双汇发展机构调研纪要

双汇发展机构调研报告 调研日期:2024-10-29 双汇投资发展股份有限公司是农业产业化国家重点龙头企业,总部位于河南省漯河市。公司在全国18个省份建有30个现代化肉类加工基地和配套产业,形成了完整的产业链,每天有1万多吨产品销往全国各地。双汇品牌价值738.46亿元,是中国肉类行业的领军企业之一。双汇控股母公司-万洲国际总部位于香港,拥有众多备受市场青睐的产品和品牌,产品销往全球40多个国家。万洲国际拥有2个上市公司,是港股大蓝筹之一。在2021年《财富》世界500强中 ,万洲国际位列第474位。双汇发展董事长万隆先生是一位经验丰富、高度敬业、高度专注的管理团队领导人,被国务院授予“全国劳动模范”、享受国务院特殊津贴、被评为“改革开放40年百名杰出民营企业家”和“中国肉类工业十大功勋企业家”。公司将继续坚持改革创新发展理念,加快全球扩张和资源整合,保持和巩固在全国、全球的领先地位,进一步做好产品、做大品牌、做强企业,持续提供健康、安全、放心、时尚的产品,为广大消费者、股东和社会创造永续价值。 2024-10-29 2024-10-29 公司董事长万宏伟,董事、总裁马相杰,常务副总裁、财务总监刘松涛,副总裁、董事会秘书张立文等 双汇发展2024年三季度业绩交流会电话会议 申万宏源 证券公司 周缘 中金公司 证券公司 陈文博 中信证券 证券公司 王加熊 国寿资产 保险资产管理公司 李想 易方达基金 基金管理公司 黄逸群 博时基金 基金管理公司 梅思哲 广发基金 基金管理公司 龚路成 南方基金 基金管理公司 董泓孛 银华基金 基金管理公司 李爽 一、常务副总裁兼财务总监刘松涛先生介绍公司2024年三季度经营情况今年以来,快消品需求总体偏弱,进入三季度,猪价先涨后降、总体处于较高价位,毛鸡价格低位运行。公司积极落实“四化”战略,把握市场行情机遇,坚持“两调一控”经营方针,创新开拓业务,推动网点扩增,整顿薄弱产业,强化内部管理,各项业务及管理工作有序推进,三季度业绩明显改善。三季度,公司肉类总外销量83.9万吨,环 比增长15.2%、同比增长0.6%;实现营业总收入164亿元,环比增长23.0%、同比增长3.9%;实现经营利润19.7亿元,环比增长38.4%、同比增长0.7%,核心指标均实现了同比由降转增。分产业看: 生鲜品业务:三季度实现营业收入85亿元,环比增长26%,同比由上半年下降16%转为增长5%;实现经营利润0.9亿元,同、环比均有所下降,主要是部分副产品及分割类冻品行情低迷、价格滞涨、盈利下降。 肉制品业务:三季度实现营业收入68亿元,环比增长22%,同比降幅收窄至4%;实现经营利润18.9亿元,环比增长31.5%,同比 增长7.9%,得益于成本控制和产品结构的调整,盈利总额及单位盈利均创历史最佳水平。 其他业务分部:三季度实现营业收入28亿元,环比增长19%,同比增长10.8%,主要得益于禽产业规模的持续提升;其他分部的经营利润得益于养殖生产指标的提升和养殖成本的下降,环比大幅减亏。 四季度,公司将主要做好以下工作:1、深入推进网点扩增,加快市场新渠道开发,积极参与市场竞争。 2、生鲜品持续推进降本增效,动态调整产品结构,扩大产销规模。 3、肉制品坚持“两调一控”,加强市场专业化、立体化运作,稳高温、上低温、做大速冻产品,实现量利双增。 4、持续提升养猪业、禽产业的经营和管理,促进肉类产业化、多元化发展。 5、加快数字化转型升级,对工厂、农场、市场和企业管理进行科技赋能。通过各项措施的落实,努力实现全年经营稳步发展。二、交流的主要内容 1、2024年三季度公司肉制品销量同比小幅下降的原因? 三季度公司肉制品销量同比小幅下降,但降幅比二季度明显收窄,三季度销量同比小幅下降的主要原因:一是今年双节消费不旺,对销量的拉动力不足;二是线下传统渠道销量下滑明显,公司在新渠道和线上渠道的销量保持了较大幅度的增长,但由于占比小,未能弥补传统渠道的下降。 2、公司将采取哪些措施拉动肉制品的销量? 一是继续推进产品结构调整,稳高温、上低温,大力推广速冻产品。二是全面加强网点扩增,提升终端市场管理水平。 三是大力推进专业化运作,加强低温、速冻、休闲零食等潜力品类的专业化运作,促进新品类规模增长。四是加强线上渠道和B端业务运作,补强薄弱渠道。 五是加大市场投入,精准参与竞争扩市场。 六是加强数字化运用,提高市场运作水平和效率。3、2024年四季度公司肉制品吨利展望? 2024年四季度预计公司肉制品成本对比同期会有所下降,同时公司会适度加大市场支持,加强市场销售,预计四季度公司肉制品吨均利润环比三季度会有所下降,但仍会维持在较好水平。 4、2024年三季度公司屠宰量情况?生鲜品业中鲜品、冻品盈利占比如何? 三季度公司屠宰量环比增长、同比下降,主要因三季度猪价处于较高水平,不易于鲜品销售扩规模,盈利中鲜品盈利占比80%左右,冻品盈利占比20%左右。 5、目前公司冻品库存情况如何? 三季度公司加大冻品出库,目前公司冻品库存量处于历史较低水平。6、公司有无股票回购的计划? 目前公司暂无计划,后续如有相关计划,将按规定履行信息披露义务。7、2024年三季度公司养殖业经营情况? 三季度公司养猪业的养殖指标继续改善,同、环比均大幅减亏;养鸡业的养殖指标也在持续好转,但因毛鸡价格降幅大于成本降幅,环比减亏、同比增亏。 8、公司速冻产品的推广策略是什么? 一是组建专职业务团队,继续扩充专职业务人员。 二是开发专业客户网络,设置专业客户开发薄弱区域和重点渠道,完善销售网络。 三是推广重点产品,重点推广香肠、鸡调理、中华菜肴、丸子类等产品,积极参与竞争扩大销量。四是开发重点渠道,加强终端速冻柜投放和自建网点布局,加强冻品批发及B端业务。 五是加大市场支持,精准参与市场竞争,扩大市场销售。