工业硅日报：受消息及情绪面影响，工业硅期货增仓上涨

核心观点与关键数据

• 工业硅：期货价格大幅上涨，主力合约2412收于13005元/吨，涨幅4.08%，持仓量增加22867手。现货价格持稳，华东553现货贴水1205元/吨。因价格长期处于低位，西南企业计划减产，但北方新增产能抵消减产影响，供应过剩局面未变。
• 多晶硅：现货价格持稳，复投料报价36-41元/千克，N型料40-44元/千克。下半年因成本倒挂，生产企业减产规模扩大，预计10月产量13万吨，对工业硅需求持稳。
• 有机硅：现货价格持稳，DMC报价13200-14000元/吨。下半年新增产能逐步释放，对工业硅需求或小幅增加，但整体产能过剩较多，价格与工业硅价共振。

研究结论

• 盘面反弹：主要受光伏端政策预期影响，但实际影响较小，后续多晶硅减产可能对工业硅形成利空。
• 基本面：枯水期临近或导致西南减产，但当前总库存和仓单压力较大，11月仓单强制注销或缓解部分压力。建议观望或区间操作。
• 风险点：主产区开工率、仓单消化情况、硅料企业开工率、宏观及资金情绪。

产业资讯

• 库存：百川盈孚统计库存约57.28万吨，SMM统计约49.7万吨。
• 供需：9月工业硅产量45.4万吨，环比下降2万吨；多晶硅产量13.02万吨，环比小增；有机硅产量20.09万吨，环比下降7.4%。10月预计工业硅产量47万吨，多晶硅开工率稳定，有机硅开工率继续走低。
• 新项目：安徽比特海新材料股份有限公司计划建设甲基苯基硅橡胶、羟基硅油等项目。

策略

• 中性，区间操作