工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年10月28日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,9月产量环比减少4.3%，但预计10月产量或有反弹，当前供给北增南减，总体影响轻微，持续关注厂家停减产对市场的影响；旧标421仓单持续注销，新标标准仓单持续入库，合格率较好。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存持续增加，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少；铝合金受汽车以旧换新政策影响，有所复苏；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调。偏空。 2.基差：10月25日，华东不通氧553现货价11500元/吨，12合约基差-1655元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：社会库存为49.8万吨，环比增加0.20%；样本企业库存为212260吨，环比减少7.93%；主要港口库存为15万吨，环比增加 2.04%；社库略有累库，上游企业去库明显，港口略有累库，总体依旧持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向上，12合约期价收于MA20上方。偏多。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给端10月产量预计较9月有所增长，持续关注停减产动态；需求未见明显复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；“银10”或将对需求有所刺激，光伏端利好消息逐渐吸收，供强需弱的格局改善或将有限。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 16% 0. 21 12894 12915 41% -0. -54 13093 13039 16% -0. -21 12870 12849 53% 0. 65 12334 12399 56% -0. -70 12521 12451 19% 0. 23 12350 12373 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 成本利润 13% -0. -0.12 88.9 88.78 47% -0. -0.41 87.17 86.76 54% -6. -4.58 69.99 65.41 13% -0. -10 7565 7555 47% -0. -200 42240 42040 54% -6. -300 4585 4285 94% -0. -510 54390 53880 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%） 周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 产量/开工率 04% 2. 0.3 14.7 15 70% 3. 0.1 2.7 2.8 82% 1. 0.1 5.5 5.6 54% 1. 0.1 6.5 6.6 93% -7. -18290 230550 212260 04% 5. 950 18850 19800 67% -10. -20250 189800 169550 61% 4. 1010 21900 22910 20% 0. 0.1 49.7 49.8 周度社会库存（万吨） 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨） 周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨） 库存 0.00% 0 650 650 0.00% 0 12850 12850 0.00% 0 12150 12150 0.00% 0 11800 11800 0.00% 0 11500 11500 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨） 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 现货价 涨跌幅 涨跌 前值 现值 指标 类别 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 01合约13140128602802.18% 02合约13135128452902.26% 03合约13155129002551.98% 04合约13200129452551.97% 05合约13185129152702.09% 期货收盘价 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 06合约 07合约 08合约 09合约 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨） 13220 13290 13345 13385 13395 9885 13155 -1640 -1635 -1655 -1700 -1685 -1720 -1790 -1845 -1885 -1895 1615 -1655 -3270 15 56144 4.22 73.66 13500 14050 15650 15300 14500 13230 -30 20900 8 20000 19992 12995 13085 13145 13140 13170 9650 12865 -1360 -1345 -1400 -1445 -1415 -1495 -1585 -1645 -1640 -1670 1850 -1365 -3215 5 56788 4.05 73.66 13600 14150 15650 15300 14500 13230 -30 21000 138 20100 19962 225 205 200 245 225 235 290 -280 -290 -255 -255 -270 -225 -2 -17 -17 -2 143 -290 -55 10 -644 0.17 0 -100 -100 0 0 0 0 0 -100 -130 -100 30 1.73% 1.57% 1.52% 1.86% 1.71% 2.44% 2.25% 20.59% 21.56% 18.21% 17.65% 19.08% 15.05% 0.10%/0.10% 0.90%/0.50% 0.90%/0.50% 0.10%/0.10% 8.90%/54.00% 21.25% 1.71% 200.00% -1.13% 4.20% 0.00% -0.74% -0.71% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -0.48% -94.20% -0.50% 0.15% 月度再生铝合金锭产量（万吨） 51 48 2.9 6.07% 周度铝合金锭社会库存（万吨） 2 2 0.16 8.56% 月度原铝铝合金锭产量（万吨） 1312 0.977.96% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.538.5 32.538.5 00 0.00%0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.280.27 0.280.27 00 0.00%0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 44.86 44.86 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.71 0.71 0 0.00% 周度总库存（万吨） 24.5 22.8 1.7 7.46% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 0.27 2.48 -2.21 -89.11% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.4 0.58 -0.18 -31.03% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.63 12.23 0.4 3.27% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.45 0.29 0.16 55.17% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 12.85 15 -2.15 -14.33% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.03 1.03 0 0.00% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.23 1.23 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.65 1.68 -0.03 -1.79% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.08 1.15 -0.07 -6.09% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.023 -0.023 0 0.00%