【宏观快评】政策周观察第2期：增量政策“正在路上”

宏观研究 证券研究报告 宏观快评2024年10月28日 【宏观快评】 增量政策“正在路上”——政策周观察第2期 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 证券分析师：袁玲玲 邮箱：yuanlingling@hcyjs.com执业编号：S0360524070006 相关研究报告 《【华创宏观】2024财年，美国财政如何花的钱？》 2024-10-21 《【华创宏观】9.24以来，增量政策落地如何？ ——政策观察双周报第88期》 2024-10-20 《【华创宏观】消费的双重使命——9月经济数据点评》 2024-10-19 《【华创宏观】地产转向新特征或已明确》 2024-10-17 《【华创宏观】如何理解出口数据的下滑？——9月进出口数据点评》 2024-10-15 10月第三周，高层行程主要围绕外交事件；此外，增量政策信号也在陆续释放，从全国人大常委会召开日期确定，到国家发改委、财政部的政策“吹风”，均表明增量政策正在路上。 （一）总书记行程聚焦金砖外交，提示关注11月两大重要外交活动 总书记赴俄出席金砖国家领导人会晤，并与俄罗斯、印度（涉及边境问题）等国领导人会见。此次金砖国家宣言关注：扩员，国际金融经济体系改革（再次强调新兴市场和发展中国家代表性），地缘政治（中东、乌克兰等），跨境支付（本币交易），粮食安全（建立金砖谷物交易所）等多个领域。 我们提示关注11月中旬两大重要外交活动，或是中美元首外交重要观察时点。 一个是11月10日至16日的APEC峰会，另一个是11月18日至19日的G20 峰会。 （二）全国人大常委会时间确定，发改、财政“吹风”增量政策 1、10月25日，全国人大委员长会议，确定于11月4日至8日召开全国人大常委会会议。此次会议议程中虽暂未提及增量财政政策，但在常委会中实际可能涉及，如去年10月24日人大常委会议决定特别国债发行，但10月13日委 员长会议中并未提及。 2、发改委、财政部“吹风”增量政策。10月22日，国家发改委有关负责人在接受采访时表示，“增量政策措施有将近一半已经出台实施。下一步，还将有一批增量政策措施继续出台实施”。10月25日，财政部副部长公开表态，“还 将加大财政政策逆周期调节力度”，“中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标”。 （三）10月第三周，其他值得关注的产业政策 涉及冰雪产业、商业保险年金、现代物流等产业，以及工人队伍建设。1）10月18日，金融监管总局印发《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》，提出要大力发展各类养老年金保险，并从扩大试点等角度进行部署。2）10月22日，中共中央、国务院印发《关于深化产业工人队伍建设改革的意见》，明 确到2035年，培养造就2000名左右大国工匠、10000名左右省级工匠、50000名左右市级工匠。3）10月24日，自然资源部印发《关于加强自然资源要素保障促进现代物流高质量发展的通知》，明确提出要依法依规保障重大物流基础设施和物流仓储设施项目用地、用海、用岛、用岸线的合理需求。4）10月25日，国常会部署冰雪经济，提出“要提升冰雪经济全产业链发展水平”等 等支持措施。 风险提示：政策更新不及时。 目录 一、10月第三周党中央及国务院高层重要行程4 （一）10月第三周全国人大高层重要行程5 （二）10月第三周总书记重要行程5 （三）10月第三周国务院总理重要行程6 二、10月第三周主要政策及发布会情况6 图表目录 图表110月第三周党中央及国务院高层重要行程4 图表210月第三周主要政策出台情况7 一、10月第三周党中央及国务院高层重要行程 10月第三周，党中央及国务院高层重要行程，参见如下表格。 全国人大：常委会委员长赵乐际召开委员长会议，确定于11月4日至8日召开全国人大常委会会议。