技术分析洞察：指数或反复震荡，题材轮动表现

指数或反复震荡，题材轮动表现 技术分析洞察（2024.10.14-2024.10.18） 核心结论 分析师 证券研究报告 金工量化周报 2024年10月22日 投资建议：本周主要宽基指数缩量探底，周五在政策利好影响下市场全面反 弹。从成交放量上看明显有资金返场，因此第一波回调的低点或已探明。月 底将发布A股三季报，我们认为市场短期或仍面临着强预期和财报利好兑现的压力，成交量和情绪都难以推动市场迅速返回月初高点。指数后续或将反复震荡构造平台，期间或迎来概念题材轮动表现的机会。1）行业层面建议 关注电子、计算机、国防军工，截面比较的走势斜率靠前。2）主题层面建议关注数字货币、EDR概念、华为欧拉、氟化工等，近期检测到技术走势斜率的排名靠前。3）个股层面检测到磁谷科技等近期呈现横盘突破形态特征 宽基指数：震荡构造中枢。本周中证全指录得2.95%的涨幅，主要宽基指数震荡反弹。其中上证指数涨幅1.36%，创业板指涨幅4.49%，微盘股指数涨幅5.91%。上证50指数下行走势延伸，本周跌破9月30日K线最低点，部分回补跳空缺口，或将继续震荡形成中枢支撑。沪深300指数本周下行走势 延伸，周五反弹开始构造反向笔，或将继续震荡。中证500指数本周反弹但没有形成新笔，K线重叠显示低级别已出现中枢结构。中证1000指数次级别出现波动收敛结构并在周五选择向上。回调最低点进入4月份中枢内部，后续或构成中枢扩张。红利指数本周仍在低级别中枢内部震荡，尚未选择方向科创50指数本周止跌并放量反弹，或已探明震荡区间低点。北证50指数连续放量反弹接近月初高点，截面走势最强，或可作为大盘先行指标。 海外指数：黄金继续新高。美元黄金本周上行走势延伸创历史新高，维持强势判断。恒生指数本周下行走势停顿，量能有所缩减，周五反弹收回部分跌幅，模型提示三类支撑，或将继续宽幅震荡。纳斯达克指数本周上行走势停顿，接近七月高点，走势强于预期。日经225指数本周高开低走上行走势停 顿，仍在3月份中枢内部整理。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 冯佳睿S0800524040008 13564917688 fengjiarui@research.xbmail.com.cn 联系人 廖超 13370150489 liaochao@research.xbmail.com.cn 相关研究 技术分析洞察(2024.09.18-2024.09.20)-恒指 长期均线或已进入反转 技术分析洞察(2024.09.09-2024.09.13)-红利 创年内新低，黄金向上突破 技术分析洞察(2024.09.02-2024.09.06)-宽基 普遍调整，纳指加速回落 技术分析洞察(2024.08.19-2024.08.23)-中小 市值疲软，日经反弹或结束 索引 内容目录 一、指数或反复震荡，题材轮动表现3 1.1宽基指数：震荡构造中枢3 1.2海外指数：黄金继续新高7 二、行业主题截面比较9 2.1强势行业：电子、计算机、国防军工9 2.2强势主题：数字货币、EDR概念、华为欧拉、氟化工等10 三、横盘突破个股：磁谷科技等11 四、风险提示11 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析3 图2：沪深300指数走势技术分析4 图3：中证500指数走势技术分析4 图4：中证1000指数走势技术分析5 图5：红利指数走势技术分析5 图6：科创50指数走势技术分析6 图7：北证50指数走势技术分析6 图8：美元黄金走势技术分析7 图9：恒生指数走势技术分析7 图10：纳斯达克指数走势技术分析8 图11：日经225指数走势技术分析8 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20241018）9 表2：概念指数走势截面比较（更新至20241018）10 表3：横盘突破形态检测结果（更新至20241018）11 一、指数或反复震荡，题材轮动表现 本周主要宽基指数缩量探底，周五在政策利好影响下市场全面反弹。从成交放量上看明显有资金返场，因此第一波回调的低点或已探明。月底将发布A股三季报，我们认为市场短期或仍面临着强预期和财报利好兑现的压力，成交量和情绪都难以推动市场迅速返回月初高点，指数后续或将反复震荡构造平台，期间或迎来概念题材轮动表现的机会。 本周中证全指录得2.95%的涨幅，主要宽基指数震荡反弹。其中上证指数涨幅1.36%，创业板指涨幅4.49%，微盘股指数涨幅5.91%。 1.1宽基指数：震荡构造中枢 上证50指数下行走势延伸，本周跌破9月30日K线最低点，部分回补跳空缺口，或将继续震荡形成中枢支撑。 图1：上证50指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 沪深300指数本周下行走势延伸，周五反弹开始构造反向笔，或将继续震荡。 图2：沪深300指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证500指数本周反弹但没有形成新笔，K线重叠显示低级别已出现中枢结构。 图3：中证500指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证1000指数次级别出现波动收敛结构并在周五选择向上。回调最低点进入4月份中枢内部，后续或构成中枢扩张。 图4：中证1000指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 红利指数本周仍在低级别中枢内部震荡，尚未选择方向。 图5：红利指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 科创50指数本周止跌并放量反弹，或已探明震荡区间低点。 图6：科创50指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 北证50指数连续放量反弹接近月初高点，截面走势最强，或可作为大盘先行指标。 图7：北证50指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 1.2海外指数：黄金继续新高 美元黄金本周上行走势延伸创历史新高，维持强势判断。 