收购汽车线缆巨头，加快布局汽车业务全球化

立讯精密宣布收购德国汽车线缆巨头Leoni AG的50.1%股权及Leoni Kabel GmbH的100%股权，加速汽车业务全球化布局。Leoni AG是全球性电线电缆和线束系统解决方案供应商，业务涵盖汽车、通信和医疗设备。收购后，立讯精密有望整合Leoni在海外积累的供应链和市场资源，增强海外业务竞争力。

关键数据：

• Leoni AG 2023年收入546.2412百万欧元，净利润-12.8093百万欧元，净资产718.6656百万欧元。
• Leoni K 2023年收入146.4051百万欧元，净利润-13.2818百万欧元，净资产390.3703百万欧元。

研究结论：

• 收购符合立讯精密汽车领域长期发展战略，短期盈利能力较弱，但未来有望通过协同发展改善盈利。
• 预计公司2024-26年归母净利润分别为143.48、181.08、202.04亿元，对应PE分别为22.39、17.74、15.90倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、新业务拓展不及预期风险。

投资建议：

• 维持公司“买入”评级。