洁特生物机构调研纪要

洁特生物机构调研报告 调研日期:2024-08-26 广州洁特生物过滤股份有限公司成立于2001年,是一家国家级高新技术企业,主要生产生物实验室高端耗材,包括生物培养和液体处理两大类产品,并配有试剂、小型实验仪器等,产品销售遍布全球700余个国家及地区。公司致力于核心技术研发,参与了国家科技型中小企业创新基金项目、省部协同创新与平台环境建设、广州市产学研协同创新重大专项等数十个项目,并被评为广州市级企业技术中心、广东省生物实验室一次性塑料耗材工程技术研究开发中心、广州市企业研究开发机构、广东省省级企业技术中心。2018年10月24日,洁特生物作为广州民营企业的代表,接受习总书记考察并向总书记详细介绍了公司的创业及发展历程。 2024-08-26 总经理YuanYeJames, 董事会秘书葛井波,财务总监谢锋 2024-08-26 特定对象调研线上交流 信达证券 证券公司 - 谢诺辰阳 投资公司 - 泾溪投资 投资公司 - 深圳固禾私募 基金管理公司 - 金元顺安 基金管理公司 - 上海人寿 其它 - 博时基金 基金管理公司 - 海宸投资 投资公司 - 东方马拉松投资 投资公司 - 青榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 九水基金 - - 中信证券 证券公司 - 天合投资 投资公司 - 冰河资产 资产管理公司 - 人保公募 其它 - 泓澄投资 投资公司 - 南土资产 资产管理公司 - 观富资产 资产管理公司 - 森锦投资 投资公司 - 晨壹基金 其它 - 君阳私募基金 - - 中融汇信期货 期货经纪公司 - 东吴证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 勤远投资 投资公司 - 新柏霖 - - 华泰证券资管 资产管理公司 - 西藏东财基金 基金管理公司 - 长城财富 其它 - 中加基金 基金管理公司 - 凯恩投资 - - 正圆投资 投资公司 - 颐和久富 投资公司 - 华创证券 证券公司 - IDG - - 度势投资 - - 大成基金 基金管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 深圳君茂投资 投资公司 - 远惟投资 - - 建信养老 其它金融公司 - 华富基金 基金管理公司 - 金百镕投资 投资公司 - 汇升投资 投资公司 - 国盛证券 证券公司 - 尚诚资产 资产管理公司 - 西部证券(自营) 证券公司 - 中航基金 基金管理公司 - 深圳市翼虎投资 投资公司 - 中融基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 禧弘投资 - - 博远基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 阳光资管 保险资产管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 东吴人寿 寿险公司 - 睿郡资产 资产管理公司 - 途灵资产 资产管理公司 - 新活力资本 投资公司 - 东方证券 证券公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 君和资本其它- 2024年半年度业绩解读 2024年上半年,公司实现营业收入2.36亿元,同比增长20.14%;归母净利润3,000.02万元,同比增长912.89%;扣非净利润2,538.50万元,同比增长3,229.70%;基本每股收益0.23元,同比增长1,050%。分季度看,2024年第二季度营业收入1.37亿元,环比增长40.39%;归母净利润2,182.17万元,环比增长166.82%。 2023年三季度以来,受益于下游高校、医院、科研实验室及生物制药公司等对生命科学、细胞治疗相关实验逐渐常态化,生命科学耗材市场需求与去年同期相比有所回升。与此同时,世界经济下行压力依旧持续,地缘冲突与矛盾加剧,全球范围内的政治和经济局势复杂多变 ,多因素叠加使得外部环境仍旧不容乐观,市场面临逆全球化、贸易壁垒、关税与航运等诸多挑战。 在外部环境压力仍存、市场竞争激烈不减、价格博弈持续上演的情况下,公司锚定生命科学产业,抓住行业供需关系变动的机遇,拓宽产品线,改善产品品质,发力销售端,提高服务水平,在练好“内功”的同时,也在境内境外两个市场上采取措施稳定产品价格,以产品竞争力和优质服务能力提升竞争优势;主动出击,开发新客户、维护老客户,盈利能力随之得以持续改善。 分市场看,2024年上半年境外需求恢复较好,境外收入同比增长较大;国内科研用户虽然存在部分用户预算削减,但总体市场需求仍缓慢恢复,公司国内科研端销售保持微增;国内工业端客户作为销售主攻方向,取得较好成绩,与去年同期相比增长较为显著。 