北交所定期报告：北证指数创新高，关注绩优股及重组标的

北交所定期报告20241027 证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 北证指数创新高，关注绩优股及重组标的2024年10月27日 行情回顾：本周北证50指数上涨16.61%，北证A股行情持续走高：截至2024年10月25日收盘报1259.26点，较上周收盘价同比上涨16.61%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上升0.79%；创业板指数上涨1.99%；科创50指数上涨1.28%。 北证A股板块对比：截至2024年10月25日，北证A股成分股共254个，平均市值达22.42亿元。从流动性表现来看，本周北证A股成交额达2345.24亿元，较上周上升117.85%。日均换手率为17.56%，同比 +7.33pct。综合来看，北证A股在换手率等指标方面优于主板、科创板等，但在成分股个数、平均市值和交易量等方面仍有待提升。 行业重要新闻： 北交所举办券商及上市公司并购重组座谈会。为深入贯彻党的二十届三中全会精神和新“国九条”关于活跃并购重组市场的政策要求，积极落实证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，2024 年10月17日，北交所分举办券商、上市公司两场专项座谈会，宣讲“并购六条”政策精神，听取券商并购重组项目储备情况、上市公司推进过程中遇到的问题以及对北交所并购重组市场发展的意见建议。 观点 【光伏】供给侧有望改革，行业出清有望加速。天合等组件厂商开始涨价，价格拐点已至，逐步企稳回升，同时光伏后续有望出台政策针对产能进行相关限制措施，有望加速光伏行业产能出清，行业拐点有望迎来，利好光伏龙头企业。 新股发行： 科力股份(920088):公司主营业务为提供油田生产过程中的技术服务、方案设计、油田化学助剂产品和油田专用设备的生产与销售。公司根据不同油田和开发特性，提供油田生产过程中的油田化学、油田工艺及油田 专用设备方向的节能环保工程技术开发研究、产品生产及技术服务和咨询。 投资建议：板块处于高速激增的局面，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为47.83x/54.39x/13.03x/29.43x/106.58x（截至2024年10月25日收盘，口径为PETTM整体法），建议重点布局具有估值优势的细分领域龙头企业、三季度业绩表现优秀以及有并购重组相关 事件的公司。 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。 证券分析师朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理钱尧天 执业证书：S0600122120031 qianyt@dwzq.com.cn 研究助理薛路熹 执业证书：S0600123070027 xuelx@dwzq.com.cn 研究助理武阿兰 执业证书：S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 相关研究 《北证指数高位震荡，建议关注三季报绩优个股》 2024-10-20 《盘整企稳，关注高成长低估值个股 2024-10-13 1/9 东吴证券研究所 内容目录 1.北交所行业重点新闻4 2.北交所市场表现4 3.本周新股&即将上市新股情况7 4.投资建议8 5.风险提示8 2/9 东吴证券研究所 图表目录 图1：北证50指数月度表现5 图2：本周主要指数涨跌幅5 图3：北交所并购重组概念的标的6 图4：本周上市新股&即将上市新股7 表1：北证A股周度表现变化5 表2：本周北交所换手率前�公司（剔除本周新股）5 表3：本周北交所涨跌幅前�公司（剔除本周新股）6 表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2024年10月25日收盘价，单位：亿 元、%）6 3/9 东吴证券研究所 1.北交所行业重点新闻 国务院常务会议：努力实现全年经济社会发展目标 国务院总理李强10月25日主持召开国务院常务会议。会议强调，要持续抓好一揽子增量政策的落地落实，及时评估和优化政策，加大逆周期调节力度，进一步提升宏观调控成效。同时更加注重政策和市场的互动，充分调动各方面积极性，更好激发增长动能。会议部署以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的有关举措。要培育一批冰雪领域龙头企业和专精特新中小企业，加强冰雪场地设施建设，提升配套服务水平，丰富冰雪消费产品，优化冰雪消费环境，健全冰雪标准体系，推动冰雪经济成为新的增长点。会议审议通过《国家自然科学基金条例（修订草案）》。会议指出，加强基础研究是建设科技强国的重要支撑。要强化基础研究前瞻性、战略性、系统性布局，加大对重大原创性、交叉学科创新等项目资助力度，培养青年科学技术人才，为实现高水平科技自立自强奠定更加坚实的基础理论支撑和技术源头供给。 2024年亚洲绿色低碳发展圆桌论坛成功举办 第三届“一带一路”能源部长会议智慧能源分论坛暨2024年亚洲绿色低碳发展圆桌论坛在青岛成功举办。论坛由国家电力投资集团有限公司主办，国家电投集团工程公司（山东院）、国家电投集团中国电力国际有限公司承办。以“创新合作，向绿而行”为主题，论坛汇聚亚洲多国政府官员、企业和学术界代表，共同探讨绿色低碳发展的未来路径，为构建清洁美丽的亚洲贡献智慧与力量。 北交所举办券商及上市公司并购重组座谈会 为深入贯彻党的二十届三中全会精神和新“国九条”关于活跃并购重组市场的政策要求，积极落实证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”），2024年10月17日，北交所分别举办券商、上市公司两场专项座谈会，现场宣讲“并购六条”政策精神，听取券商并购重组项目储备情况、上市公司推进过程中遇到的问题以及对北交所并购重组市场发展的意见建议。