结算方式影响。去年公司与结算对手方合同约定容量电费的10%作为考核款项在年底结算。从2024年1月起,按533号文要求,按月全额结算容量电费。 3、公司抽水蓄能进入现货市场进展情况如何? 答:公司所属梅蓄一期电站自2024年10月1日起,按照《广东省抽水蓄能参与电力市场交易细则(试行)》(广东交易〔2024〕156号)开展交易、出清、考核和结算。梅蓄一期电站容量电费维持现行机制不变,电量电费收入不确定性增加。 目前梅蓄一期电站参与电力现货市场交易的时间尚短,交易规则还在完善中,交易数据暂不能反映总体运行情况。公司初步分析认为,抽水蓄能电站进入电力现货市场并参与结算对公司利润影响较小,具体影响以实际运行结果为准。 4、633号文规定的电量电费二八分成具体是怎么实施的? 答:633号文规定,“鼓励抽水蓄能电站参与辅助服务市场或辅助服务补偿机制,上一监管周期内形成的相应收益,以及执行抽水电价、上网电价形成的收益,20%由抽水蓄能电站分享,80%在下一监管周期核定电站容量电价时相应扣减,形成的亏损由抽水蓄能电站承担 。”目前还是第一个监管周期,尚未涉及扣减问题。5、公司新型储能项目收益率多少?新型储能规划建设进展情况如何? 答:目前公司已投运的新型储能项目资本金内部收益率约为5%,收益比较可靠稳定。公司梅州宝湖储能电站于2023年10月1日起参与广东电力现货市场交易。目前宝湖储能站的收益模式没有发生根本变化,还是收取租赁费为主。 公司规划新型储能到2025年装机规模达200万千瓦,到2030年装机规模达500万千瓦,到2035年装机规模达1000万千 瓦。目前新型储能商业模式仍在探索中,还不够健全,制约了新型储能发展,导致完成规划目标存在不确定性。公司目前新型储能储备项目充足,如果有合理的电价模式,公司有信心完成规划目标。 6、根据公司披露的数据,调峰水电的度电价格同比去年为何会有差异? 答:调峰水电电价按政府价格主管部门核定的电价执行,由于实行峰谷上网电价,不同年份的峰、平、谷时段发电量会存在差异,从而导致平均电价出现差异。 7、公司披露了2024年半年度分红事宜,半年度分红占2024年半年度归属于上市公司股东净利润的20%。但是公司上年度分红比例是30%,请问公司现在的分红政策变化了么? 答:公司分红政策没有变化。现在披露的是2024年半年度分红方案,分配利润占2024年半年度归属于上市公司股东净利润的20 %。按照公司披露的《提质增效重回报行动方案》,原则上公司现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的30%。