在原材料市场价格快速上涨的背景下,公司采取多种措施,有效控制了原材料采购成本。对于产品包装所需基础材料如纸箱、胶袋等,公司有针对性地设立相关控股子公司,以子公司自产自用部分替代对外采购,从而实现降本增效。面对外部采购和销售两端压力,公司加强内部管理,积极推动自动化升级改造,提高产品质量和生产效率;同时优化内部制度与流程,降低生产成本,控制费用开支,在费用管理上取得一 定的成果。公司销售、管理和研发费用控制良好,三大费用率合计相比去年同期下降2.83个百分点;2024半年度主营业务毛利率38.08%,相比去年同期上升11.60个百分点,2024年二季度毛利率达到41.72%。以上是洁特生物2024年半年度简要经 营情况。 问1:目前行业分国内国外来看整体需求恢复的节奏?下半年展望? 答:公司2024年上半年营收增速约20%,国内与国外均有增长,其中国外市场收入增速高于20%,增速好于国内市场;另外,公司工业端客户收入亦有较高增长。 从行业看,本行业去库存从23年下半年开始逐步完成,继而进入补库周期。行业整体市场需求从年初已经开始逐步恢复,去库存已经基本 完成,其中国外完成得相对更好;国内由于特殊时期新进厂家增多,很多公司也因此盈利或获得投资,所以常态化后很多公司依然存在市场影响力,为了能争取更多的市场,行业内厂商竞争依旧激烈,但是2024年的内卷情况比去年缓和。我们认为,有技术沉淀的、有相应行业 经验背景的、成规模销售体系的企业优势会越来越凸显。洁特生物作为一家在中国成立较早、专业做细胞培养相关产品的上市公司,优势更为显著。这也是为什么近2年行业内卷如此严重的情况下,我们依然能保持强劲增长的原因。 分市场看,国际市场上虽然产品选择多,但隐藏的风险也多,产品质量参差不齐,品牌难以辨别真伪好坏,促使客户更坚定选择有品牌积淀、有实力的公司。洁特将继续把品牌做强做大,继续把质量、研发作为工作的重中之重,使产品更有竞争力。 从行业季度性表现看,根据以往经验,由于客户暑期放假,下半年中7-8月为相对淡季,销售收入比6月相对减少,但今年从整体上看,市场需求均好于去年。9月份开学之后直到年底一般都是传统销售旺季,我们对未来几个月的销售形势比较乐观。 问2:二季度利润率有明显提升的主要原因,未来如何规划? 答:首先因为销售收入增加,规模化效应导致单位产品的成本分摊减少。其次,公司一直在实行降本增效,严格执行预算、KPI管控等措施,成本管理控制较好。公司还通过与供应商紧密合作,提高产品智能化程度,不断培训、优化,提高员工生产效率,加强现场管理,推动产业链整合,实现以最优成本做出最优产品。 2024下半年公司将继续优化成本管控和生产流程,使公司利润继续提升,这也要靠更多的新产品、新服务、以及提供整体解决方案的能力,必须给客户带来更多的价值,为客户提供更好的服务。 问3:公司今年自有品牌出海的情况?公司在产品注册、销售团队搭建做了哪些准备工作? 答:公司今年搭建了品牌团队,通过社媒、办事处等进行宣传推广。对于出海,公司贯彻“当地服务当地”的策略,在海外注册子公司并在当地招聘了洁特品牌的销售人员,为海外客户及其团队提供培训、售后支持、应用答疑等服务。公司还将通过自建或合作的形式搭建物流网络和产品仓库,以更好应对存货及运输等方面的需要,从而逐步完善海外渠道建设工作。 公司产品包括耗材、试剂、以及根据客户需求进行定制化服务等。关于注册方面,公司产品基本属于一类医疗器械产品,所有产品在FDA、CE均有注册。 问4:未来海外是否有生产布局以应对贸易风险? 答:公司已针对贸易风险开展相关工作。一方面,公司积极开展海外建厂调研工作,但由于美国大选结果、新总统政策落地实施情况仍具有不确定性,且海外建厂本身存在风险,需要周期较长,公司不会贸然行动,而是在做好充足的调研和前期准备工作后再开展下一步行动,以争取将风险和可能的损失降到最低。 另一方面,公司也在通过提高智能化、信息化水平,建设智能制造工厂,实现降本增效,提高利润率,增强产品质量稳定性,从而化解成本压力 ,提高自身竞争优势。 问5:公司如何应对原材料价格上涨? 答:公司专业的财务、采购团队会专门针对原材料价格走势,根据以往价格走势与经验进行分析,并对未来走势做出相对理性的判断;公司经过20多年的发展,已成为行业中规模较大的公司,对原材料、包材等需求较大,因此采购规模大,虽然无法规避价格上涨,但是可以通过谈判拿到相对较低的价格;原材料大部分需要进口,而公司有充足的外汇资金,不需要结汇,直接用美元或欧元付款,可以减少汇率波动带来的负面影响。 本次调研过程中,公司严格依照《投资者关系管理制度》等规定执行,未出现未公开重大信息泄露等情况。