中信建投、华泰联合、中信证券、开源证券、东吴证券、申万宏源证券、中泰证券、国投证券8家券商以及8家北交所上市公司分别参加会议。 2.北交所市场表现 截至2024年10月25日，北证A股成分股共254个，平均市值达22.42亿元。 从指数涨跌表现来看，本周北证50指数延续涨势，截至2024年10月25日收盘报 1259.26点，较上周收盘价上涨16.61%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上升0.79%；创业板指数上涨1.99%；科创50指数上涨1.28%。 4/9 从流动性表现来看，本周北证A股成交额达2345.24亿元，较上周上涨117.85%。日均换手率为17.56%，同比+7.33pct。 北交所持续扩容：2024年1月/2月/3月/4月/5月/6月/7月/8月/9月/10月（截至25日），新三板共挂牌公司21家/26家/28家/11家/11家/15家/19家/22家/68家/51家，挂牌公司2023年平均归母净利润分别为4183/4483/4804/5911/5386/6001/7155/10535/6748/5390万元，新三板挂牌公司平均业绩水平持续提升，助力北交所高质量扩容。 表1：北证A股周度表现变化 成分股个数 平均市值（亿元） 板块周交易量（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 254 19.22 1076.52 51.19 北证A股（本周） 254 22.42 2345.24 87.82 科创板 576 115.36 7575.08 18.85 创业板 1358 93.99 31795.98 40.46 上证主板 1690 307.52 28184.59 14.78 深证主板 1481 141.03 25585.13 20.95 数据来源：Wind，东吴证券研究所 图1：北证50指数月度表现图2：本周主要指数涨跌幅 北证50指数 1300 北证50指数 0.79% 2.00% 1.28% 16.61% 1200 1100 1000 900 800 700 600 0%5%10%15%20% 数据来源：Wind，东吴证券研究所数据来源：Wind，东吴证券研究所 以下为本周北交所换手率和涨跌幅前�的公司（剔除本周新股）。具体来看，涨幅靠前的标的主要为光电材料、芯片制造概念相关。 表2：本周北交所换手率前�公司（剔除本周新股） 股票代码股票简称周换手率（%）周涨跌幅（%）周成交额（亿元） 5/9 东吴证券研究所 832149.BJ 利尔达 243.81 126.91 37.25 837006.BJ 晟楠科技 225.27 28.09 16.48 836699.BJ 海达尔 223.21 30.91 11.27 833075.BJ 柏星龙 223.11 23.14 11.14 832662.BJ 方盛股份 221.35 31.02 10.51 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表3：本周北交所涨跌幅前�公司（剔除本周新股） 股票代码 股票简称 周涨跌幅（%） 周换手率（%） 周成交额（亿元） 834770.BJ 艾能聚 146.22 145.48 14.44 832149.BJ 利尔达 126.91 243.81 37.25 涨幅前� 835985.BJ 海泰新能 113.01 167.20 25.16 430139.BJ 华岭股份 88.45 91.67 88.62 873169.BJ 七丰精工 86.52 139.00 9.82 837592.BJ 华信永道 -18.58 102.97 27.55 872953.BJ 国子软件 -10.42 161.78 14.03 跌幅前� 920008.BJ 成电光信 -7.87 122.29 14.06 872808.BJ 曙光数创 -7.09 22.60 31.03 839680.BJ 广道数字 -6.59 127.16 17.24 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2024年10月25日收盘价，单位：亿元、%） （元） 营收 yoy 净利润 yoy 835185.BJ 贝特瑞26.05 290.8969.78 -47.81 4.93 -41.84 22.39 832982.BJ 锦波生物235.04 208.045.99 91.87 3.10 182.88 33.16 830799.BJ 艾融软件72.19 151.442.73 -7.79 0.21 -11.62 223.63 872808.BJ 曙光数创64.46 128.920.97 -56.57 -0.06 -111.90 252.54 835368.BJ 连城数控51.17 119.4825.19 34.32 3.21 38.21 15.51 430139.BJ 华岭股份38.03 102.491.30 -14.64 -0.03 -106.34 373.12 836077.BJ 吉林碳谷13.02 76.527.47 -37.67 0.68 -74.62 244.21 832149.BJ 利尔达16.02 67.559.35 -11.96 -0.41 -850.91 -128.55 834599.BJ 同力股份12.45 56.8427.99 -15.08 2.97 -11.16 9.84 833575.BJ 康乐卫士20.12 56.53(0.00) -385.92 -1.85 -29.49 -16.48 代码公司收盘价 总市值2024H1 营收2024H1 净利润 PETTM 东吴证券研究所 数据来源：Wind，东吴证券研究所 图3：北交所并购重组概念的标的 6/9 代码名称市值（亿元）PE（TTM)公告内容 836942 恒立钻具 7.56 16.40 收购苏州艾盾合金材料有限公司70%股权 872392 佳合科技 8.39 27.23 购买昆山苏裕持有的越南立盛26%的股权 836263 中航泰达 9.59 12.82 购买包钢