A股基本面和政策面共振有望持续

策略周报 / A股基本面和政策面共振有望持续 挖掘价值投资成长 / 2024年10月22日 【策略观点】 本周（10月14日-18日）科创50、创业板综、中证1000表现居前，涨幅分别为8.87%、6.85%、6.14%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是计算机（10.29%）、电子（9.65%）、国防军工（7.89%）、传媒（7.25%）、通信 （5.2%）。跌幅前五分别是食品饮料（-3.18%）、石油石化（-2%）、煤炭（-0.91%）、公用事业（-0.76%）、商贸零售（- 0.07%）。 本周（10月14日-18日）主力资金净流入居前的概念板块分别是半导体概念（本周净流入39.24亿）、中芯概念（本周净流入36.69亿）、科创板做市股（本周净流入35.47亿）、IGBT概念（本周净流入14.13亿）、OLED（本周净流入13.93亿）。 个股方面，本周资金净流入规模前三名分别为中芯国际（25.69亿元）、沃尔核材（9.81亿元）、欧菲光（9.25亿元）。 两融资金方面，截止10月17日，本周融资净流入139.64亿元，两融余额为15946.93亿元。行业层面，电子（59.32亿元）、计算机 （43.34亿元）、国防军工（18.2亿元）净买入居前。个股层面，国泰君安（11.37亿元）、软通动力（11.17亿元）、海通证券 （8.68亿元）净买入居前。 本周观点：全球市场方面，截至10月18日道指、标普创收盘历史新高，国际金价再创历史新高，美股三大指数集体收涨，三大指数均录得周线六连涨。10月18日，10只中证A500ETF联接基金、11只中证A500指数基金以及4只中证A500指数增强型基金获批。未来，随着中证A500场外基金开启发行，市场又将迎来“增援”资金流入。10月20日，23家沪深上市公司先后披露公告，表示公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持，涉及资金总额超百亿元。意味着首批回购增持案例正式落地。 政策方面，国常会研究部署深入推进全国统一大市场建设有关举措，中办、国办印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》都对经济企稳提供支持，此外中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）预计A股基本面和政策面共振空间已经逐步打开。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文电话：18019080337 相关研究 《A股市场在政策支持下走向稳 健》 2024.10.14 《市场主升浪正式开启》 2024.10.08 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.三季度GDP增速放缓，完成年内目标仍需加力8 2.2.住建部增量政策发布，房地产风险有望逐步化解9 2.3.出口保持正增长10 3.全球财经大事概览11 3.1欧佩克参考篮子9月下跌环比6.1%11 3.3欧洲央行降息25个bp，或将开启连续降息12 3.3美国大选选情跟踪：哈里斯全美优势收窄，特朗普摇摆州全面领先14 4.风险提示15 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：沪深两融余额与融资净买入6 图表8：本周申万行业融资情况6 图表9：本周融资净买入前十7 图表10：本周融资净买入后十7 图表11：全球宏观日历8 图表12：不变价GDP增速连续6个季度高于现价8 图表13：商品房销售面积和销售额持续负增长9 图表14：出口自2024年Q2以来维持正增长10 图表15：原油价格变动11 图表16：欧佩克参考篮子和部分原油价格11 图表17：欧洲央行存款利率13 图表18：欧元区通胀率(HICP)月度同比13 图表19：截至2024年10月19日，哈里斯全美民调支持率领先1.3个百分 点14 图表20：截至2024年10月19日，特朗普摇摆州民调支持率领先1个百分 点15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡走高，指数集体收涨。科创50、创业板综、中证1000表现居前，分别收8.87%、6.85%、6.14%，而红利指数、中证100、上证50相对落后，分别收0.76%、0.46%、0.06%。申万一级行业中，计算机、电子、国防军工涨幅居前，分别收10.29%、9.65%、7.89%，而煤炭、石油石化、食品饮料相对落后，分别收-0.91%、-2%、-3.18%。 图表1：主要指数近期情况 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 科创50创业板综中证1000国证2000科创创业50 创成长创业板50创业板指深证A指深证综指创业蓝筹中小综指深创100中证500深证成指中小100上证380国证1000中证800深证100A股指数上证指数沪深300上证180红利指数中证100 上证50 -10.