迪普科技机构调研纪要

迪普科技机构调研报告 调研日期:2024-10-24 迪普科技股份有限公司是一家专注于网络安全和应用交付领域的高科技上市公司,致力于让网络更简单、智能、安全。公司成立于成立以来,坚持技术创新,拥有一支专业的软件开发及硬件逻辑开发团队,并开发了具有自主知识产权的安全大数据处理引擎与AI智能分析引擎。迪普科技开发了包括自安全网络、安全检测、安全分析、安全防护、安全服务、应用交付在内的产品体系,为客户提供全场景网络安全解决方案。在云计算、大数据、物联网、工业互联等新技术蓬勃发展的当下,迪普科技率先推出高性能、高融合的云级业务核心平台及以此为基础的云安全解决方案,并创新性地推出了“可视、可防 、易运维”的自安全园区网解决方案。迪普科技致力于帮助各行各业客户构建新一代网络安全威胁感知及防护体系,实现威胁可视、智能溯源、自动防护,并提供风险评估、安全保障、安全加固、应急响应、攻防演练、安全培训等专业服务。迪普科技的用户覆盖了政府、运营商、电力、能源、金融、交通、教育、医疗、企业等在内的各行各业,并承担了G20、APEC峰会、世界互联网大会等重大活动的网络安全保障支持。 2024-10-24 董事、总经理、董秘邹禧典,市场部总裁徐卫武,研发部总裁钱雪彪 2024-10-24 业绩说明会,线上会议在线会议 MARSHALLWACELLP其它RogerChu 方正证券 证券公司 张初晨 沣京资本管理(北京)有限公司 资产管理公司 魏炜 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 王伟平,黄志豪 广发证券股份有限公司 证券公司 李婉云 国金证券 证券公司 李忠宇 国联证券股份有限公司 证券公司 黄楷 国泰证券投资信托股份有限公司 信托公司 郑宗杰 国信证券 证券公司 库宏垚 国元证券证券公司耿军军 海南上善如是私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司艾靖东 WillingCapitalManagementLimited其它朱宏达 海南智联私募基金管理有限公司 基金管理公司 黄颖峰 海通研究所 其它 余伟民 泓德基金管理有限公司 基金管理公司 董肖俊,王克玉 湖南源乘私募基金管理有限公司 基金管理公司 王胜 华安基金管理有限公司 基金管理公司 宁柯瑜 华安证券 证券公司 来祚豪 华创证券研究所 证券公司 胡昕安 华西投资 - 马行川 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 谢泽林 交通银行 国有商业银行 祝玉新 安信证券股份有限公司 证券公司 夏瀛韬 龙蠡投资 - 余甜甜,刘思文 平安证券股份有限公司 证券公司 李峰 融通基金管理有限公司 基金管理公司 石础 睿远基金管理有限公司 基金管理公司 尹世君 三松投资 - 林春晓 上海固信投资控股有限公司 投资公司 沙涛,蒯明 上海中汇金投资集团股份有限公司 投资公司 张小嘎 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 李其东 新华资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 杜敏杰 信达证券 证券公司 姜佳明 宝盈基金管理有限公司 基金管理公司 穆麒宇 信泰人寿保险股份有限公司 寿险公司 刘跃 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 高圣 兴业证券股份有限公司 证券公司 孙乾 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 汤其勇,郭堃,王远鸿 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 朱冰兵 招商基金管理有限公司 基金管理公司 凌彬彬 招银国际资产管理有限公司 资产管理公司 张慎平 浙江伟星资产管理有限公司 资产管理公司 刘聪 浙商证券 证券公司 刘静一 中金公司 证券公司 李铭姌,韩蕊 博时基金管理有限公司 基金管理公司 谢泽林 中泰证券研究所证券研究所苏仪,闻学臣 中信建投证券股份有限公司证券公司曹添雨,朱源哲,阎贵成 中信建投证券股份有限公司深圳分公司证券公司赵哲锐 中信证券 证券公司 王盛乾,潘儒琛 中邮证券有限责任公司 证券公司 陈昭旭 道阳投资 - 刘晓萌 东北证券 证券公司 黄净 东财证券 证券公司 向心韵 东方证券 证券公司 严东 一、公司经营情况综述 整体来看,公司服务的价值行业需求有所改善,市场需求由合规驱动转变为业务驱动,与公司技术驱动的特性相匹配,对公司项目市场拓展更为有利,季度经营情况符合公司预期。