碳酸锂：资金博弈，基本面偏弱压制上方空间

期货研究 商 品2024年10月24日 研究 碳酸锂：资金博弈，基本面偏弱压制上方空间 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 shaowanyi020696@gtjas.com 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 liuhongru028781@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 君碳酸锂基本面数据 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2411合约（收盘价） 71,500 1,400 350 -4,900 -5,450 -19,850 2411合约（成交量） 55,829 -6,063 -77,494 -120,306 -352,553 -39,274 盘面 2411合约（持仓量） 118,925 -15,143 -69,755 -91,649 -127,624 -52,023 2501合约（收盘价） 75,250 1,500 500 -4,300 -3,450 -19,350 2501合约（成交量） 284,815 36,832 181,012 201,490 206,919 282,294 2501合约（持仓量） 216,843 9,407 64,517 95,053 139,885 195,625 现货-2411 2,150 -1,100 -2,100 1,550 5,300 3,750 现货-2501 -1,600 -1,200 -2,250 950 3,300 3,250 基差 2411-2501 -3,750 -100 -150 -600 -2,000 -500 电碳-工碳 4,150 0 0 0 0 -750 现货-CIF -1,265 300 131 935 817 1,766 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 745 0 -20 -55 0 -220 锂云母（2.0%-2.5%） 1,438 -20 -93 -160 158 -593 电池级碳酸锂 73,650 300 -1,750 -3,350 -150 -16,100 电池级碳酸锂（CIF） 10,500 0 -280 -500 -150 -2,250 锂盐 工业级碳酸锂 69,500 300 -1,750 -3,350 -150 -15,350 电池级氢氧化锂（微粉） 72,970 -250 -730 -1,280 -2,705 -14,930 电池级氢氧化锂（CIF） 9,500 0 0 0 -380 -2,350 磷酸铁锂（动力型） 32,700 150 -350 -700 150 -6,625 磷酸铁锂（中高端储能型） 32,350 100 -250 -575 50 -5,575 磷酸铁锂（低端储能型） 29,000 0 -350 -700 -150 -5,625 三元材料523（多晶/消费型） 96,900 -350 -2,400 -3,750 -4,500 -13,450 消费 三元材料622（多晶/消费型） 110,100 -300 -2,375 -3,250 -4,150 -13,000 三元材料811（多晶/动力型） 142,550 -400 -1,725 -2,725 -4,525 -12,950 六氟磷酸锂 55,125 0 -250 150 925 -6,425 电解液（三元动力用） 24,850 0 0 0 450 -1,500 电解液（磷酸铁锂用） 20,450 0 0 0 500 -400 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 MM电池级碳酸锂指数价格73506元/吨，环比上一工作日上涨304元/吨；电池级碳酸锂7.20-7.53 万元/吨，均价7.365万元/吨，环比上一工作日上涨300元/吨；工业级碳酸锂6.90-7.00万元/吨，均 价6.95万元/吨，环比上一工作日上涨300元/吨。（上海有色网） 10月23日下午，雅保公司电池级碳酸锂竞标活动结束。本次为150吨碳酸锂招标，中标价格72700 元/吨，为国内自提。（上海有色网） 苏州工业园区蒙纳士科学技术研究院李之考博士，联合澳大利亚技术科学与工程院院士张西旺教授，成功开发了一种采用乙二胺四乙酸(EDTA)辅助的疏松纳滤膜工艺，实现了对盐湖锂资源的高效提取，并同时实现了盐湖镁资源的增值利用。10月22日，这一突破性成果发表在NatureSustainability期刊上。传统卤水提锂工艺存在诸多问题，其中蒸发-沉淀周期长达两年，难以满足快速增长的市场需求。而研究团队开发了EDTA辅助的疏松纳滤(EALNF)工艺，通过EDTA与镁离子的选择性螯合作用，显著放大了锂、镁离子在电性和尺寸上的差异，实现了锂资源的高效提取以及镁资源的有效增值利用。通过两级过滤，锂离子全流程回收率高达90%，远超传统的蒸发-沉淀法(30—50%)。相比传统蒸发-沉淀工艺，该工艺省去了耗时的盐田晾晒步骤，将生产周期从1—2年大幅缩短至1—2个月。（上海有色网） 9月，中国动力电芯产量环比增长8%，同比增长40%。8月以来，汽车以旧换新、汽车报废补贴政策加码，汽车厂商密集的新车上市和秋季车展等共同促进了汽车整体销量的提升，带动9月车销再创新高。十一黄金周期间，新能源汽车订单持续攀升，预计后续销量仍有望呈增长态势，有望带动动力电池销量持续提升。但目前汽车市场价格战仍在延续，成交价格呈现下降态势，预计性价比较高的铁锂电芯持续挤占三元电芯市场份额，增速持续快于三元电芯。预期10月中国动力电芯排产环比增长6%，其中铁锂电芯占比为64%，三元电芯占比为36%。（上海有色网） 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分