南网储能机构调研纪要

南网储能机构调研报告 调研日期:2024-03-05 南方电网储能股份有限公司成立于1997年，位于云南省文山壮族苗族自治州，是一家以从事商务服务业为主的企业。公司注册资本为256543.0562万人民币，实缴资本为10314万人民币。该公司已于2022年完成了定向增发，交易金额为1.1亿人民币。 2024-03-07 证券事务代表田凌 2024-03-052024-03-06 投资策略会深圳 国投证券 证券公司 - 长城基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 国任保险 财险公司 - 与非研究院 - - 国海证券 证券公司 - 大成基金 基金管理公司 - 投资者提出的问题及公司回复情况整理1、公司抽水蓄能电站是否有峰谷价差获利?有辅助服务收入么? 答:公司现在抽水蓄能电站的收入包括容量电费和电量电费,目前还没有峰谷价差的获利。 根据南方区域“两个细则”,抽水蓄能机组当年抽发累计利用小时数超过2700小时且抽水累计利用小时数超过1550小时后,超出部分可纳入辅助服务补偿。公司下属抽水蓄能机组在满足运行小时数后可获得辅助服务补偿,但该补偿收入在公司收入中占比较小。 2、公司现在主要发展新型储能,还是抽水蓄能? 答:抽水蓄能和新型储能都是公司主营业务。抽水蓄能、新型储能有着不同的应用场景,可以共同发展。公司将根据电力系统和市场需求 ,在抽水蓄能和新型储能两条赛道上同时发力,加快发展。 3、去年市场有传闻,533号文出台是对前期抽水蓄能“过热”的一种“降温”,公司如何看待这种传闻?公司在目前激烈的竞争环境中有何优势? 答:我们认为,533号文的出台,是在实践层面对633号文的落实,有利于推动抽水蓄能行业高质量发展,公司加快发展抽水蓄能的战略不变。 公司的竞争优势可以从三个方面来看:首先是先发优势。公司是国内最早进入抽水蓄能行业的公司,广蓄电厂首台机组1993年投产至今已经超过30年,30多年来,我们在抽水蓄能电站的建设、运营实践中积累了较为丰富的技术与管理经验,并形成了公司的竞争优势。其次是规模优势。目前南方五省区投产的1028万千瓦抽水蓄能全部是公司投资建设并运营的,在建以及储备的项目中,公司也占有较大 份额。基于发展规模,公司对项目建设、运营采取集约化、专业化管理模式,可以有效提升建设、运营管理效率,发挥规模效应。第三,体制机制优势。公司是上市公司,可以充分利用资本市场服务企业发展和优化资源配置的功能,为公司发展赋能。 4、公司新型储能近几年具体投产计划是什么? 答:公司计划“十四五”期间新增投产新型储能200万千瓦,目前已投产超40万千瓦,距离目标还有较大差距,今明两年还要加大力度 ,力争实现这一目标。目前公司新型储能项目储备达到700万千瓦以上,但由于新型储能商业模式尚不成熟,实现目标还存在一定不确定 性。具体到今后每年的投产进度,还要看相关政策情况。公司将紧密跟踪政策出台情况,同时也积极主动探索创新商业模式,推进项目落地建设。 5、火电灵活性改造、抽水蓄能、新型储能等应用场景有何区别? 答:火电灵活性改造有利于增强电力系统调节能力,但本质上火电并不是储能方式,只能调峰(顶峰)。抽水蓄能和新型储能在系统中作用更加多样,具有调峰、填谷双向调节功能,调节能力更强,同时还具备储能功能,可有力支撑新能源消纳;抽水蓄能、新型储能更加清洁环保;火电响应速度不及抽水蓄能、新型储能灵敏,抽水蓄能响应为分钟级,新型储能响应为毫秒级,火电响应为小时级。 6、公司近期与蔚来签订了合作协议,具体是在哪些业务进行合作? 答:2月27日,公司披露了《关于全资子公司与蔚来能源投资(湖北)有限公司签订合作框架协议的公告》,协议合作内容主要包括电池银 行投资管理、电池梯次和回收利用、换电站业务、虚拟电厂项目、股权投资。协议为框架性、意向性约定,公司后续将积极推进协议落实 ,但具体合作事项及实施进展存在不确定性,敬请注意风险,审慎投资。7、公司有考虑市值管理么? 答:公司坚持以投资者为本,依法合规推动公司价值实现。一方面持续加强经营管理,增强核心竞争力,提升公司价值创造能力,不断做优公司基本面,在此基础上,综合考虑公司发展资金需求和投资者回报实施分红;另一方面积极开展投资者关系管理,主动增进与资本市场的沟通互动,及时准确传递公司价值。另外,基于对公司未来发展的信心和对公司长期投资价值的认可,公司部分董监高及控股股东增持了公司 股份。8、公司后续有新的权益融资计划么? 答:公司未来资本支出计划主要依据公司项目投资建设运营的需要制定。是否实施新的权益融资,需要综合考虑。如有融资计划,公司将严格按规定履行审议、披露程序。 9、公司会考虑提高分红比例么? 答:公司严格按照法律法规及公司章程的规定实施分红。未来的分红安排,公司将在执行章程规定的利润分配政策基础上,统筹考虑公司发 展的资金需求与股东回报的关系,股东短期利益与长期利益的关系,综合平衡提出方案。具体情况请关注公司后续公告。