策略周报：高位震荡分化

策略研 究 策略研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 高位震荡分化 ——申港证券策略周报 投资摘要： 上周各主要指数表现分别为：沪深300涨跌幅为0.98%，上证指数涨跌幅为1.36%，深证成指涨跌幅为2.95%，创业板涨跌幅为4.49%，中证500涨跌幅为3.09%。 上周申万31个一级行业中，26个一级行业指数上涨，5个一级行业指数下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是计算机、电子、国防军工、传媒、通信。涨跌幅排名后五的行业分别是食品饮料、石油石化、煤炭、公用事业、商贸零售。 上周成交数量为6992.33亿股，成交金额为83399.50亿元。上涨家数4237，下跌家数1028。 截止到10月18日，创出历史新高的股票家数为46家，创出历史新低的股票家数为3，创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是224、221、215家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是15、5、4家。 两融数据显示，周度融资余额增加约300.43亿元，周度融券余额增加约8.76 亿元。 投资策略： 上周跟踪的市场五大指数全面上涨，指数自10月8日之后总体表现是回落中分化，市场交投依然比较活跃，成交量维持在高位。在“互换便利”逐步实施的过程中，下行有承接。我们认为，当前市场整体上处在高位震荡分化的过程中，指数的快速回落受到承接盘的有力支撑，短期或会维持一个区间震荡的格局，交易机会依然较多。 风险提示：市场波动风险、政策风险。 2024年10月22日 徐广福分析师 SAC执业证书编号：S1660524030001 大盘基本资料 股票家数5365 大盘平均市盈率12.92 大盘表现走势图 32% 24% 16% 8% 0% -8% -16% 2023-102024-012024-042024-072024-10 上证指数 沪深300 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《强势上涨：申港证券策略周报》2024- 10-03 2、《弱势反弹：申港证券策略周报》2024- 09-24 3、《策略研究周报：申港证券策略周报》 2024-09-19 4、《弱势格局耐心等待：申港证券策略周报》2024-09-10 5、《A股几次底部的研究：申港证券投资策略专题研究》2024-09-05 内容目录 1.上周指数概览3 2.上周行业板块概览3 3.上周全市场交易数据4 3.1全市场交易数据4 3.2全市场历史新高新低数据4 4.两融数据4 5.投资建议5 6.风险提示：5 图表目录 图1：融资余额及增速（%）5 图2：融券余额及增速（%）5 表1：上周各主要指数涨跌幅3 表2：上周行业板块表现3 表3：全市场交易数据4 表4：历史新高新低数据4 表5：市盈率百分位(单位%)5 1.上周指数概览 上周各主要指数表现分别为：沪深300涨跌幅为0.98%，上证指数涨跌幅为1.36%，深证成指涨跌幅为2.95%，创业板涨跌幅为4.49%，中证500涨跌幅为 3.09%。 表1：上周各主要指数涨跌幅 证券代码 证券简称 周涨跌幅% 000300.SH 沪深300 0.9793 000001.SH 上证指数 1.3620 399001.SZ 深证成指 2.9514 399006.SZ 创业板指 4.4853 000905.SH 中证500 3.0929 资料来源：wind，申港证券研究所 2.上周行业板块概览 上周申万31个一级行业中，26个一级行业指数上涨，5个一级行业指数下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是计算机、电子、国防军工、传媒、通信。涨跌幅排名后五的行业分别是食品饮料、石油石化、煤炭、公用事业、商贸零售。 表2：上周行业板块表现 行业板块 周度涨跌幅（%） 计算机(申万) 10.2865 电子(申万) 9.6491 国防军工(申万) 7.8904 传媒(申万) 7.2514 通信(申万) 5.2034 社会服务(申万) 4.4965 机械设备(申万) 4.1028 环保(申万) 4.0761 建筑装饰(申万) 3.5694 房地产(申万) 2.9597 建筑材料(申万) 2.8461 银行(申万) 2.6158 非银金融(申万) 2.4925 电力设备(申万) 1.9220 有色金属(申万) 1.8493 钢铁(申万) 1.5097 汽车(申万) 1.1516 医药生物(申万) 1.0383 基础化工(申万) 0.9766 纺织服饰(申万) 0.9728 轻工制造(申万) 0.8239 综合(申万) 0.7797 行业板块 周度涨跌幅（%） 美容护理(申万) 0.6198 家用电器(申万) 0.5071 交通运输(申万) 0.1581 农林牧渔(申万) 0.1499 商贸零售(申万) -0.0737 公用事业(申万) -0.7581 煤炭(申万) -0.9068 石油石化(申万) -1.9991 食品饮料(申万) -3.1784 资料来源：wind，申港证券研究所 3.上周全市场交易数据 3.1全市场交易数据 上周成交数量为6992.33亿股，成交金额为83399.50亿元。上涨家数4237，下跌家数1028。 表3：全市场交易数据 成交涨跌家数 数量(亿股)金额(亿元)上涨下跌 6992.3383399.5042371028 资料来源：iFind，申港证券研究所 3.2全市场历史新高新低数据 截止到10月18日，创出历史新高的股票家数为46家，创出历史新低的股票家数为3，创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是224、221、215家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是15、5、4家。 