- 浙江鼎力2024年第三季度净利润同比增长38%,超出预期,EBIT同比增长20%至6.72亿元,主要得益于收入增长和净财务收入的增加。
- 公司在美国市场执行有力,管理层重申专注于美国市场的策略,预计2025年美国市场仍将保持最有利展望。
- 美国和欧盟的反倾销结果可能在未来1-2个月内发布,这将有助于消除压力。
- 维持买入评级,目标价人民币75元(2024年预期市盈率18倍),低于历史平均水平31倍。
- CMEC在2024年第三季度实现全面整合,美国子公司合并后贡献收入约10亿元,净利率约10%。
- 鼎力维持2024年美国市场50亿美元(约人民币35亿元)的营收目标,第四季度潜在销售额约60亿元。
- 海外高空作业平台市场增长,全年海外收入预计超过剪刀式升降机,其中美国目标不变,为2,000台。
- 欧洲市场预计相对稳定,鼎力将通过产品差异化部分转嫁反倾销关税。
- 关键风险包括中国AWP市场竞争加剧、海外需求放缓、以及美欧反倾销关税高于预期。