洁特生物机构调研纪要

洁特生物机构调研报告 调研日期:2024-10-24 广州洁特生物过滤股份有限公司成立于2001年,是一家国家级高新技术企业,主要生产生物实验室高端耗材,包括生物培养和液体处理两大类产品,并配有试剂、小型实验仪器等,产品销售遍布全球700余个国家及地区。公司致力于核心技术研发,参与了国家科技型中小企业创新基金项目、省部协同创新与平台环境建设、广州市产学研协同创新重大专项等数十个项目,并被评为广州市级企业技术中心、广东省生物实验室一次性塑料耗材工程技术研究开发中心、广州市企业研究开发机构、广东省省级企业技术中心。2018年10月24日,洁特生物作为广州民营企业的代表,接受习总书记考察并向总书记详细介绍了公司的创业及发展历程。 2024-10-25 董事会秘书葛井波,财务总监谢锋 2024-10-24 特定对象调研,业绩说明会线上交流 中信证券 证券公司 - 上海博道投资管理有限公司 投资公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 上海顽岩资产管理有限公司 基金管理公司 - 农银人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 天风资管 其它 - 中融基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 新华养老保险股份有限公司 寿险公司 - 华融基金 基金管理公司 - 华夏财富创投 投资公司 - 国盛证券 证券公司 - 中金资管 其它 - 江苏瑞华投资控股集团有限公司 投资公司 - 纽富斯 - - 红塔红土基金管理有限公司 基金管理公司 - 五地投资 - - 留仁资产 资产管理公司 - 信达澳亚基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海保银投资PleiadInvestmentAdvisorsLimited 投资公司其它 -- 金信基金管理有限公司 基金管理公司 - 华创证券研究所 证券公司 - 青榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 汇升投资 投资公司 - 广州玄甲私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 武汉盛帆投资集团股份有限公司 投资公司 - 深圳君茂投资有限公司 投资公司 - 尚石投资管理有限责任公司深圳固禾私募证券基金管理有限公司 投资公司基金管理公司 -- 北京金百镕投资 投资公司 - 东财基金 基金管理公司 - 汐泰投资管理有限公司 投资公司 - 正圆投资投资公司- 上汽颀臻(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 海港人寿保险股份有限公司寿险公司- 安信证券资管其它- 隆源投资投资公司- 长宜(北京)私募基金管理有限公司基金管理公司- 甬兴证券证券公司- 森锦投资投资公司- 荷荷(北京)私募基金管理有限公司基金管理公司- 远舟资产 - - 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 - 2024年前三季度业绩解读 2024年前三季度,公司实现营业收入3.91亿元,同比增长18.56%;实现归属于母公司所有者的净利润5,015.68万元,同比增长259.26%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,404.12万元,增长330.98%;基本每股收益0.41元,同比增长310.00%。2024年第三季度营业收入1.55亿元,同比增长16.22%;归母净利润2,015.66万元,同比 增长83.25%;扣非净利润1,865.62万元,同比增长97.28%。 问1:与2023年相比,目前行业趋势是怎么样的?2024上半年和下半年呢? 答:2023年上半年受特殊时期结束的影响,下游客户、经销商处于库存消化状态;从2023年下半年开始下游进入补库周期,行业需 求有所好转,受益于环境变化公司经营业绩自2023年三季度以来稳步回升。2024年市场整体仍处于恢复状态,国内恢复速度较慢,国外市场恢复较快。 从行业季节性看,本行业一季度为传统淡季,第三季度稍好,第二季度、第四季度为传统旺季,排除美国大选、加征关税等外部因素,我们对第四季度比较乐观。 问2:毛利率环比上升的原因?如何保持毛利率水平? 答:首先,目前市场环境和客户需求情况均处于恢复状态,公司抓住时机采取相应措施稳定价格,国内市场部分产品进行了小幅涨价,产品价格的稳定促使毛利率有所回升。 