鸡蛋周报：蛋价阶段性高位，后期以调整为主

和合期货：鸡蛋周报（20241021-20241025） ——蛋价阶段性高位，后期以调整为主 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 供应端，9月在产蛋鸡存栏量仍维持增长态势，只是涨幅有所减少，整体供应仍然偏宽松。需求方面，目前蛋价已涨至阶段性高位，流通环节利润不理想，终端对高价货源接受能力有所降低，同时由于蛋价偏高，蛋鸡养殖仍维持盈利状态。综合来看，随着蔬菜价格震荡下跌，月末蛋价继续冲高可能性不大，预计整体仍以弱势调整为主。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量小幅增加..- 4 - 2.2鸡苗价格维持高位..- 4 - 2.3老鸡淘汰日龄明显延后..- 5 - 三、饲料成本和养殖利润...........................- 7 - 3.1饲料成本价格情况..- 7 - 3.2养殖利润止跌回升..- 8 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 12 - 免责声明：..- 12 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋价格偏弱震荡。本周鸡蛋主力合约jd2501开盘价3593元/500千克，最高价3596元/500千克，最低价3532元/500千克，收盘价3558元/500千克，周环比下跌2，跌幅0.06%。成交量为53.7万手，周环比减少19.7万手；持仓量为13.8万手，环比上周增加133手。 图1：鸡蛋2501合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 截止10月25日，鸡蛋主产区价格4.71元/斤，较上周上涨0.13元/斤；主 销区价格4.79元/斤，较上周上涨0.18元/斤。由于前期走货缓慢，终端贸易商减少库存，价格上涨后被动接货，叠加双十一电商促销，产区走货较快，市场情绪高昂，蛋价强势上冲。不过需求总体表现一般，价格大幅上涨空间有限。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量小幅增加 根据卓创样本点统计数据，截至9月底，我国在产蛋鸡存栏12.9亿只，环比增加0.15%，同比增加7.23%。9月新开产蛋鸡多为2024年5月前后补栏鸡苗，根据历史数据，该阶段补栏量小幅减少。整体来看，新开产蛋鸡数量大于淘汰鸡出栏量，9月在产蛋鸡存栏量仍维持增长态势，只是涨幅有所减少。从产蛋率来看，9月份天气转凉，蛋鸡采食量提升，多数地区产蛋率提高，截至9月末，全国主产区高峰期蛋鸡产蛋率为91.56%，环比提升0.85个百分点。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2鸡苗价格维持高位 根据我的农产品网数据显示，截至10月25日，主产区蛋鸡苗平均价3.59 元/只，周环持平，同比上涨0.50元/只。根据卓创资讯监测的18家代表企业商 品代鸡苗销量情况来看，2024年9月，鸡苗销量代表的育雏鸡补栏4564万只，环比前一月增加3.84%，同比增加6.51%。8-9月鸡蛋和淘汰鸡价格好于预期，由于养殖利润可观，且饲料成本下降，养殖端补栏意愿提升，补栏量逐月增加，也处于往年较高水平，促使鸡苗价格持续高位。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量 数据来源：卓创资讯和合期货 2.3老鸡淘汰日龄明显延后 根据卓创数据，截至10月18日当周，淘汰鸡日龄平均544天，环比前一周 延后8天，同比高17天。截止10月18日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1696万只，周环比增加40万只，增幅2.42%，同比增加17.53%。根据博亚和讯网数据显示，截至10月25日，淘汰鸡平均价13.06元/公斤，周环比上涨0.36元/ 公斤，同比上涨0.47元/公斤。近期蛋鸡养殖利润依旧较好，养殖企业老鸡惜淘 情绪较浓，市场淘鸡货源不多，屠宰企业高价采购意愿减弱，活禽市场偏慢，淘鸡市场供需两端均弱支撑淘鸡价格难有较大波动。 图6：淘汰鸡日龄 数据来源：卓创资讯和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量数据来源：卓创资讯和合期货 图8：主产区淘汰鸡价格 数据来源：博亚和讯网和合期货 三、饲料成本和养殖利润 3.1饲料成本价格情况 10月第3周畜产品和饲料集贸市场价格情况：全国玉米平均价格2.40元/公斤，比前一周下跌0.8%，同比下跌19.5%。全国豆粕平均价格3.38元/公斤，比前一周下跌0.6%，同比下跌27.6%。蛋鸡配合饲料平均价格3.23元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌12.7%。豆粕市场利好不足，现货价格继续回落。 图9：玉米现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图11：蛋鸡配合料价格 数据来源：农业农村部和合期货 3.2养殖利润止跌回升 根据卓创数据，截至10月18日，鸡蛋养殖利润为1.41元/斤，周环比上涨 0.15元/斤，同比上涨0.83/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至10月16日当周，全国蛋料比价为3.29，环比上涨1.54%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只盈利51.87元。近期受电商平台双十一提前大促影响，电商平台走货较好，蛋价走高，养殖利润止跌回升。 图12：鸡蛋养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图13：蛋料比价 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 图14：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截止10月18日，全国鸡蛋生产环节库存0.92天，环比前 一周下降0.03天，同比下降0.35天，流通环节库存0.91天，环比前一周上升 0.01天，同比上升0.26天。上周销区鸡蛋销量为8596吨，周环比减少64吨，减幅0.78%，同比增加1.91%。受电商平台双十一提前大促影响，电商平台走货较好，加上部分贸易商有被动接货现象，产区走货较快，市场情绪高昂。 图15：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图16：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 图17：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 供应端，9月在产蛋鸡存栏量仍维持增长态势，只是涨幅有所减少，整体供应仍然偏宽松。需求方面，目前蛋价已涨至阶段性高位，流通环节利润不理想，终端对高价货源接受能力有所降低，同时由于蛋价偏高，蛋鸡养殖仍维持盈利状态。综合来看，随着蔬菜价格震荡下跌，月末蛋价继续冲高可能性不大，预计整体仍以弱势调整为主。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。