电力周报：淡季广东电力现货价格小幅下跌

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2024年10月25日电力周报 淡季广东电力现货价格小幅下跌 核心观点 宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 10月下旬，国内南方沿海城市气温走低，而北方部分省份陆续开始集中供暖，居民用电需求已来到底部区间。与此同时，国内江河来水偏枯，水电发力情况仍不乐观，根据iFind统计，截至10月24日，三峡水库入库流量为8600立方米/秒，周环比降低20.4%，同比降低32.8%；出库流量为6990立方米/秒，周环比降低2.9%，同比降低50.1%。火电方面，截至10月17日，沿海8省电煤日耗为188.6万吨，内陆17省日耗为339.1万吨，较夏季高峰已显著回落。从能源价格来看，10月下旬，煤炭供应维持高位，需求淡季走弱，产业链中下游库存位于近年同期高位，而非电端短期需求支撑依然不足，驱动月内煤价偏弱震荡运行。截至10月24日，秦皇岛港动力煤 （5500K）价格为853元/吨，月环比下跌12元/吨；秦皇岛港煤炭 库存为574万吨，月环比增加29万吨。另外，10月19日国家能源 局发布9月份全社会用电量数据，9月份，全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。其中，第一产业用电量121亿千瓦时，同比增长6.4%；第二产业用电量5379亿千瓦时，同比增长3.6%；第三产业用电量1652亿千瓦时，同比增长12.7%；城乡居民生活用电量1323亿千瓦时，同比增长27.8%。综合来看，10月份电力需求增速预计有所放缓，水电替代效应依然偏弱，煤炭价格低位窄幅震荡，广东发电侧日前申报平均成交电价小幅走弱，截至10月23日，该价格报收 于292.82厘/千瓦时，较10月10日下跌15.9%。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 电力|周报 1/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 正文目录 1行业要闻4 2周度电力数据跟踪6 2.1火电6 2.2水电7 2.3光电8 2.4国际电力市场9 3结论11 图表目录 图1秦皇岛动力煤报价（元/吨）6 图2秦皇岛港动力煤库存（万吨）6 图3火电发电量（亿千瓦时）6 图4火电平均利用小时数（小时）6 图5火电新增装机量（万千瓦）6 图6火电投资完成额（亿元）6 图7三峡入库流量（立方米/秒）7 图8三峡出库流量（立方米/秒）7 图9水电发电量（亿千瓦时）7 图10水电平均利用小时数（小时）7 图11水电新增装机量（万千瓦）7 图12水电投资完成额（亿元）7 图13多晶硅料价格（RMB/KG）8 图14单晶硅片价格（RMB/PC）8 图15单晶PERC电池片价格（RMB/PC)8 图16单晶PERC组件价格（RMB/PC）8 图17太阳能发电量（亿千瓦时）8 图18光电平均利用小时数（小时）8 图19光电新增装机量（万千瓦）9 图20光电投资完成额（亿元）9 图21新交所电力期货价格（新加坡元/兆瓦时）9 图22美国新英格兰地区电价（美元/兆瓦时）9 图23美国大西洋中部地区电价（美元/兆瓦时）9 图24美国南部地区电价（美元/兆瓦时）9 图25美国中西部地区电价（美元/兆瓦时）10 图26美国西北部地区电价（美元/兆瓦时）10 图27美国加州地区电价（美元/兆瓦时）10 图28美国西南地区电价（美元/兆瓦时）10 1行业要闻 国家能源局发布2024年1-9月份全国电力工业统计数据 10月21日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。 截至9月底，全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%。其 中，太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦，同比增长48.3%；风电装机容量约4.8 亿千瓦，同比增长19.8%。 1-9月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期减少106小时。1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。 2024年9月份全社会用电量同比增长8.5% 10月19日，国家能源局发布9月份全社会用电量等数据。 9月份，全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。从分产业用电看， 第一产业用电量121亿千瓦时，同比增长6.4%；第二产业用电量5379亿千瓦时，同比增长3.6%；第三产业用电量1652亿千瓦时，同比增长12.7%；城乡居民生活用电量1323亿千瓦时，同比增长27.8%。 1～9月，全社会用电量累计74094亿千瓦时，同比增长7.9%，其中规模以上工业发电量为70560亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1035亿千瓦时，同比增长6.9%；第二产业用电量47385亿千瓦时，同比增长5.9%；第三产业用电量13953亿千瓦时，同比增长11.2%；城乡居民生活用电量11721亿千瓦时，同比增长12.6%。 今冬能源保供基础较好 10月以后，各地将陆续进入冬季用电用暖用气高峰。为做好今冬能源供应保障，国家发展改革委已会同有关方面提早进行了一系列安排，总体来看能源供应保障具有较好基础。 