碱电锂电小巨人三季报详解20241027

碱电、锂电“小巨人”，三季报详解20241027_导读 2024年10月28日07：05 关键词 北交所长虹能源欧总三季报长虹集团碱锰电池营业收入净利润现金流量并购深圳聚合源北证50指数新能源产业高新技术企业市场空间产能利用率电动工具清洁电器电摩低空经济 全文摘要 北交所研究中心总经理主持电话会议，邀请了某公司欧总分享第三季度业绩。该公司，成立于2006年，隶属于长虹集团，主营碱锰电池和二次锂离子电池生产，报告显示1至9月营收与净利润分别同比增长39%和171.2%，展现出强劲增长。会议讨论了未来发展规划、市场机遇及挑战，为投资者提供了深入了解公司的平台。 碱电、锂电“小巨人”，三季报详解20241027_导读 2024年10月28日07：05 关键词 北交所长虹能源欧总三季报长虹集团碱锰电池营业收入净利润现金流量并购深圳聚合源北证50指数新能源产业高新技术企业市场空间产能利用率电动工具清洁电器电摩低空经济 全文摘要 北交所研究中心总经理主持电话会议，邀请了某公司欧总分享第三季度业绩。该公司，成立于2006年，隶属于长虹集团，主营碱锰电池和二次锂离子电池生产，报告显示1至9月营收与净利润分别同比增长39%和171.2%，展现出强劲增长。会议讨论了未来发展规划、市场机遇及挑战，为投资者提供了深入了解公司的平台。 章节速览 ●00：00开源证券北交所研究中心总经理解读长虹能源三季报 北交所研究中心总经理介绍，团队是业内首个设立北交所研究中心的券商，专注于分析北交所公司。近期，北交所市场表现良好，投资价值显现。今日会议邀请长虹能源高管，讨论其三季报及公司业务重点。会议分为两部分，首先由长虹能源高管介绍三季报，随后进入互动问答环节。 ●02：29公司三季报及新能源产业发展介绍 欧总介绍了公司背景，指出公司是长虹集团旗下的控股子公司，主要从事碱锰电池和二次锂离子电池产品的生产，同时是国家高新技术企业等。公司目前有三块业务：碱锰电池、高倍率圆柱形锂电池，及小聚锂电池产业。此外，欧总还提到了长虹集团多元化产业发展情况，包括家电、数字产业化、新能源半导体等。 ●05：09公司2024年前三季业绩稳健增长 公司2024年1月至9月实现总营业收入26.69亿元，同比增长39%；归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比增长171.2%。其中，第三季度营业收入达10.4亿元，同比增长42.12%，环比增长26%。净利润5423万元，同比增长144.41%，环比增长21.8%。分产品看，基础业务收入利润均增长，点点业务和锂电池业务营收、净利润均有显著提升，小型聚合物锂离子电池业务营收利润也呈增长态势。 ●09：25锂电池业务恢复及未来展望 公司目前在锂电池行业中排名第二，仅次于双路，领先于南孚。高倍率锂离子电池业务去年因欧美通胀导致需求萎缩而亏损，但今年随着下游客户去库存结束和外需回暖，业务开始恢复。公司采取稳存量抢增量策略，基本盘恢复性增长，新增客户如TTA安克等取得进展。尽管市场竞争激烈，但电动工具、清洁工具等市场的无神化趋势未变，预示着未来市场空间广阔。公司正通过内部降本增效和拓展新应用市场来增强竞争力。目前，高倍率锂电池销量逐季度提升，预计四季度旺季产能利用率将进一步提高。同时，公司对小聚业务（消费类电子产品应用）的扩容和战略投资表示乐观，看好其未来应用场景的拓展。 ●14：38长虹能源电动工具订单需求恢复情况讨论 长虹能源在电动工具市场的订单需求正在逐步恢复，尤其是TTI厂商的订单量预计在2023年和2025年将增加，显示 市场处于正常采购周期中。此外，从六月份开始，海外市场对产品的需求接受度提高，反映出对产品产能的恢复需求和市场乐观态度。 ●19：06家电市场需求恢复及清洁电器与电摩市场动态 随着无尘化趋势在家电领域的推进，包括清洁电器和电动摩托车在内的市场需求呈现不同态势。