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年10月18日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 计算机(申万) 电子(申万)国防军工(申万) 传媒(申万) 通信(申万)社会服务(申万)机械设备(申万) 环保(申万)建筑装饰(申万)房地产(申万)建筑材料(申万) 银行(申万)非银金融(申万)电力设备(申万)有色金属(申万) 钢铁(申万) 汽车(申万)医药生物(申万)基础化工(申万)纺织服饰(申万)轻工制造(申万) 综合(申万)美容护理(申万)家用电器(申万)交通运输(申万)农林牧渔(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万) 煤炭(申万) 石油石化(申万)食品饮料(申万) -20.00 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年10月18日 2017 1.2资金流向概览 行业方面，本周申万一级行业中计算机板块逃逸规模最大，达到251亿，非银金融、建筑装饰板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是半导体概念和中芯概念，其中半导体概念板块5日净流入达到39.24亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为中芯国际（25.69亿元）、沃尔核材（9.81亿元）、欧菲光（9.25亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 -1550.00 -1750.00 电子(申万) 银行(申万)美容护理(申万) 综合(申万) 钢铁(申万)纺织服饰(申万) 传媒(申万)轻工制造(申万)社会服务(申万)农林牧渔(申万) 煤炭(申万)家用电器(申万)石油石化(申万) 环保(申万)建筑材料(申万)公用事业(申万)商贸零售(申万)交通运输(申万)有色金属(申万) 通信(申万)房地产(申万)基础化工(申万)机械设备(申万) 汽车(申万)国防军工(申万)医药生物(申万)电力设备(申万)食品饮料(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)计算机(申万) -1950.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年10月18日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 -1400.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年10月18日 2017 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 中芯国际 90.14 86.39 70.01 25.69 12.45 -0.91 沃尔核材 18.74 25.77 151.33 9.81 6.29 -7.89 欧菲光 11.74 41.28 34.79 9.25 -2.92 -12.02 宗申动力 17.18 74.42 164.12 8.74 1.41 -11.88 工业富联 26.08 3.30 77.30 8.12 4.47 -35.04 上海贝岭 30.82 65.34 117.84 7.97 -7.07 -36.54 寒武纪-U 429.71 73.31 218.40 7.34 12.74 -3.46 江淮汽车 33.50 57.57 107.63 7.20 -2.45 -7.44 北方华创 401.16 15.41 63.67 6.88 4.74 -0.97 吉电股份 6.39 29.12 48.78 6.49 4.57 2.41 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年10月18日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 润和软件 62.95 213.81 142.30 -60.66 -86.44 -93.96 中油资本 8.11 50.74 53.63 -32.80 -34.54 -38.09 常山北明 24.92 343.42 189.10 -27.06 -50.86 -50.91 中粮资本 17.33 128.93 164.08 -24.05 -38.00 -39.86 贵州茅台 1541.00 2.64 -8.87 -17.21 -58.87 -96.05 海康威视 28.87 -4.66 -14.58 -17.00 -53.77 -65.51 四方精创 24.70 191.27 129.47 -16.53 -14.73 -16.85 五粮液 143.00 9.36 5.70 -16.27 -54.32 -81.13 银邦股份 17.61 132.32 118.33 -14.75 -14.16 -17.33 赛力斯 90.82 19.63 19.19 -13.65 -36.21 -50.94 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年10月18日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深京融资融券情况整体呈现净买入，融资净流入139.64亿元，两 融余额为15946.93亿元。截止10月17日，行业层面，31个申万一级行业中 整体在本周呈现融资净买入，电子本周融资净买入59.32亿元占据首位。个 股层面，国泰君安净买入居首，本周净买入额达11.37亿元，而中国平安、宁德时代、东方财富卖出规模居前。 图表7：沪深两融余额与融资净买入 融资期间净买入额(亿元)沪深京两融余额(亿元) 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2024-03-07 2024-03-14 2024-03-21 2024-03-28 2024-04-04 2024-04-11 2024-04-18 2024-04-25 2024-05-02 2024-05-09 2024-05-16 2024-05-23 2024-05-30 2024-06-06 2024-06-13 2024-06-20 2024-06-27 2024-07-04 2024-07-