伟星股份机构调研纪要

伟星股份机构调研报告 调研日期:2024-10-29 浙江伟星实业发展股份有限公司成立于1988年,是一家专注于拉链、金属制品、钮扣等服饰辅料的生产和销售的企业。公司是中国日用杂品工业协会钮扣分会和中國五金制品协会拉链分会的主要成员,也是中国上市公司协会监事单位和中國钮扣、拉链行业标准的主要起草单位。伟星股份是中國钮扣和拉链行业首家上市公司,证券代码为002003。经过三十多年的发展,公司在研发与技术、智造与规模、营销与服务、品质与品牌、企业文化与管理团 队等方面形成了较强的综合竞争优势。公司拥有海内外五大工业基地,年產钮扣101多億粒、拉链6.5億多米,是一家品类全、响应快的服装辅料企业。在研发与生产方面,公司积累了丰富的工艺技术诀窍,现建有CNAS实验室、博士后工作站、服饰辅料研究院,拥有国内外授权专利667项。公司的“SAB”品牌在业内享有盛誉,是中国服装辅料的知名品牌。公司以“传承服饰文化,提升时尚品位”为使命,致力于为客户提供快捷、贴心的“一站式(全 程)”服务,为客户“量身定制”一体化辅料解决方案,现已成为全球众多知名服装品牌企业的战略合作伙伴。伟星股份以成为国际服饰辅料行业领导企业为愿景,辅助客户成长,成就宏图大业。 2024-10-30 谢瑾琨,沈利勇,林娜等 2024-10-29 电话会议- 广发基金 基金管理公司 龚路成 中欧基金 基金管理公司 余科苗 中粮期货 期货经纪公司 张禹峰 中科沃土基金 基金管理公司 徐伟 中金资管 其它 张敏琦 中金公司 证券公司 陈婕 浙商资管 资产管理公司 唐靓 浙商证券 证券公司 詹陆雨,李陈佳,周敏 招银理财 其它金融公司 杨鈜毅 招商证券 证券公司 刘丽,唐圣炀,李健骏 圆信永丰基金 基金管理公司 许一欣 大家资产 其它 钱怡 煜德投资 投资公司 冯超 银杏环球资本 其它 潘孜骅 银河证券 证券公司 郝帅 银河金汇 资产管理公司 蔡昭 银河基金 基金管理公司 于嘉馨 兴业全球基金 基金管理公司 李君 信璞投资 基金管理公司 欧阳荣 信达澳亚基金 基金管理公司 何思璇 象舆行投资 投资公司 徐晓浩 湘财证券 证券公司 刘争争 朱雀基金 基金管理公司 李晴 万家基金 基金管理公司 王丁 途灵资产 资产管理公司 赵梓峰 天弘基金 基金管理公司 胡晓彤 天风证券 证券公司 孙海洋 泰信基金 基金管理公司 黄睿东,王冰倩 太平资产 保险资产管理公司 刘亚纬 石锋资产 资产管理公司 崔红建,徐玉露 慎知资产 资产管理公司 金戈 申银万国 证券公司 求佳峰 山西证券 证券公司 王冯 中邮证券 证券公司 李媛媛 睿远基金 基金管理公司 艾菁,檀廷钰 融通基金 基金管理公司 关山 泉汐投资 投资公司 吴越 前海开源基金 基金管理公司 蒋明皓 鹏扬基金 基金管理公司 罗成,曹敏 磐厚动量 资产管理公司 张云 农银汇理基金 基金管理公司 周宇 宁泉资产 资产管理公司 吴隆昊 明河投资 投资公司 姚咏絮 民生证券 证券公司 褚菁菁 中意资产 保险资产管理公司 马保良 巨杉资产 资产管理公司 李晓真 景顺长城基金 基金管理公司 孙雪婉 交银施罗德基金 基金管理公司 高逸云 嘉实基金 基金管理公司 张浩嵩 汇添富基金 基金管理公司 劳杰男,杨瑨 汇谷投资 投资公司 陈捷,万飞鸿 华泰资管 资产管理公司 朱南钰 华泰证券资产 - 逯海燕 华泰保兴基金 基金管理公司 黄佳丽 ,程威 合远私募基金 - 苏进状,王晓璇 颢科私募基金浩成资管 基金管理公司- 卢鑫 Ellazhang 杭州谦象 - 彭俊斌,付瑜 海通证券 证券公司 梁希 