兖矿能源机构调研纪要

兖矿能源机构调研报告 调研日期:2024-10-27 兖矿能源集团股份有限公司成立于1997年,是一家特大型能源企业,主要经营矿业、高端化工新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流等产业。公司拥有上海、香港、纽约、澳大利亚等四地上市平台,秉持“创造绿色动能、引领能源变革”的企业使命,主动融入国家“双碳”战略,建设了山东、陕蒙、澳洲“三大运营基地”,加快向世界一流、可持续发展的清洁能源引领示范企业迈进。公司获得了世界能源行业以及国内外资本市场的普遍认可,入选国务院国资委国企改革“双百企业”,并两度获得“全国质量奖”。2022年,公司入选沪深300和上证180成份股,上榜福布斯2022中国ESG50,位列《财富》中国500强第93位。 2024-10-29 2024-10-27 公司副总经理王九红(代行总经理职责 ),董事、董事会秘书黄霄龙,财务总监赵治国,独立董事胡家栋,有关业务负责人 业绩说明会,电话,网络会议- 投资者-- 2024年10月27日,兖矿能源集团股份有限公司(“兖矿能源”或“公司”)以电话及网络会议的方式召开2024年第三季度业绩 说明会。公司副总经理王九红先生(代行总经理职责),董事、董事会秘书黄霄龙先生,财务总监赵治国先生,独立董事胡家栋先生和有关业务负责人出席会议,向投资者介绍2024年第三季度经营业绩、未来市场分析和经营措施等相关情况,并就投资者关注的问题进行沟通和交流。现就本次会议沟通、交流的重点内容整理如下: 一、公司对化工板块的定位 兖矿能源煤化工产业的发展,是优化产业结构、提升可持续发展能力的重要保障。一是“以投资换资源”的必要途径。从走出去外部开发伊始,公司按照地方政策,依托化工项目投资建设,在属地区域获取了大量优质煤炭资源和配套项目,保障了持续发展。二是“延伸煤拓展煤”的重要载体。煤化工是煤炭清洁高效利用的重要途径,推动煤炭向原料、材料、终端产品转化。三是“产业转型升级”的关键路径。煤 化工推动传统产业延链增值,是传统产业绿色低碳发展的重要方向。在煤化工方面,公司有几十年的经验积累,建成煤气化、煤液化等多条完整产业链,拥有全国首套百万吨级煤间接液化示范装置,“4000吨级煤气化示范装置”国际领先,这些为公司规模扩大、产业延伸、 转型升级提供坚实保障。 二、公司2024年资本开支计划 根据公司2023年年度报告,2024年公司及其附属公司(“本集团”)资本开支计划为197亿元,其中:维持简单再生产102亿元 ;基建项目80亿元,主要包括“陕蒙疆”区域矿井建设、高端化工新材料等增量创效项目。三、公司3亿吨煤炭产量计划如何实现 公司2021年12月制定的《发展战略纲要》提出,力争5-10年煤炭产量(100%权益的原煤产量)达到3亿吨/年。2023年 公司完成鲁西矿业、新疆能化的收购,山东能源于山东、新疆区域的优质煤炭资产已注入上市公司。根据公司2023年年度报告,本集团2024年计划生产商品煤约1.4亿吨,对应原煤产量约1.7亿吨。 本集团将坚持内涵式增长与外延式增长并举,加快优质资源释放,高质高效推进增量项目建设,规划2024-2025年建成万福煤矿、 五彩湾四号露天矿,后续霍林河一号煤矿、曹四夭钼矿、刘三圪旦煤矿、嘎鲁图煤矿陆续开工。若上述项目规划如期完成,将进一步助力公司实现原煤产量3亿吨的目标。 同时,公司将持续关注境内外市场优质资产的并购机遇。 四、对2024年四季度国内、国际煤价走势判断 预计四季度煤炭供需基本平衡,价格稳中偏强,保持在历史中高位窄幅波动。 四季度,“迎峰度冬”用煤旺季来临,国内煤炭主产区生产积极性较高,但在严安监的常态化趋势下,煤炭增量有限;煤炭进口保持高位,增速放缓。随着促经济政策加快落地,预期宏观经济回升向好,叠加季节性耗煤增加,将支撑煤炭需求增长。 国际煤炭市场受地缘政治,以及印度、东南亚等主要耗煤国需求增长等影响,全球煤炭消费将维持高位。根据国际能源署预测,2024年全球煤炭产量89.39亿吨,将同比微降0.3亿吨,供给小幅减少。 五、公司2024年前三季度吨煤销售成本情况?能否进一步下降 根据中国会计准则,本集团2024年前三季度自产商品煤吨煤销售成本342元/吨,同比减少7元/吨或1.9%。四季度,公司将巩固和扩大精益管理成效,加压实施降本增效针对性举措,优化工艺流程,提高生产效率,严控材料单耗,力争实现吨煤销售成本降低。 六、公司控股股东增持情况 公司于2023年11月披露了控股股东增持公司股份计划,山东能源拟于2023年11月-2024年11月以集中竞价等方式 增持公司A股和H股股份。计划累计增持金额不低于人民币3亿元,不超过6亿元,其中A股不低于1亿元,不超过2亿元;H股不低于2亿元 ,不超过4亿元。 目前山东能源累计增持A股和H股股份共计2772万股,增持金额约3亿元。其中:增持公司A股618.74万股,增持金额人民币1亿元 ;增持公司H股2152.80万股,增持金额人民币2亿元。均已超过增持金额下限。 在增持计划结束前,山东能源将综合考量市场状况、窗口期限制等多方面因素,决定是否继续增持。公司将严格按照上市地监管规定,在山东能源增持时及时履行上市公司信息披露义务。 七、公司化工板块盈利情况 公司科学周密安排生产及检修计划,强化系统长周期管理;抓住原料价格下降、产品价格回升的有利时机,充分发挥规模实力、精益管理、柔性生产等优势,2024年前三季度公司化工板块同比大幅增盈。 八、公司未来能源煤矿商品煤产、销量差异较大的原因产量、销量差异的原因主要是由于公司及附属公司化工单位内部用煤,根据我国企业会计准则的规定,合并会计报表编制时应对相关销量、收入进行抵销。