公司持续推进有序扩张、效率效益并举的战略,深耕价值行业,在深刻理解用户需求基础上,坚持自主可控的技术路线,坚持创新,持续对“一体两翼”的产品体系迭代升级,公司产品及解决方案的核心竞争力持续增强。公司持续满足用户信创、网络安全、数据安全、工控安全、云安全、应用交付及网络等业务场景的建设需求,并加大在算力网络、算力安全、AI应用场景等方面的研发投入与市场布局。 从行业看,由于国家万亿国债等因素影响,政府行业需求有边际改善,公司先期投入效果亦逐渐体现;运营商、电力能源等行业安全建设需求增强,公司产品及服务持续落地;在金融行业,公司充分抓住国产替代的商机,凭借过硬的产品稳定性、领先的业务处理能力、丰富的运 营经验,服务了金融市场的众多头部客户。 公司2024年前三季度营业收入81,930万元,同比增长13.78%;销售费用为30,859万元,同比增长5.36%;研发费用为20,238万元,同比增长5.50%;净利润9,238万元,同比增长37.73%;经营活动产生的现金流量净额为12,189万元,同比增长300.85%。2024年第三季度营业收入31,685万元,同比增长14.01%;净利润4,032万元,同比增加45.76%。 二、问答环节1.对于解决访问量高并发、交易拥堵的现象,公司有无解决方案? 回复:公司有成熟的负载均衡解决方案,能解决业务流量均衡问题,公司负载均衡产品能有效消除网络和应用之间的割裂,满足用户规模不 断扩大和对应用服务提出的更高要求,提升用户的访问速度、访问安全以及稳定性,公司负载均衡解决方案在金融、运营商等行业中获得用户的广泛认可。此外,交易拥堵亦可能与业务系统设计的处理能力上限有关,负载均衡设备不解决资源能力上限的问题。 2.公司后续的布局及增长如何考虑? 回复:公司继续深耕目前服务的价值行业,加强产品的导入和业务场景的覆盖。目前,公司增长主要受到公司自身战略落地效果的影响,公司继续推进有序扩张战略的落地,加大对政府行业、运营商、大企业等的拓展力度。 3.公司新品研发风格比较稳健,如何保持竞争优势? 回复:迪普是ToB类型的公司,产品从技术路线到真正成为市场方向,需要反复验证商业逻辑和技术逻辑。公司在研发方面有完善的开发战略,一方面,加强技术跟踪和预研,同时考虑经营均衡,在感受到市场信号后快速加大投入力度;另一方面,公司坚持深刻理解用户核心需求、致力于解决用户痛点,坚持创新、厚积薄发,做出产品及解决方案的差异化核心竞争力,助力用户业务成功。 4.公司AI模型进展,算力场景方面如何布局? 回复:公司较早地投入AI安全研究,包括模型安全、AI对攻击与防御的影响,尤其在安全运营方面,AI明显提升了处理效率和能力。在算力场景方面,公司基于对通信底层技术的深入理解和深厚的技术积累,增加算力网络、算力平台等的投入,涵盖算力网络场景下的调度、管理 平台、安全,以及算力网络相关的连接设备等,公司持续加强与业务伙伴的协作,积极推进项目落地。5.负载均衡设备国产化替代进度? 回复:安全设备、负载均衡设备等的国产化替代均在逐步放量,电力、金融、运营商等市场的国产化替代深入推进。在运营商市场,公司积极推进负载均衡设备相关项目的集采落地;在电力市场,信创类负载均衡、防火墙等都在放量;公司今年在金融行业陆续新增服务了光大银行、兴业银行等,国产负载设备销量亦持续提升。 总结:公司致力于通过优质的产品服务好客户,通过公司高质量发展回报投资者、员工。随着安全由合规驱动转变为以产品驱动力、解决用户痛点为主的业务需求驱动,竞争环境对迪普更为有利。公司继续推进有序扩张、效率效益并举的战略,明确挂图作战的要求,积极推动 算力场景下项目的落地,实现公司高质量快速发展。