与迎峰度夏紧盯电力供应不同，迎峰度冬更依靠电力和天然气双保供。 先看电力。江苏作为经济大省，用电规模居全国前列。今年以来，江苏电力消费延续增长态势。国网江苏电力调度控制中心主任景巍巍预计，今年度冬期间，江苏用电负荷还将保持一定增长，最高负荷占到华东四省一市总负荷36%。综合研判，今年迎峰度冬期间，江苏电力供应总体有保障。 江苏保供的底气很大程度来源于全国电力装机的快速增长和系统优化。国家发展改革委副主任李春临介绍，截至8月底，全国发电装机容量31.3亿千瓦，在水电、风电、光伏等可再生能源发电装机已超过一半的情况下，通过加强智能化调度和提升跨省跨区互济水平，能够实现电力稳定可靠供应。 再看天然气。9月29日，国家管网集团西气东输四线（吐鲁番—中卫）新疆段建成投产。该管线是继西气东输一线、二线、三线管道之后又一条东西走向的能源战略通道，年设计输气能力150亿立方米，将有效提升西气东输管道系统整体输气能力。 生产方面，国家统计局最新数据显示，1月至8月，规上工业天然气产量 1637亿立方米，同比增长6.6%；进口天然气8713万吨，同比增长12.3%。 李春临表示，天然气资源供应较为充足，调峰储气能力较去年增加80亿立方米，入冬前实现应储尽储。此外，全国煤炭生产持续保持稳定，统调电厂存煤在2亿吨以上，平均可用天数超30天，处于历史同期高位，东北地区备冬储煤较为充足。 能源保障和安全事关国计民生，虽然冬季能源保供基础牢固，但面对潜在不确定因素，仍需持续加强监测分析，压实各方责任，全力保障能源稳定供应。 不久前，中国石化部署在南海北部湾盆地涠西探区的海3斜井测试获高产工业油气流，折算日产原油738立方米，天然气28万立方米，创北部湾海中凹陷油气日产最高纪录。 我国海洋油气资源丰富，是长期、大幅增产的重要领域，对能源保供至关重要。中国石化上海海洋石油局党委书记、执行董事赵勇表示，将进一步加大勘探开发和工程一体化力度，积极扩大中国石化中深海油气田产能建设规模。 “要增加煤炭、天然气等资源生产供应，推动各类发电机组应发尽发，促进新能源高效消纳。着力增加电煤、天然气储备，加强跨省跨区电力调度，做好储能精细化调用，提升顶峰保障能力。”李春临说。 保障民生用能，最大程度减少极端天气等突发事件对正常生产生活的影响，是冬季能源保供的红线。9月29日，青海苏里35千伏输变电工程投运，海西蒙古族藏族自治州最后一个大电网未覆盖乡——天峻县苏里乡通上了大网电，454户1627名牧民告别“看天用电”，这个冬天用能得到了有效保障。 近年来，供电部门持续推动电网建设规划和农牧区网架优化升级，将大电网未覆盖乡通电作为服务经济社会高质量发展的重要目标。继2015年青海省最后3.98万无电人口全部用上电之后，通过电网延伸方式陆续为12个乡及周边村落接通大网电。 一些新型保供措施也纷纷落地。景巍巍告诉记者，今年江苏集中投运了40个储能项目，可把清洁电力存起来，更好地为高峰用电保驾护航。同时，出台了尖峰电价政策，引导大工业企业有序安排生产，合理错峰避峰，确保居民生活和重点用电需求优先得到保障。 2周度电力数据跟踪 2.1火电 截止到10月24日，秦皇岛港动力煤（5500K）价格为853元/吨，较上周 增加1元/吨；秦皇岛港煤炭库存为574万吨，周环比增加15万吨。 图1秦皇岛动力煤报价（元/吨）图2秦皇岛港动力煤库存（万吨） 2000 4500K5000K5500K5800K 800 15001000 600 500 400 0 200 20202021202220232024 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图3火电发电量（亿千瓦时）图4火电平均利用小时数（小时） 月度火力发电量（亿千瓦时）月度火力发电量同比增速（%）202320242023同比2024同比 12,000 9,000 6,000 3,000 0 30 20 10 0 -10 -20 5000 4000 3000 2000 1000 0 01&0203040506070809101112 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图5火电新增装机量（万千瓦）图6火电投资完成额（亿元） 火电新增装机量（万千瓦）火电新增装机量同比增速（%）火电投资完成额（亿元）火电投资完成额同比增速（%） 3600 3200 2800 2400 2000 1600 1200 800 400 0 2500% 2000% 1500% 1000% 500% 0% -500% 1000 800 600 400 200 0 90 60 30 0 -30 -60 2.2水电 截止到10月24日，三峡水库入库流量为8600立方米/秒，周环比降低20.4%，同比降低32.8%；出库流量为6990立方米/秒，周环比降低2.9%，同比降低50.1%。 图7三峡入库流量（立方米/秒）图8三峡出库流量（立方米/秒） 60000 40000 20000 0 2021202220232024 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021202220232024 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图9水电发电量（亿千瓦时）图10水电平均利用小时数（小时） 2,000 月度水力发电量（亿千瓦时）月度水力发电量同比增速（%） 60 4000 202320242023同比2024同比 30% 1,600 1,200 40 3000 20 20% 10% 800 020000% 400 0 -20 -40 1000 0 01&0203040506070809101112 -10% -20% -30% 数