此次会议或是增量财政政策的重要观察时点之一。 总书记行程总结：聚焦金砖国家外交。总书记赴俄出席金砖国家领导人会晤，并与俄罗斯、印度等国领导人会见。此次金砖国家宣言关注：扩员，国际金融经济体系改革（再次强调新兴市场和发展中国家代表性），地缘政治（中东、乌克兰等），跨境支付（本币交易），粮食安全（建立金砖谷物交易所）等多个领域。 国务院总理行程总结：总结前期国务院高层调研情况，并再次重申完成全年目标。10月上半月，国务院副总理、国务委员在地方密集调研（参见《科技与安全仍是高层关注重点——政策周观察第1期》）。10月25日总理主持召开国常会，对此及逆行交流并研 究相关工作，强调“紧紧围绕努力实现全年经济社会发展目标，持续抓好一揽子增量政策的落地落实，及时评估和优化政策，加大逆周期调节力度”。 活动大类 细分类别 日期 名称（含重要讲话、指示批示、考察调研等） 全国人大 常委会会议 2024/10/25 赵乐际主持召开十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议决定十四届全国人大常委会第十二次会议 11月4日至8日在京举行 党中央（总书记） 外交 2024/10/22 总书记向越南新任国家主席梁强致贺电 外交 2024/10/23 总书记会见印度总理莫迪 外交 2024/10/23 总书记出席金砖国家领导人第十六次会晤并发表重要讲话 回信 2024/10/24 总书记给中国海洋大学全体师生回信强调加强原创性引领性海洋科技攻关努力培养更多胸怀蓝色梦想堪 当时代重任的优秀海洋人才 指示批示 2024/10/26 总书记对民政工作作出重要指示强调加强普惠性基础性兜底性民生建设积极主动为人民群众做好事办实事解难事总理出席第十�次全国民政会议并讲话 国务院（总理） 考察调研 2024/10/22 总理在宁夏、内蒙古调研时强调扎实推进“三北”工程建设做好能源保供工作为高质量发展提供有力保障 国常会 2024/10/25 总理主持召开国务院常务会议交流经济形势和一揽子增量政策落实调研情况 国务院 （副总理） 2024/10/25 何立峰会见联合国人居署执行主任罗斯巴赫指出中国正推进以人为本的新型城镇化希望共同推动城市可 持续发展 省委书记 （新疆、广东及四个直辖市） 广东省 2024/10/25 省委常委会召开会议学习贯彻总书记重要讲话重要指示精神研究做好资源循环利用、经开区建设等工作 上海市 2024/10/23 “十年磨一剑”强化科技创新策源功能全市科技大会暨科学技术奖励大会举行 2024/10/24 陈吉宁会见美国沃尔玛公司全球总裁兼首席执行官董明伦、美国百时美施贵宝公司首席执行官博科思（连锁 零售商、生物医药） 天津市 2024/10/21 市委常委会召开会议学习贯彻总书记重要讲话重要指示精神，研究部署推动国家级经济技术开发区高质量 发展、深化央地合作、更好服务企业等工作 重庆市 2024/10/25 市委常委会举行会议深入学习贯彻总书记重要讲话精神研究部署渝西地区国土空间规划等工作市委书记 袁家军主持并讲话 北京市 2024/10/21 投资北京全球金融服务网络体系启动会举行尹力致辞 部分重要行程官方报道原文，我们简要摘录相关内容如下：图表110月第三周党中央及国务院高层重要行程 资料来源：中国政府网，华创证券整理 （一）10月第三周全国人大高层重要行程 1、10月25日，赵乐际主持召开十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议决定十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在京举行 委员长会议建议，十四届全国人大常委会第十二次会议审议学前教育法草案、文物保护法修订草案、矿产资源法修订草案、能源法草案、反洗钱法修订草案、各级人民代表大会常务委员会监督法修正草案……委员长会议建议的常委会第十二次会议议程还有：审议国务院关于金融工作情况的报告，关于2023年度国有资产管理情况的综合报告和关于 2023年度行政事业性国有资产管理情况的专项报告…… （二）10月第三周总书记重要行程 1、10月23日，总书记出席金砖国家领导人第十六次会晤并发表重要讲话 1）总书记欢迎新成员加入金砖大家庭以及邀请多个国家成为金砖伙伴国。