铁合金日报-基本面多空非主要因素胶着，关注11月钢招

铁合金日报|2024-10-30 铁合金日报 - 【基本面多空非主要因素胶着，关注11月钢招】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北 石家庄70#氧化铁皮980-1020元/吨。硅铁主流成本6100-6450元/吨，关注11月结算电价。2、硅铁现货：72硅铁报6000-6200元/吨，75报6700-6800元/吨现金自然块出厂，区 域间报价价差扩大。铁合金在线统计：内蒙10月开工率79.31%环比增3.45%，产量预计15.83万吨环比增0.55万吨，产能释放66.93%；新疆、四川、山西、重庆10月开工率46.67%环比持平，产量预计1.18万吨环比增0.06万吨，产能释放47.2%。 3、仓单变化：硅铁仓单4239张较上个交易日增4239张，预报1347张较上个交易日增 410张，仓单和预报合计27930吨环比上个交易日增加23245吨，关注新一轮仓单增量趋势。 【技术分析】 文华商品指数收盘173.21跌0.84%，资金净流出24.54亿。黑色系回调明显，硅铁主力收于6534跌0.58%，资金流出2017万，减仓2365手，结算价6568。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向上发散中有承压，1小时K线尾盘暂受60均线支撑，关注上周五缺口位置支撑。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 【风险提示】 2、核心逻辑： 1）兰炭降价放缓且氧化皮小幅上涨，硅铁成本下降，产业部分盈利好转； 2）硅铁周度供应减量而需求增加，供需错配收窄，交割降库但企业累库中； 3）市场围绕宏观政策预期低位宽幅震荡，关注主流波动6000-7000区间。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：昨日South32开启12月南非锰矿招标，关注最终定价公布。锰矿报价试探性上涨0.5-1元/吨度，港口询盘活跃度增加，半碳酸成交价格小幅跟涨0.5元/吨度，其他品种观望情绪浓厚，成交待进一 步跟进。天津港半碳酸32元/吨度，加蓬36.5-37元/吨度，澳矿40-41元/吨度；钦州港半碳酸32-32.5元 /吨度，澳块44元/吨度，加蓬块42元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅6517南北方主流报6000-6100元/吨现金含税出厂，少量成交集中在5900-5950元/ 吨区间，北方新增产能投产将增加供应压力。钢招方面，个别钢厂少量补货定价6350元/吨承兑含税到厂， 较上周定价涨200元/吨，但大部分钢厂不急于采购，目前钢厂锰硅库存原料保持相对低位，关注11月钢招。 3、仓单变化：锰硅仓单19438张较上一交易日增19438张，仓单预报18951张较上一交易日减少8477 张，仓单和预报合计191945吨环比增加54805吨，关注新一轮仓单增量趋势。 【技术分析】 锰硅主力收在6342跌0.19%，资金流出5210万，减仓6444手，结算价6380。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向上承压有收窄迹象，1小时K线高位承压，关注整数关口支撑。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿期、现价格下跌边际递减，化工焦两轮降130，锰硅成本下移边际递减，内蒙利润走扩； 2）锰硅周度供需双增，但供应增幅大于需求增幅，且内蒙新增产能投产，供应压力增加； 3）宏观预期主导市场，近期关注仓单压力释放后的情绪变化。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、中国电力企业联合会28日发布《2024年三季度全国电力供需形势分析预测报告》。报告认为，今年前三季度全国电供需总体平衡。电力需求方面，预计今年四季度全国全社会用电量同比增长5%左右，预计今年全年全社会用电量9.9万亿千瓦时同比增长7%左右。电力供应方面，预计今年全年新增发电装机4亿千瓦左右，今年底全国发电装机容量预计达到33.2亿千瓦左右同比增长13.5%。 2、央行决定从10月28日起启用公开市场买断式逆回购操作工具，操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上 每月开展一次操作，期限不超过1年，公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。 3、10月29日，中国物流与采购联合会公布今年前三季度物流运行数据。今年以来，国民经济运行总体平稳、稳中有进，在存量和增量政策的协同作用下，物流运行延续企稳回升态势。今年前三季度，全国社会物流总额为258.2万亿元，同比增长5.6%。从各季度看，增速均在5%以上。从9月份来看，在一揽子增量政策加快推出的综合作用下，物流需求出现明显的积极变化。 4、中国钢铁工业协会副秘书长兼产业运行部主任陈玉千表示，行业内有不少优势企业有能力且有意愿通过主动探索重组，来争取新的发展机遇。中钢协正在组织行业力量，根据企业提出的意见深入研究，并提出有针对性和可操作性的支持政策。 5、俄罗斯总统普京10月28日说，根据俄罗斯经济发展部数据，2024年俄罗斯国内生产总值（GDP）预计增长3.9%。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6250 － － 宁夏 6300 － ↑100 青海 6250 ↑50 ↑50 72硅铁合格块 甘肃 6300 ↑50 ↑50 陕西 6300 － ↑100 75FOB 1340 － － 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 6100 ↑100 ↑150 宁夏 6000 ↑70 ↑250 广西 6150 ↑50 ↑100 贵州 6100 ↑50 ↑100 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨2个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。