国信证券 证券公司 刘佳琪 国投瑞银基金 基金管理公司 张弛 华宝基金基金管理公司刘娇,陶庆波 中信证券证券公司冯重光,杨奕成,张政,李有为 国泰基金 基金管理公司 孙雪婧 国盛证券 证券公司 王佳伟 国联证券 证券公司 高旭和 中信建投 证券公司 张舒怡 国金证券 证券公司 杨欣 广发证券 证券公司 李咏红 光大证券 证券公司 孙未未,朱洁宇 富国基金 基金管理公司 林庆,毛联永 富达基金 基金管理公司 董如枫 敦和资产 资产管理公司 郭文凯 东证资管 资产管理公司 唐亮 东兴基金 基金管理公司 王嘉琳 东吴证券 证券公司 赵艺原 东方证券 证券公司 施红梅,朱炎 中信保诚基金 基金管理公司 陆亚兵 东方财富 其它 韩欣 财通资管 资产管理公司 张若谷 博时基金 基金管理公司 王佳敏 知未基金-王冠 柏瑞投资-高智亨 PinPointAsset-张凤涛 HillhouseCapital其它余瑛紫 DymonAsiaCapitalHK-林佳宁 CSOPAsset-褚宇晴 ChinaPinnacleEquity基金管理公司张鸿羽 中泰证券证券公司吴思涵 互动环节1、三季度钮扣和拉链的增速如何? 答:单三季度而言,钮扣和拉链整体表现差不多,年内实现了持续增长。2、公司业绩增速虽有所放缓,但总体来看仍是表现优异,请问公司的主要竞争优势有哪些? 答:经过多年的积累,公司在辅料产品品类多样性、时尚性,创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。同时,公司的这些竞争优势顺应当前行业的发展趋势。此外,公司积极推进全球化战略,加速建设海外生产基地,大力拓展国际市场, 在行业内的影响力以及客户的认可度都在持续提升。3、公司客户中哪些国际品牌增速较快? 答:从客户类型来看,运动及户外等表现不错,但各细分领域中均有增速较快的品牌客户。4、海外业务的增长主要是得益于客户份额的提升还是客户数量的增加? 答:海外业务的增长既有老客户份额的提升,也有新客户的持续拓展。但通常情况下新开拓客户前期合作份额偏低,业务量相对有限。 5、公司的生产设备是从外部采购的? 答:公司现有的生产设备主要是在国内设备厂商采购的,但会根据生产实际需要进行针对性订制、改造与升级。6、请问我们目前在国内品牌的拉链份额如何,未来如何展望国内的份额提升? 答:公司在国内市场深耕多年,不同品牌的拉链份额占比不同,存在较大差异。总体来说,公司在当前拉链市场份额的占比并不高。7、公司前三季度收入增长20%以上,如果按照量价拆分的话,产品单价是不是所有提升了?价格提升的原因是什么? 答:从单价的角度来看,拉链单价有所上浮,其主要原因是产品结构有所变化,高附加值的产品比例提升,当然也不排除原材料价格上涨导致部分产品的价格有所提升。总体来说,业绩的增长主要还是来自于订单量的增加。 8、单三季度的毛利率达到了过去7年最好的水平,主要原因是什么? 答:三季度毛利率有所增长主要是受规模效应、产品结构等因素的影响。总体来说,公司不会片面追求高毛利,但合理的毛利率水平是可持续的。 9、公司接下来几年的资本开支规划是怎样的? 答:后续公司资本开支将持续围绕全球化战略和智能制造战略进行实施,短期您可以重点关注公司募投项目的实施建设情况。10、按照目前的资本结构看,是否会影响分红? 答:公司一直坚持“可持续发展”和“和谐共赢”的理念,每年在综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素的前提下,合理制定年度利润分配方案,积极回馈公司股东。