电动两轮车行业监管趋严带来存量替换需求龙头优势稳固241022

电动两轮车行业：监管趋严带来存量替换需求，龙头优势稳固241022_导读2024年10月22日20：49 关键词 电动两轮车新国标监管存量替换需求侧供给侧电动车非机动车锂电池铅蓄电池安全技术规范充电器以旧换新补贴政策雅迪爱玛台铃绿源共享车即时物流车 全文摘要 电动两轮车行业经历了从起步到快速发展、存量竞争再到二次发展的四个阶段，新国标的实施加速了行业第二次快速发展，提升了行业集中度，推动了电动自行车销量增长，主要价格区间集中 在1500到3500元。安全问题和新国标修订引起了政府更多关注，促进行业监管升级，对中小厂商形成压力，同时 暗示铅蓄电池可能获得监管认可，有望刺激存量替换需求。以旧换新政策和B端市场需求的持续增长进一步促进了市场恢复和增长。 电动两轮车行业：监管趋严带来存量替换需求，龙头优势稳固241022_导读2024年10月22日20：49 关键词 电动两轮车新国标监管存量替换需求侧供给侧电动车非机动车锂电池铅蓄电池安全技术规范充电器以旧换新补贴政策雅迪爱玛台铃绿源共享车即时物流车 全文摘要 电动两轮车行业经历了从起步到快速发展、存量竞争再到二次发展的四个阶段，新国标的实施加速了行业第二次快速发展，提升了行业集中度，推动了电动自行车销量增长，主要价格区间集中 在1500到3500元。安全问题和新国标修订引起了政府更多关注，促进行业监管升级，对中小厂商形成压力，同时暗示铅蓄电池可能获得监管认可，有望刺激存量替换需求。以旧换新政策和B端市场需求的持续增长进一步促进 了市场恢复和增长。电动两轮车企业看好东盟市场，认为存在巨大增长潜力，但当前出口量较小，预计随着基础设施完善，电动化率将显著提高。行业集中度高，CR3达61%，龙头企业凭借规模和成本优势展现出更强竞争 力，未来行业集中度有望进一步提升，扩产积极的龙头公司将抓住行业增长机会，促进行业份额集中。 章节速览 ●00：00电动两轮车行业分析与展望 沈一伦介绍了电动两轮车行业的发展历程，指出行业经历了四个阶段：起步期、快速发展期、存量竞争期和二次发展期。新国标的实施推动了行业的第二次快速发展，主要是因为明确了非机动车的定义，促进了存量替换需求的爆发。同时，新国标提高了厂商准入门槛，提升了行业集中度。目前，电动两轮车行业80%的销量来自电动自行车，且价格主要集中在1500到3500元区间。报告未详细探讨价格以下的低端车型比例变化。 ●04：45电动两轮车行业政策调整与市场影响 电动两轮车行业近期因安全问题及新国标修订受到政府更多关注，引发了行业及市场的新变化。南京火灾事故后，国务院牵头展开全链条整治行动，提升行业监管标准，对中小厂商形成压力，促进产品一致性及安全性提升。新国标修订，特别对铅蓄电池的放宽要求，暗示行业监管可能重新认可铅蓄电池，同时新旧置换政策有望推动存量替换需求，预计明年补贴范围和力度将加大，助力市场恢复和增长。 ●11：01以旧换新政策对电动车市场影响分析 分析了以旧换新政策对电动车市场的影响，指出该政策鼓励消费者购买符合行业规范的新车，有利于头部企业。同时，政策支持铅酸车向锂电池车的转换，增加了锂电池车的市场需求。B端需求方面，共享车和即时物流车的市场需求预计将持续稳健增长。 ●14：46中国电动两轮车出口东南亚前景展望 中国电动两轮车企业将东盟视为主要出口市场，因该地区电动化率低，存在巨大增长潜力。尽管目前出口量相对较小，但各国政府补贴及支持政策为电动车普及提供了良好条件。预计随着基础设施逐步完善，未来几年电动化率将显著提高。雅迪等企业在越南等国市场份额提升，但国内销量与出口量对比显示，增量潜力有待进一步挖掘。 ●18：56电动两轮车行业竞争格局与龙头企业优势 电动两轮车行业市占率较高，22年CR3达61%，由雅迪、爱玛和台铃主导。雅迪、爱玛凭借规模优势和领先的市占率，年销量千万台以上，收入近200亿。与二线公司相比，拥有显著的规模和成本优势，净利率明显更高。渠 道优势尤为明显，门店数量和店均提货额远超二线公司，强化了经销商的粘性。行业竞争中，龙头企业凭借成本和渠道优势，展现出更强的竞争力。 ●23：06电动两轮车行业集中度提升展望及龙头公司分析 讨论了电动两轮车行业的未来发展趋势，特别是集中度的进一步提升。分析指出，行业龙头公司雅迪和爱玛扩产积极性高于二线公司，固定资产投资增加显著，凭借激进的扩产策略抓住了行业增长机会，成为市场领导者。预计未来资本开支和在建工程将继续由龙头公司主导，导致市场份额进一步向雅迪和爱玛集中。同时，新国标修订版和行业监管加强推动尾部企业出清，进一步促进行业集中度提升。 问答回顾 发言人问：电动两轮车行业的发展历程是怎样的？新国标对电动两轮车行业有何重大影响？ 发言人答：电动两轮车行业经历了四个阶段，分别是起步期、快速发展期、存量竞争期和二次发展期。其中，行业发展有两个快速增长阶段，第一次在2011年以前，受益于中国经济快速发展和政策推动（禁摩令出台）；第二次从2019年开始，主要是受到新国标实施的带动。新国标对电动两轮车行业的影响主要体现在两个方面。首先，它明确了机动车和非机动车的区别，并对非机动车的定义进行了严格限制，大量过去按照非机动车管理但实际超标的电动自行车产生了大规模的存量替换需求。其次，新国标在生产档案上设置了诸多限制，如要求厂商进行CCC认证等，提升了行业准入难度，一定程度上出清了小厂商。 发言人问：新国标修订版中关于铅蓄电池车有何重要调整？ 发言人答：新国标修订版放宽了铅蓄电池车的重要要求，重新认可了铅蓄电池的应用。这是因为铅蓄电池虽然能量密度较低、重量较重，但安全性较高，能够降低安全事故风险。此次调整可能是因为考虑到锂电池续航能力不足的问题，允许使用更大容量的铅蓄电池，从而间接支持了铅蓄电池车的发展。 发言人问：目前电动两轮车行业的销量和价格分布情况如何？近期电动两轮车行业发生了哪些变化，会对行业产生什么影响？ 发言人答：目前，电动两轮车行业中，按销量划分，电动自行车占到了80%；按价格划分，接近80%的产品价格在1500到3500元左右，平均售价大约在两千多元。另外还有20%为低于1500元的低端车型。今年年初，新国标修订并引发了行业变化。由于南京火灾事故的影响，政府对电动自行车安全问题高度重视，开展了全链条整治行动。新国标再次修订，增加了更严格的安全监管要求，并发布了多个行业子标准。这些变化可能导致第二次大规模的存量替换需求爆发，同时监管加强也将促使更多中小厂商退出市场。 发言人问：电动两轮车是否具有一定的刚需属性？ 发言人答：电动两轮车确实具有一定的刚需属性，因为它相比自行车更省力，相比燃油车成本更低，因此在一线到三四线城市中，作为短途交通工具的替代品，需求相对稳定。 发言人问：新国标修订出台后，以旧换新政策目前在各地的推广情况如何？ 发言人答：目前，以旧换新政策主要由各省市地方政府推动，可能由于补贴政策八月份才出台，九月份开始逐步实施，所以目前推广范围不是很大。补贴金额约为500元，对于2000至3000元均价的电动两轮车来说，这个补贴极具吸引力，有望有效促进存量替换需求。 发言人问：明年新国标落地后，电动两轮车的补贴情况会有何变化？ 发言人答：明年新国标实施后，电动两轮车的补贴有望扩大范围并加大力度。