清洁电器市场恢复相对缓慢，而电动摩托车市场，特别是在东南亚地区，展现出较快的增长速度，尤其在马来西亚市场需求较 大。此外，公司还在探索三节电池在低空经济和机器人领域的应用，市场拓展处于初期阶段。投资者关注毛利率情况。 ●21：05公司第三季度毛利率分析及提升策略 公司第三季度毛利率略有下降，但通过销售结构优化和锂电业务的降本增效，毛利率有望进一步提升。公司主要产品中，检验和减电产品的毛利率保持稳定，而锂电业务毛利率在提高。公司计划通过优化销售结构，提升21系列产品的销量，并持续开展锂电业务的降本增效工作，以实现毛利率的持续上升。同时，聚合物电池虽毛利率较高但目前对利润贡献不大。 ●28：10公司业绩分析及未来展望 讨论了公司当前业绩的快速增长，并分析了明年的行业及公司业绩趋势。简练业务保持稳定增长，毛利率稳定在20%左右，预计明年按10%的增长目标推进。高玻璃锂电业务因产能恢复表现出信心，计划满产并考虑扩容。高倍率锂电业务被视为公司最大变量，毛利率提升是关键。小区业务虽小但供不应求，正在进行扩容和引入战略投资者，预计未来收入将大幅增长。总体上，明年业绩增长主要依赖高倍率锂电业务的执行情况。 ●30：47聚合物软包锂电池市场与应用展望 公司已预披露引入战略投资人的计划，聚焦于聚合物软包锂电池领域，涵盖3C电子、电子烟、充电宝、智能穿戴、医疗器械及物联网等多个应用领域。当前，产品在无人机领域的验证顺利，预期明年可产生收入。尽管1到3季度收入仅为2.14亿元，净利润750万，但鉴于市场需求旺盛，特别是方形电池，预计未来收入与利润将实现显著增长。 ●33：41泰兴锂电四期项目进展缓慢 泰兴锂电的四期项目在2021年决策，2022年初开始建设，原计划供不应求。然而，市场情况自下半年起变化，导 致项目延期。尽管前期签订了采购协议，采购的设备已到厂并进行部分装修，但实际进展缓慢。计划年内组装生产线，明年若订单充足将全面运转。当前面临的主要问题是固定资产折旧压力，因此正努力增加订单量，提高开工率。 ●36：24公司对人形机器人和智能应用发展策略 公司关注人形机器人和智能应用领域的发展，特别是电池定制化问题。内部已对不同需求进行了技术路线的准备，销售端正积极开发市场，推进新订单，但目前订单仍以小单为主。研发部门能根据客户需求进行适配性研发。未来该领域被视为重点发展方向。 ●38：14公司收入结构及订单增长情况分析 公司投资人询问了关于公司海外和国内收入占比的变化情况，以及当前在手订单的规模。分析指出，公司主要收入来源于出口，尽管报表上境内收入占比显示为主，但实际出口比例高达90%以上。此外，锂电业务的增长得益于新客户的拓展和传统欧美客户的订单增加。今年锂电和锂电池的订单情况良好，预计12月份生产将非常饱满，显示订单量持续增长趋势。 ●43：36应对大选及关税对公司的影响策略 面对大选和关税带来的挑战，公司采取了一系列措施以减轻影响。首先，对于已经加征25%关税的碱性电池，公 司已经调整了策略，考虑到在泰国建立工厂的可能性，以规避未来的关税风险。此外，对于即将对电动汽车及其零部件加征关税的情况，公司表示虽然存在不确定性，但基于当前的市场情况和供应链情况，公司有信心通过价格调整等方式应对潜在的影响。公司强调了在东南亚建立生产基地的重要性，不仅可以减少关税负担，还可以应对中美贸易战可能升级的风险。同时，公司对于设备投资和人工成本的讨论，揭示了锂电池生产中成本控制的关键，特别是在原材料价格波动的情况下，公司对碳酸锂市场走势的分析表明，尽管存在产能出清周期，但整体上市场仍处于底部震荡，对生产企业的成本控制带来了一定的有利条件。 ●49：18公司产能扩张及并购重组策略讨论 公司计划增加产能，包括泰国电厂建设以及锂电板块的产能调整，旨在支持订单扩展和市场拓展。公司也考虑通过并购重组和发行股份来减少资产负债率，改善财务状况，特别是针对锂电板块的高财务费用问题。尽管目前没有具体的并购重组计划，公司仍积极寻求合适机会，以实现业务的扩张和优化。 ●55：22长虹集团资产整合及财务状况讨论 投资人询问长虹集团是否有计划承接集团资产整合的功能，以及关注公司在建工程和研发费用的变动情况。公司方面表示，资产整合需集团整体考虑，而关于在建工程转固可能引发的折旧变化，将研究是否符合财务标准。此外，研发重点转向半固态电池等技术，旨在提升产品性能，而真正的固态电池研究则由集团新能源灯塔实验室负责。公司还提及未来业绩展望和战略会议安排，展现了对公司经营状况和未来发展的信心。 问答回顾 发言人问：欧总，能否请您简要介绍一下三季报的情况，并从公司的角度分享一下目前关注的焦点？发言人答：好的，我们公司——长虹能源成立于2006年10月，是长虹集团旗下的控股子公司。在三季报方面，2024年 1月至9月，公司实现总营业收入26.69亿元，同比增长39%；归属于上市公司股东的净利润为1.43亿元，同比增长 171.2%。其中，第三季度营业收入达10.4亿元，同比增长42.12%，环比二季度增长26%。净利润方面，第三季度归属于归母的净利润为5423万元，同比增长144.41%，环比二季度增长21.8%。分产品来看，碱锰电池和锂电池业务收入及利润均实现了同比增長，创下了同期新高。 发言人问：公司的主要业务有哪些，以及它们的发展状况如何？ 发言人答：公司目前主要有三大业务板块：一是碱锰电池业务，这是公司自成立以来持续发展的核心产业，且在全球范围内处于领先地位；二是高倍率圆柱形锂电池产业，该业务于2018年通过并购江苏三杰切入市场，并于去年收购深圳聚合源进一步拓展小聚合物锂电池业务，目前这些业务均在稳步增长。 发言人问：针对未来市场发展趋势，您如何看待碱锰电池和高倍率锂离子电池的前景？ 发言人答：对于碱锰电池业务，由于其标准化程度高、性价比优且需求刚性，未来市场将维持稳中有增的发展趋势。而高倍率锂离子电池业务在经历了去年受欧美通胀影响导致海外需求萎缩的亏损状态后，今年随着下游客户去库存的结束和外需阶段性回暖，该业务已进入恢复期。目前公司的策略是稳存量、抢增量，基本盘实现恢复性增长，同时在新增客户方面也取得了一定成果，例如成功与TTA安克等企业合作。 发言人问：这块业务目前市场供求关系如何？未来发展前景怎样？ 发言人答：目前市场供求关系竞争激烈，但从细分领域增长趋势来看并未改变，电动工具和清洁工具无神化市场的趋势持续。同时，在互联网时代，将催生更多高规律应用场景，因此我们坚信未来市场空间广阔。近两年我们通过内部降本增效、精细化管理以及拓展新应用市场等方式，今年该业务整体恢复情况良好。 发言人问：去年和今年上半年产能利用率情况如何？ 发言人答：去年产能利用率较低，最低时仅30%，但今年上半年已恢复至约70%，三季度为80%，预计四季度传统销售旺季产能利用率将进一步提高。 发言人问：高倍率锂电池业务的具体销量情况如何？小聚业务目前状况及未来规划如何？ 发言人答：1至9月份高倍率锂电池销量为2.1亿只，较去年同期增长明显。其中Q1销量6700万只，Q2也是6700万只，Q3达到7600万只。8月份以后销量持续增长，预计四季度因旺季影响会保持提升趋势。小聚业务目前产能较小，我们正在进行扩容项目，并计划引进战略投资者，包括新能源也会同步增资，旨在快速做大这一业务。 发言人问：高倍率锂电池未来有哪些应用场景？ 发言人答：高倍率锂电池广泛应用于消费类电子产品，如蓝牙耳机、穿戴设备、智能音箱等，并且随着低空经济和人形机器人的普及，将带来更多的应用场景，我们对该产业前景非常看好。 发言人问：海外电动工具行业需求恢复状况如何？ 发言人答：海外电动工具行业需求逐步恢复，特别是在TTI这一块业务上，2024年1-3季度已确认订单约900万只，全年预计订单接近1400万只，且市场处于正常采购周期。 发言人问：除了电动工具，家用电器类需求情况如何？ 发言人答：清洁电器（包括吸尘器）市场占我们业务比例约10%，其需求恢复相对较慢，预计到2025年订单会更