瑞芯微机构调研纪要

瑞芯微机构调研报告 调研日期:2024-10-28 瑞芯微电子股份有限公司是一家成立于2001年的物联网和人工智能物联网处理器芯片企业,总部位于福州,在深圳、上海、北京、杭州、香港设有分/子公司。公司拥有一支以系统级芯片、模拟电路芯片设计和算法研究为特长的研发团队,在处理器和数模混合芯片设计、多媒体处理、影像算法、人工智能、系统软件开发上具有丰富的经验和技术储备。公司的主要产品包括各类型处理器芯片、电源管理芯片、数模混合芯片、光电产品及开发板产品。瑞芯微以市场为导向,技术创新为核心,致力于为客户提供多层次、多平台、多场景的专业解决方案,赋能消费电子、智能硬件、机器视觉、行业应用等多元领域。 2024-10-28 2024-10-28 业绩说明会 副总经理、CFO王海闽,高级副总裁李诗勤,独立董事乔政,副总经理、董事会秘书林玉秋 公司通过上证路演中心(网址:https://roadshow.sseinfo.com/)采用网络文字互动的方 式召开“2024年第三季度业绩说明会” 投资者提问-- 公司主要就投资者提出的相关问题进行互动和沟通(以下按提问时间先后顺序):1、恭喜公司24Q3取得这么亮眼的成绩,能不能介绍一下公司24年中发布的各新芯片目前的市场进展情况? 回答:公司上半年发布了新款先进制程中高端AIoT处理器RK3576、新款智能音频处理器RK2118、新一代经济型智能视觉处理器RV1103B等多款新产品。 今年第三季度,RK3576已在电纸书、大屏设备、中屏产品、网络存储设备、云终端等多个目标场景的头部客户量产;RK2118在车 载音频领域已有数家头部车企的项目定点,公司正全力配合上车测试、量产,同时在消费类音频领域,公司也已推进一线音频大厂的合作项目落地;RV1103B也已快速导入低功耗IPC等领域的头部客户。 随着不断有更多场景客户选用、项目量产,RK3576、RK2118、RV1103B等新产品的增量价值将在未来持续释放。 2、公司三季度业绩表现很好,主要受到哪些下游或客户拉动影响比较大?回答:2024年第三季度公司营业收入及净利润均实现突破性增长。其中,营业收入9.11亿元,同比增长51.36%、环比增长29.12%,创单季度营收新高;净利润1.69亿元,同比增长221.68%、环比增长46.75%。 一方面,AIoT各产品线需求呈现群体性增长,公司发挥AIoTSoC芯片“雁形方阵”布局优势,以RK3588系列为旗舰,在各条产品线形成多 层次、满足不同需求的产品组合拳,并发挥NPU在AI算法实现上的优势,促进在AIoT多产品线的占有率持续提升,尤其是在汽车电子,以及工业、行业类、消费类等市场的提升;另一方面,叠加第三季度是行业传统旺季,推动公司三季度业绩表现亮眼。 3、公司2021年收入27.19亿元,是历年最高,今年有可能创历史新高吗? 回答:相较于2021年公司在AIoT产品布局尚在雏形阶段,近三年公司保持高强度研发投入,持续推出RK3588、RK3576、RK3562、RV1106/03、RK2118等多款新产品,目前公司在AIoT芯片平台布局已基本形成,在AIoT百行百业中的各产品线将持续增长 。今年第三季度公司营收已创历史单季度新高,全年的营收我们有信心创历史新高。4、公司毛利率三季度环比持续增长,四季度还会继续向上吗? 回答:公司的毛利率以综合毛利率的形式体现。公司产品主要面向AIoT领域,产品多、客户多,每个季度产品及客户的结构变化均会对综合 毛利率造成影响。通过产品结构的调整和供应链的支持,公司毛利率已企稳并开始进入上升通道。5、看到公司在今年工博会上发布了RK3506J,该产品目前客户接受度如何,预计何时能够量产贡献收入? 回答:RK3506J是公司9月发布的新一代入门级工业处理器,具有工业接口丰富、低功耗、低延时、高实时性等优势,主要面向HMI、PLC、工业网关等产品方向。