原因有两个：一是电动两轮车经销商体系相对复杂，推广速度可能比家电慢；二是家电行业已多次推行以旧换新补贴，模式较为成熟，而电动两轮车是首次大规模推广，需要更多时间去适应和推进。 发言人问：以旧换新政策对头部企业的利好体现在哪些方面？ 发言人答：以旧换新政策文件中明确规定鼓励消费者购买符合行业规范的新车，而首批白名单仅包含雅迪、爱玛、台铃和绿源这四家企业的部分工厂。这表明政策有利于引导需求流向头部企业，因为小品牌在当前政策环境下的市场进展难度较高。 发言人问：以旧换新政策对于锂电池车有何影响？ 发言人答：政策文件中提到，从铅酸车换成锂电池车时可适当多给补贴，一般情况下可额外增加100元补贴，即最高可得600元补贴。因此，锂电池车可能会成为未来存量替换需求的重要来源，特别是过去19年以前购买的锂电池车，在未来一段时间内可能会成为以旧换新的增量部分。 发言人问：B端需求在电动两轮车市场的占比及增长情况如何？ 发言人答：B端需求占比约为20%，主要包括共享车辆投放和即时物流车（如外卖配送车辆）的需求。 其中，即时物流车需求量较大，主要集中在美团骑手和饿了么等平台，整体骑手数量估计在1000万左右，带动了年需求约700万至800万台的电动两轮车，这部分需求预计能保持稳健增长。 发言人问：长期来看，电动两轮车的出口市场增长潜力如何？ 发言人答：电动两轮车的出口市场主要集中在东南亚地区，如印尼、印度和越南等国家，这些国家摩托车保有量高，但电动化率较低。目前出口量较小，但随着各国对电动车的支持政策不断出台，包括补贴和禁摩令等，未来增长空间较大，特别是东盟国家对电动车的市场需求有望带来显著的增长动力。 发言人问：东南亚市场对于电动车的需求特点是什么？ 发言人答：在东南亚市场，电动车是日常通讯工具，因此他们对电动车的需求可能需要更大的续航能力和更强的动力，导致价格较高，平均价格可能在7000到8000左右。电动车的高均价意味着补贴力度较大，对当地人具有很强的吸引力。 发言人问：电动车在东南亚的增长趋势如何？ 发言人答：电动车在东南亚的增长是一个长期过程，不仅涉及消费习惯问题，还涉及到基础设施配套建设。由于基础设施不够完善且成本较高，短期增量有限。存量替换需求可能支撑行业增长约三年，之后将主要依赖出口需求的增长。 发言人问：雅迪作为出口企业的表现如何？ 发言人答：雅迪在越南市场的电动两轮车市占率约为20%，但其出口量相对较小，仅十几二十万台，而国内销量却有千万台级别。因此，雅迪出口业务增量还需等待几年才能有明显提升。 发言人问：当前电动两轮车行业的供给侧情况如何？ 发言人答：目前电动两轮车行业CR3市占率高达61%，由雅迪、爱玛和台铃等公司主导，其中雅迪和爱玛的规模优势明显，年销量超过千万台，收入达到200亿左右，拥有强大的规模效应，净利率远高于二线公司。 发言人问：雅迪和爱玛的竞争优势体现在哪些方面？ 发言人答：雅迪和爱玛凭借规模优势，在成本控制、渠道布局及品牌定位等方面占据显著优势。他们通过降价和提价策略成功提升了净利率，并且毛利率领先于二线公司，销售费用率明显低于二线公司，体现了规模效应带来的利润提升。 发言人问：对于电动两轮车行业的未来发展格局有何展望？ 发言人答：预计集中度将进一步提升，因为雅迪和爱玛作为龙头企业的扩产积极性更高，固定资产投入较大，未来业绩弹性更大。同时，新国标修订版带来的存量替换需求以及行业规范加强导致的尾部出清，将推动行业向头部企业集中。 发言人问：如何看待未来电动两轮车行业的增量需求和供给端格局变化？ 发言人答：未来需求增量主要来自新国标修订版带来的存量替换，同时供给端龙头企业的优势愈发明显，集中度有望进一步提升。因此，对雅迪和爱玛两家龙头企业的未来发展持乐观态度。