陆风需求旺盛供应链结构性紧张深远海进展顺利20241021

核心观点与关键数据

风电行业展望乐观：
2024年国内风电装机量预计达87GW（陆风）+7-8GW（海风），明年有望突破100GW，其中陆风增长超20%，海风预计增长超70%（保底12-13GW），主要受审批改善、招标放量及海外订单驱动。

招标与价格趋势：

• 陆风招标量同比增长70%（近80GW），明年预计达100GW，6-8MW机型为主流，价格企稳（均价1800-1900元/千瓦含塔筒）。
• 海风招标节奏四季度回升，江苏项目确定性高，浙江、山东审批滞后但近期有所改善。

成本与盈利能力：

• 原材料价格下降利好成本控制，整机毛利率预计改善，8-10MW机型渗透率提升或推高零部件价格。
• 海丰板块受益海外订单，毛利率较高；陆风板块整机厂商通过自律公约抵制价格战，盈利性报价成为趋势。

产业链机遇：

• 关注海风板块（海南、塔筒）及陆风整机（三一、金风、运达）、零部件（日月、精美、时代、金牌）。
• 海缆、海床等环节受海风放量带动，欧洲市场潜力超10GW（2029-2030），中国企业订单逐步增加。

深远海风电：
审批流程改进提升经济性，自然资源部推动示范项目，年内或见核准招标动作，产业化规模化潜力大。

短期担忧：
江苏、广东招标兑现度及浙江新项目启动节奏是关键变量，但中长期天花板积极。

市场信号：

• 并网量同比增长17%（1-9月39GW），Q3开工景气度上行；
• 12家整机厂商签署自律公约，行业从价格战转向健康竞争，明年中标价企稳可期。