总书记指出，扩员是金砖发展史上的重要里程碑，也是国际格局演变的标志性事件……金砖国家要把握历史机遇，展现历史主动……金砖打造成促进全球南方团结合作的主要渠道、推动全球治理变革的先锋力量。 总书记强调……要夯实合作之基，深化农业、能源、矿产、经贸等传统领域合作，拓展绿色低碳、人工智能等新兴领域合作，维护贸易投资和金融安全。 随后，总书记出席大范围会议，就未来金砖发展发表重要意见，提出�点建议。 ——我们要建设“和平金砖”……推动乌克兰危机局势尽快缓和。推动加沙地区尽快停火，为全面、公正、持久解决巴勒斯坦问题不懈努力。 ——我们要建设“创新金砖”……中方新近成立中国—金砖国家人工智能发展与合作中心，将建立金砖国家深海资源国际研究中心、金砖国家特殊经济区中国合作中心、金砖国家工业能力中国中心、金砖国家数字产业生态合作网络，欢迎各方积极参与。 ——我们要建设“绿色金砖”，做可持续发展的践行者。中国电动汽车、锂电池、光伏产品等优质产能，为世界绿色发展提供了重要助力…… ——我们要建设“公正金砖”……国际力量对比正在深刻演变，但全球治理体系改革长期滞后……提升全球南方国家的代表性和发言权。促进金融基础设施互联互通，维护高水平金融安全，做大做强新开发银行，推动国际金融体系更好反映世界经济格局变化。 ——我们要建设“人文金砖”……未来5年在金砖国家设立10个海外学习中心…… 2）金砖国家领导人第十六次会晤喀山宣言 在过去16年金砖国家领导人会晤的基础上，进一步强化扩员后的金砖在政治安全、经贸财金、人文交流“三轮驱动”合作。通过促进和平，构建更具代表性、更加公平的国际秩序，重振和改革多边体系…… 我们重申支持以世界贸易组织为核心、以规则和协商一致为基础，开放、透明、公平、可预测、包容、平等、非歧视的多边贸易体制……我们深为关切包括非法制裁在内的非法单边强制措施对世界经济、国际贸易和实现可持续发展目标的破坏性影响…… 我们重申对巴勒斯坦被占领土局势恶化和人道主义危机的严重关切，特别是以色列军事进攻导致加沙地带和西岸暴力空前升级……重申支持巴勒斯坦成为联合国正式会员 国…… 我们强调必须改革现有国际金融架构，以应对包括全球经济治理在内的全球金融挑战，使国际金融架构更加包容和公正。 我们重申致力于加强金砖国家金融合作。认识到基于贸易壁垒最小化和非歧视准入原则的快速、低成本、高效、透明、安全、包容的跨境支付体系具有广泛益处。欢迎金砖国家同其贸易伙伴在开展金融交易时使用本币…… 我们一致认为，供应链韧性和农业贸易畅通以及国内生产对于确保粮食安全和民生至关重要……我们欢迎俄方在金砖国家框架下建立谷物（商品）交易平台（金砖谷物交易所）的倡议，随后发展该平台，包括拓展至其他农业领域。 2、10月26日，总书记对民政工作作出重要指示强调加强普惠性基础性兜底性民生建设积极主动为人民群众做好事办实事解难事总理出席第十�次全国民政会议并讲话 总书记强调……加强对民政工作的领导，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，解决好人民最关心最直接最现实的利益问题……完善政策制度体系、服务保障体系、监督管理体系、社会参与体系，着力推进实施积极应对人口老龄化国家战略…… 总理指出……系统谋划实施民政改革，既要解决好群众眼前遇到的烦心事揪心事，也要主动谋划健全保障和改善民生制度体系…… 国务委员谌贻琴在讲话中指出……进一步健全社会救助体系，完善养老服务体系，加强社会组织和区划地名管理，深化殡葬等领域改革，促进慈善事业发展…… （三）10月第三周国务院总理重要行程 1、10月25日，总理主持召开国常会交流经济形势和一揽子增量政策落实调研情况 为深入贯彻落实9月26日中央