RK3506J在工博会上发布后备受业内关注,目前正在推广阶段,借助公司逐步完善的工业领域产品布局,与现有中端、高端、旗舰级处理器方案形成产品组合拳,将进一步提升公司在工业领域的渗透率。 6、请问2024年汽车占营收贡献预计能达到多少? 回答:汽车电子是公司未来增长的重要方向,公司在汽车电子布局了智能座舱、仪表盘、车载摄像头、车载音频、视频传输等前装五大方向及后装各类产品。2024年公司在汽车电子多产品线取得突破进展:在智能座舱领域,RK3588M的定点客户和项目数量均大幅增加 ;在仪表盘、车机中控、行车记录仪、MDVR、CMS、车载娱乐电子等产品上,公司多款产品持续导入更多车型,不断扩大市场份额;在车载音频领域,公司快速推进RK2118M的上车测试和量产。总体而言,汽车电子领域对公司的营收贡献将是持续并且较快提升的过程。 7、如何看待目前行业的竞争? 回答:每家芯片设计公司都有各自不同的产品布局、目标市场和发展方向,公司聚焦AIoT领域,在AIoT核心技术、算法、产品应用、场景方案方面积累深厚,是国内AIoT产品线布局最丰富的厂商之一,拥有广泛的客户群体及生态伙伴。同时,公司能够为下游客户及生态伙伴提供从0.2TOPs到6TOPs的不同算力芯片,满足不同领域客户、不同层次的算力需求,在AIoT多个场景中已有较高的市场份额。随着AI应用场 景不断扩大,逐渐渗透至百行百业,端侧、边缘侧的AIoT产品也迎来高速发展机遇。8、公司当前存货规模已降至9.26亿,后续会维持这个水平还是会开始增加备货吗? 回答:公司根据经营需要对库存进行灵活管理。截至三季度末,公司存货为9.26亿元,库存水位已连续五个季度下降。同时,公司主要产 品为较先进工艺制程,设计复杂度高、生产周期长,叠加当前复杂多变的国际形势,公司仍会从保障客户产品供应链安全的角度考虑持续的策略性备货。 9、黑芝麻也做智能座舱芯片,请问我们怎么看待汽车领域的竞争情况呢? 回答:在汽车智能座舱领域,目前公司主推的RK3588M是国内少数能媲美国外一线产品的智能座舱SoC芯片,性能优异,一芯带多屏、端侧AI等能力突出,目前已有多款搭载RK3588M的车型量产,并且与多家头部车厂的更多后续车型正在合作开发中。新产品RK3576M也 正在进行客户导入,将进一步扩大公司产品在智能座舱的市场份额。总体来看,依托于公司AIoT的技术、产品优势,在智能座舱领域已经在快速发展。 10、美国计划调高对美销售芯片产品的关税到50%,对公司将产生多大影响? 回答:公司会在当前复杂的国际形势下持续关注相关政策变化,目前来看相关事项对公司暂未造成明显影响。11、公司最新制程的旗舰芯片以及更高算力的NPU芯片研发进度如何?预计何时可以发布? 回答:公司最新制程的旗舰芯片,目前处于前期设计阶段,考虑到芯片的复杂性和客户需求的多样性,在前期阶段我们会投入比较多的时间 ,目前进展顺利。关于算力芯片,请参考另一个问题的回复。12、请问公司在研的算力芯片进展如何?采用什么工艺制程?能达到多少算力?回答:公司在研的算力芯片在研发阶段,目前进展顺利。 13、公司的产品是否有对华为鸿蒙原生系统做进一步适配的打算?是否有客户已经在推进鸿蒙原生系统的项目推进? 回答:公司智能应用处理器芯片产品可支持Linux的各种延伸版本,同时可以支持Android、RTOS、AAOS及多种国产操作系统等,具备较高的 兼容性,有利于不同产品应用领域的拓展和二次开发。14、公司是否有并购重组优质资产进而实现跨越式发展的计划? 回答:公司结合战略发展、市场情况变化等因素综合考量投资及收并购需要,对于能给予公司战略协同效应的资产,公司一直在密切关注及研究。未来如涉及相关重大投资、收购或并购计划,公司将严格按照法律法规及相关规则要求及时履行信息披露义务。