其次,公司针对原材料价格周期进行分析,并与供货商谈判,获得较低的价格,从上半年开始进行大批量囤货储备,目前该部分材料正在陆续交付,受此影响后续公司产品的材料成本将持续处于低位。 同时,毛利率也与公司收入规模效应相关。2024年以来公司收入规模持续增长,高于去年同期,高订单量催生高生产量,使得单位产品分摊固定生产成本更低,从而提高了产品毛利率。 公司产品价格短期内不会发生较大波动,原材料成本趋于平缓,未来毛利率主要影响因素为:①随着产线自动化水平提高,人工成本将进一步降低,从而提高产品毛利率;②公司收入规模增长情况,2024年整体收入预期较为乐观,但2025年及之后的情况还将受美国大选 结果、全球宏观经济环境变化等外部因素影响。 问3:请介绍公司对欧洲市场的战略、规划与展望。 答:欧洲市场的体量仅次于美国,但公司以前对欧洲市场的开发程度不及美国市场。目前公司主要客户集中于美国,出于政治风险、关税等多方面因素考虑,为配合自主品牌出海战略、分散外部风险,公司选择欧洲市场,并将欧洲市场的开发作为未来主要工作重点。 问4:请介绍公司自主品牌出海情况、规划和展望。 答:目前公司外销中ODM模式依旧占比较大,但自主品牌销售也已初见成效,主要原因为:①引进了经验更丰富的海外销售人才,在自主品牌推广地区开展海外直销团队的建设、完善工作;②考虑到政治风险等因素,公司选择将欧洲作为主要推广地,在德国设立子公司并在当地建 设销售团队,以自有销售团队开展本地销售推广工作;③依托公司研发团队的成果及国内其他优秀供应商,拓宽公司产品线;④在传统的线下模式之外,开拓线上平台,以电商方式触达更多中小客户;⑤销售渠道方面,除本地直销团队外,公司还在当地拓展经销商,以创新的经销模式开拓市场。 截至目前,公司在德国的经营推广较为顺利。未来,公司还会在吸取德国经验的基础上,在南美、东南亚、中东等地陆续开展本地销售团队建设,以更好地在海外市场推广自主品牌。 问5:公司前三季度收入中,国内和国外收入分别占比多少?国内收入的增长率? 答:投资者您好,公司前三季度收入中,国际市场占比为6成以上,境内市场占比接近4成,其中国际市场收入增长速度高于国内市场。感谢 您的关注! 问6:你好,1.第三季增长国际和国内的比例是多少?2.生物制剂的销售情况。3,公司在小红书上做推广营销是什么逻缉?4,国产进口替代的机遇和困难有哪些?5,可转债转股不理想,公司有促进方案吗?谢谢 答:投资者您好:1、第三季度营业收入中,国际市场增速高于国内市场,目前国际市场占比为6成以上,国内营收占比接近4成。2、生 物制剂目前处于市场推广阶段,对公司业绩影响较小。3、公司经营小红书主要系建立新媒体宣传矩阵,树立品牌形象,加强产品宣传。4 、国产进口替代目前拥有政策鼓励、国内公司维护供应链安全等因素的支持,但也面临客户信任度不足、产品质量与国际品牌仍有差距等挑战。5、公司将在继续做好主营业务、向市场传达公司价值的基础上,持续关注市场环境,综合考虑转股价格下修等事项。感谢您的关注 ! 问7:你好,公司业绩回暖,但现金是流出的,是什么原因呢?还要几个季度业绩的增长可以在净现金增加上体现? 答:投资者您好,公司经营现金流增长不理想,主要系目前原材料市场价格同比上涨幅度较高,公司对价格走势等因素进行综合分析与评估 ,经与供应商谈判后争取最优价格,公司以最优价格对原材料进行大规模战略储备所致。该部分原材料正在逐渐交付,未来将有利于公司维持产品生产成本水平。此外,公司及子公司因相关诉讼案件,银行账户冻结2,000余万元。感谢您的关注! 问8:公司及子公司因相关诉讼案件这几年增多是什么原因造成的?公司风控流程是不是出了大的问题?事后采取有什么措施让以后这事少发生? 答:投资者您好,公司及子公司诉讼案件增多主要系2020-2021年特殊时期,口罩等可满足特殊需求的产品相关原材料、模具设备 采购激增,导致出现合同纠纷。诉讼流程较长,因此仍在延续。目前该部分特殊产品需求已回归常态,公司也已建立完备的采购流程,未来将通过流程控制等多种方式降低相关风险。感谢您的关注! 问9:总经理你好,网传大股东大幅低价减持可转债是不看好公司转股的前景? 答:投资者您好,减持可转债系持有人个人资金需要。公司控股股东及其一致行动人2024年未减持可转债。感谢您的关注!问10:请问公司后续订单的储备情况?公司目前开工率和产能利用率大概在什么水平 答:投资者您好,目前后续订单充足,开工情况和产能利用水平处于正常状态。感谢您的关注! 本次调研过程中,公司严格依照《投资者关系管理制度》等规定执行,未出现未公开重大信息泄露等情况。