图8：美元黄金走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数本周下行走势停顿，量能有所缩减，周五反弹收回部分跌幅，模型提示三类支撑，或将继续宽幅震荡构造中枢。 图9：恒生指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数本周上行走势停顿，接近七月高点，走势强于预期。 图10：纳斯达克指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数本周高开低走上行走势停顿，仍在3月份中枢内部整理。 图11：日经225指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：电子、计算机、国防军工 表1统计结果显示，短期有明显回调风险的申万一级行业（11/31）为食品饮料、电力设备、医药生物、农林牧渔等。其余（20/31）个一级行业走势中都出现了无序k线，短期走势停顿。其中（7/31）个行业为向下走势停顿，（13/31）个行业为向上走势停顿。综合考虑当前走势较强的行业为电子、计算机、国防军工。 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20241018） 申万一级行业名称 日线趋势斜率1 无序k线个数2 综合 -17.8 0 公用事业 -18.7 0 煤炭 -19.8 0 交通运输 -20.7 0 轻工制造 -21.1 0 基础化工 -21.8 0 商贸零售 -21.9 0 农林牧渔 -23.9 0 医药生物 -24.6 0 电力设备 -25.3 0 食品饮料 -26.8 0 有色金属 -25.5 2 汽车 -26.6 2 纺织服饰 -26.7 2 非银金融 -28.7 2 美容护理 -39.8 2 社会服务 -49.3 4 传媒 -50.3 4 电子 54.2 7 计算机 29.0 7 国防军工 62.9 8 建筑材料 51.3 8 机械设备 50.5 8 钢铁 49.1 8 建筑装饰 48.0 8 环保 47.4 8 家用电器 34.1 8 通信 33.6 8 房地产 27.6 8 银行 27.1 8 石油石化 26.8 8 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 注1：日线趋势斜率为走势最后一笔的斜率，即笔涨幅/笔k线数注2：无序k线为阻碍走势沿最后一笔方向延伸的新进k线 2.2强势主题：数字货币、EDR概念、华为欧拉、氟化工等 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 表2统计结果显示，当前走势强劲的概念指数包括数字货币、EDR概念、华为欧拉、氟化工等。 表2：概念指数走势截面比较（更新至20241018） 概念指数名称 日线趋势斜率1 无序k线个数2 数字货币 41.9 0 EDR概念 38.6 0 华为欧拉 34.9 0 辅助生殖 19.4 0 跨境支付（CIPS） 17.6 0 氟化工概念 14.4 0 国产软件 4.0 0 参股券商 -18.9 0 证金持股 -18.9 0 煤炭概念 -19.8 0 煤化工 -19.9 0 免税店 -20.3 0 可燃冰 -20.4 0 丙烯酸 -20.9 0 冰雪产业 -20.9 0 特色小镇 -21.3 0 草甘膦 -21.4 0 PVDF概念 -21.5 0 代糖概念 -21.6 0 同花顺出海50 -21.7 0 同花顺漂亮100 -22.1 0 钛白粉概念 -22.5 0 环氧丙烷 -22.7 0 硅能源 -22.8 0 POE胶膜 -23.0 0 超级品牌 -23.3 0 白酒概念 -23.3 0 养鸡 -23.7 0 生物疫苗 -25.2 0 自由贸易港 -24.3 2 资料来源：同花顺iFinD，西部证券研发中心 注1：日线趋势斜率为走势最后一笔的斜率，即笔涨幅/笔k线数注2：无序k线为阻碍走势沿最后一笔方向延伸的新进k线 三、横盘突破个股：磁谷科技等 个股走势按照缠论结构分解后，选取近期具备有《横盘突破形态检测方法-结构分解视角2023-11-15》研报中所描述形态特征的标的，列出如表3。 股票名称突破日期 表3：横盘突破形态检测结果（更新至20241018） 磁谷科技2024/10/18 晶丰明源2024/10/18 威贸电子2024/10/18 中设咨询2024/10/16 中青宝2024/10/16 北方长龙2024/10/15 重庆建工2024/10/15 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 四、风险提示 本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 行业评级 超配：行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上中配：行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到10%之间低配：行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10%以上 公司评级 买入：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上增持：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间中性：公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到5%卖出：公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5% 西部证券—投资评级说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市 场表现预期。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