对二甲苯：多PX空PTA PTA：多原油空PTA，1-5反套 MEG：1-5反套

对二甲苯（PX）：多空策略

• 市场情绪：市场参与者对新一年PX现货需求持谨慎态度，预计生产商将增加期货交易量。2025年汽油调和需求可能不及预期，导致现货PX卖压增加。中东生产商因地理位置优势，在调和需求波动时更具竞争力，而印度需求可能成为支撑因素。
• 价格动态：11月MOPJ估价672美元/吨CFR，24日PX价格上涨至858美元/吨，12月亚洲现货成交855/861美元，1月商谈861/866美元，12/1换月价差收窄至-10/-5美元。
• 核心观点：空PX多PTA策略，关注生产商向期货转移的信号。

乙二醇（MEG）：1-5月反套策略

• 开工负荷：截至10月24日，中国大陆乙二醇开工负荷67.29%（环比下降1.35%），其中草酸催化法开工负荷63.85%（环比下降0.39%）。
• 库存与物流：10月23日张家港库区发货约2100吨，太仓库区发货约4900吨。
• 核心观点：1-5月反套策略，短期供应压力下价格或震荡。

聚酯（PTA）：多原油空PTA，1-5月反套

• 装置动态：本周PTA负荷80.5%（个别调整），开工率86%；韩华一套45万吨装置检修至77%。仪化300万吨新装置已投产，2024年5月起国内PTA产能调至8511.5万吨。
• 下游需求：聚酯负荷92.2%，涤纶工业丝开工负荷72%，江浙涤丝产销4成左右，直纺涤短产销54%。
• 核心观点：多原油空PTA策略，1-5月反套逻辑。

趋势强度

• 对二甲苯：0（中性）
• 乙二醇：0（中性）
• 聚酯：0（中性）