Q3公司业绩略低于预期，看好公司长期发展

核心观点与关键数据

• 业绩表现：2024年前三季度公司营收14.06亿元，同比下滑7.88%；归母净利润1.46亿元，同比下滑33.56%。Q3营收4.89亿元，同比下滑11.91%；归母净利润0.44亿元，同比下滑48.34%。毛利率小幅下滑，净利率下滑明显。
• 业务分析：环试服务和设备受产能爬坡和下游需求减弱影响，业绩短期承压；试验设备受下游资本开支需求减弱和市场竞争加剧影响，业绩短期承压；新业务处于前期布局阶段，包括新能源、储能、宇航等领域，集成电路检测能力强化。
• 财务预测：预计2024-2026年营收分别为22.53/24.78/28.29亿元，归母净利润分别为2.62/3.34/4.08亿元，CAGR为9.12%。EPS分别为0.51/0.66/0.80元/股。
• 风险提示：宏观环境不及预期、政策变化、公信力和品牌受不利事件影响。

研究结论

• 行业地位：公司为检测设备行业龙头企业，经营能力有望恢复稳定。
• 投资评级：维持“买入”评级，看好公司长期发展，预计特殊行业订单逐步回暖，子公司宜特产能提升计划恢复正常。