表4：历史新高新低数据 创30日 创60日 创120 创30日 创60日 创120日 创新高创新低 新高股 新高股 日新高 新低股 新低股 新低股票 股票数股票数 票数 票数 股票数 票数 票数 数 463224 221 215 15 5 4 资料来源：iFind，申港证券研究所 4.两融数据 两融数据显示，周度融资余额增加约300.43亿元，周度融券余额增加约8.76亿元。 图1：融资余额及增速（%） 16,500.00 16,000.00 15,500.00 15,000.00 14,500.00 14,000.00 13,500.00 13,000.00 12,500.00 12,000.00 融资余额(亿元)融资余额增速 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2024-07-26 2024-07-29 2024-08-01 2024-08-04 2024-08-07 2024-08-10 2024-08-13 2024-08-16 2024-08-19 2024-08-22 2024-08-25 2024-08-28 2024-08-31 2024-09-03 2024-09-06 2024-09-09 2024-09-12 2024-09-15 2024-09-18 2024-09-21 2024-09-24 2024-09-27 2024-09-30 2024-10-03 2024-10-06 2024-10-09 2024-10-12 2024-10-15 2024-10-18 -2.00% 资料来源：wind，申港证券研究所 图2：融券余额及增速（%） 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 2024-07-26 0.00 融券余额(亿元)融券余额增速 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 2024-07-29 2024-08-01 2024-08-04 2024-08-07 2024-08-10 2024-08-13 2024-08-16 2024-08-19 2024-08-22 2024-08-25 2024-08-28 2024-08-31 2024-09-03 2024-09-06 2024-09-09 2024-09-12 2024-09-15 2024-09-18 2024-09-21 2024-09-24 2024-09-27 2024-09-30 2024-10-03 2024-10-06 2024-10-09 2024-10-12 2024-10-15 2024-10-18 -20.00% 资料来源：wind，申港证券研究所 5.投资建议 上周跟踪的市场五大指数全面上涨，指数自10月8日之后总体表现是回落中分化，市场交投依然比较活跃，成交量维持在高位。在“互换便利”逐步实施的过程中，下行有承接。我们认为，当前市场整体上处在高位震荡分化的过程中，指数的快速回落受到承接盘的有力支撑，短期或会维持一个区间震荡的格局，交易机会依然较多。 表5：市盈率百分位(单位%)* 证券代码 证券简称 2014.01.01——2024.10.18 000300.SH沪深30045.37 000001.SH上证指数39.27 资料来源：wind，申港证券研究所 6.风险提示： 市场波动风险、政策风险。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 申港证券股份有限公司（简称“本公司”）是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性和完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 申港证券研究所已力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。 本报告所载资料、意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断，本报告所指证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会产生波动，在不同时期，申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。 本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者，本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户。本报告版权归本公司所有，未经事先许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如转载或引用，需注明出处为申港证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、发布、转载和引用者承担。 投资评级说明 申港证券行业评级说明：增持、中性、减持 增持报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率5％以上 中性报告日后的6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间减持报告日后的6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5％以上 （基准指数说明：A股市场基准为沪深300指数；香港市场基准为恒生指数；美国市场基准为标