动力煤：需求维稳，震荡偏弱

核心观点与关键数据

• 市场表现：动力煤ZC411合约昨日暂无成交，开盘价931.60元/吨，最高价931.60元/吨，最低价840.00元/吨，收于840.00元/吨，较上一交易日结算价下跌51.40元/吨，成交18手，持仓为0手。
• 南方港口报价：广州港5500大卡澳煤库提含税价939元/吨，5000大卡澳煤库提含税价819元/吨；印尼煤库提含税价3800大卡为593元/吨，4200大卡为648元/吨，4800大卡为803元/吨；防城港3800大卡印尼煤库提含税价593元/吨，4700大卡为794元/吨。
• 国内产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价748元/吨；鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价445元/吨，4500大卡为460元/吨；鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价657元/吨，准格尔旗6000大卡为760元/吨。
• 持仓情况：10月25日，郑商所前20位会员持仓显示，动力煤ZC411合约多头减仓0手，空头减仓0手。
• 趋势强度：动力煤趋势强度为0，属于中性水平。

研究结论

• 需求维稳：当前动力煤需求保持稳定，市场供需关系无明显变化。
• 价格震荡偏弱：受需求稳定影响，动力煤价格预计维持震荡偏弱态势。
• 市场观望情绪：持仓变动不大，市场参与者观望情绪较浓，短期内价格波动空间有限。