吉峰科技机构调研纪要

吉峰科技机构调研报告 调研日期:2024-10-26 吉峰三农科技服务股份有限公司是一家专注于农机流通的企业,于2009年登陆深交所创业板。公司通过代理销售国内外主流农机品牌,拥有2000余家乡镇经销服务门店的实体网络渠道,覆盖全国20个省(市、自治区)。2020年8月,公司引入新实控人,国内著名民营资本“华西希望”阵营旗下四川特驱教育管理有限公司,进入农机产业整合发展新阶段。吉峰科技是中国规模最大、综合实力最强的农机流通连锁企业,拥有直营及经销加盟网络覆盖全国20个省(市、区)。自2015年并购国内保护性耕作农机具制造业领导品牌吉林康达,形成“高端特色农机具制造+流通服务”协同互助的新竞争模式。 2024-10-28 总经理助理赵磊,证券事务代表刘桂岑 2024-10-26 现场参观 2024中国国际农业机械展览会会场 中信证券 证券公司 周荣炎 招商基金 基金管理公司 杜亮 大成基金 基金管理公司 敬思源 1、农业机械的发展阶段? 答:第一阶段是农机物联阶段,这是智能化的初步体现。这一阶段的农机能够进行数据采集,比如作业面积、定位、轨迹查询 等,这些功能在插秧机、收割机和拖拉机上都可以实现。尽管这些功能使得机器在一定程度上能够自我监控和记录,但仍然需要人来操作机器。 第二阶段即更高级的辅助驾驶。在这个阶段,各类农机设备可以在田间实现自动行走,例如约翰迪尔品牌的设备就具有这一功能,无需人为控制方向盘,设备能自行在田间行走并保持直线行驶,甚至还能自动掉头。 第三阶段是纯无人化。从技术层面来看,纯无人化已经不再是难题。然而,在实际应用中,还是面临着两个主要问题:一是应 用场景的效率不高,纯自动驾驶的设备在作业效率上还有待提升;二是应用成本过高,这使得纯无人化的普及变得困难。2、探讨国内外农机市场的差异。 答:国内外农机市场的差距并不仅限于排放标准(如国四、国五)的差异,更重要的是在拖拉机动力换档、CVT智能化设备以及大功率联合收割机等高端产品上的技术和质量差距。目前,中国仅有少量的高端用户(新疆、黑龙江大型合作社)使用的是国内设备,其余市场仍被国外品牌牢牢占据,在完全市场化的竞争中,国内品牌往往难以与国外品牌抗衡。 这种差距更多地源于文化问题,而非单纯的技术问题。国外农场大多是大规模经营,土地私有且长期经营,因此他们更愿意投资于高质量的农机设备。而中国则不同,我们的土地分散在亿万农民手中,缺乏大规模经营的农场,导致农机市场需求有限。 此外,欧美国家在农机研发方面有着百年甚至数百年的历史,积累了丰富的经验和技术底蕴。而中国则在这方面起步较晚,缺乏现成的产品和技术基础。因此,农机品牌在等待用户基础逐渐成长的同时,还需要自力更生进行研发,而这种研发往往需要长时间的投入和积累,短期内难以获得回报。 3、关于土地流转,最终土地是会大规模集中起来,还是依然分散在个人手中呢? 答:中国的土地目前正经历着大规模的流转、托管等过程,简而言之,就是朝着规模化经营的方向发展。中国未来的土地机制可能大约有15%的土地将被国家队,如农垦、兵团等,进行规模化种植和管理。另外,可能有20%到25%的土地将大型 企业承包进行订单农业,对种植内容和方式有严格规定,甚至包括使用的肥料和农机;也包括个体企业,比如县里的农 机销售商。还有20%到25%的土地,可能会由农民、合作社和经营户等自下而上的力量来经营。而剩下的土地,则可能仍然掌握在散户手中,比如丘陵山区、梯田等。 4、新能源在农机市场中的位置如何? 答:尽管在某些特定产品和市场中可以看到一些变化,但这种变化并不普遍,主要还是取决于具体的应用场景。对于纯电池驱动的农机而言,它们更适合于某些特定环境,例如无人机作业,或是在大棚、果园等小范围内(大约10至20亩地)进行作业 。这些场景下,电池驱动农机具有低能耗、低污染以及充电便利等优势。然而,对于需要大范围作业的农机来说,纯电池驱动就不太适用了,因为农机所需的电池能量消耗巨大,可能仅半小时就会耗尽电量。 5、今年农机行业似乎不太景气,对接下来两年的行业结构有何看法? 答:预计明年农机行业仍将持续低迷,而后年可能会有所改善。农机销量的影响因素主要有两个。首先是市场的饱和度问题。当粮食种植面积无法进一步扩大,农机市场便进入了存量阶段,而非增量。同时,随着农机马力的不断提升,从数量上来看 ,对农机的需求也在逐渐减少。其次的原因是农民种地不挣钱,因此他们更倾向于勉强使用旧车,甚至购买二手车,而不是新车。 归根结底,粮食价格是决定性因素。在增量市场阶段,土地种植面积的增加带动了农机市场的增长,而粮食价格只是阶段性地影响销量。但现在,这一重要因素已经趋于平稳,甚至还在下降。所以粮食价格好时,农民可能会更愿意更新换代;粮食价格不好时,大家就会放慢节奏。