消费品和零售行业纵览2024-德勤中国

洞察消费结构变化中的行业新趋势 德勤中国消费品和零售行业纵览2024 2024.04 目录 01 研究范围与方法论 02 消费品零售行业宏观分析 03 主要消费品零售行业上市细分领域概览 04 细分领域驱动因素和趋势 主要发现 消费市场企稳回升 2024年1-2月社零增速较去年同期提升两个百分点。其中，实物线上零售和餐饮收入实现两位数增长，是消费复苏的关键驱动。 居民收入增长加快为消费提质升级提供动力2023年全国居民收入实际增速达到6.1%，较2022年提升3.2个百分点。同时，居民对舒适型消费支出持 续提升。2023年人均消费支出中“交通通信”、“教育文化娱乐”和“医疗保健”三项整体较2019年增长26.9%。 高度竞争的电商赛道通过业态迭代和模式创新保持较高速的增长 虽然面临流量红利下降等风险，行业持续关注消费者即时性、性价比的消费偏好，加快业态和模式创新，在2023上半年仍然保持两位数增长。即时零售、折扣电商模式下的电商企业业绩迎来提速。 餐饮娱乐、食品健康、绿色循环等生活方式类赛道受到资本市场青睐 2024年初以来包括茶饮、卡牌、集合店、二手电商等生活方式类消费企业加快上市步伐；同时，据不完全统计，2024年第一季度，餐食饮料、化妆品和健康保健类企业获投次数共达53次，获投金额合计约为36亿元，平均每笔投资超过6千万元。 金银珠宝、化妆品、白酒、啤酒、软饮、速食赛道保持高景气度 由于符合当前消费者悦己、社交、即时需求的生活方式类消费，以上品类在2023上半年均实现实现两位数增长，是未来一段时间具有高确定性的品类 超市、专业专卖店等线下零售业态整体恢复偏弱 随着消费者多渠道购物的行为偏好进一步加深，过去两年超市和专业专卖店营收持续下滑；2023上半年百货购物中心也仅实现低个位数增长。线下零售应关注店型的优化、差异化产品和精细化运营 社交、绿色等为消费者提供情绪价值和便捷生活的新型消费渐入人心 截止2023年底国内电商直播用户规模近6亿，电商直播用户渗透率由2022年6月底的44.6%升至54.7%，用户规模新增1.29亿人。同时，2023年在线餐饮增速同比增长29.1%。此外，德勤调研显示，超过一半以上的消费者愿意选择绿色低碳产品和出行方式。 家电、乳制品等高保有量或高集中度赛道整体保持低速增长，行业亟需探索未来新增量过去两年家电、乳制品营收增速仅为个位数。在国家推动消费品以旧换新等政策效应和绿色、健康的消费需求增长的刺激下，家电、乳制品等传统消费行业有望迎来新的发展契机 未来的增长机遇蕴藏于消费结构变化中 国内正在经历由人口代际、家庭结构和生活方式变化影响下的消费结构变革，由此催生的“银发”经济、“她”经济、健康经济、休闲经济、绿色经济将为行业带来新发展机遇。 研究范围与方法论 研究范围 德勤研究了近600家消费品零售上市企业的绩效，通过每个细分行业头部企业的绩效对比， 洞察消费品零售行业细分领域的发展趋势，捕捉影响行业绩效的驱动因素。 企业概览 通过去重和剔除退市、变更主营业务和未披露当期业绩的企业，本次总体研究企业共计580家，2022年总体业绩规模达到7.9万亿人民币。其中： •A股上市企业392家， 2022年总体营收规模达到3.79万亿元人民币 •港股上市企业162家， 2022年总体营收规模达到3.76万亿元人民币 •中概股上市企业26家， 2022年总体营收规模达到0.32万亿元人民币 本报告研究数据来自上市企业中报和年报，数据收集时间截止2024年3月初。 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。5 消费品零售行业宏观分析 2024年消费市场起步平稳 实物消费逐步复苏，2024年1-2月社零增速较去年同期提升两个百分点。其中，实物线上零售和餐饮收入实现两位数增长，是 消费复苏的关键驱动 社会消费品零售总额及增速 2024年1-2月社零 5.5%，快于去年同 期两个百分点 50.0% 亿元 90000 3.5% 80000 40.0% 70000 30.0% 60000 20.0% 50000 40000 10.0% 0.0% 30000 20000 -10.0% 10000 -20.0% 0 2022.1-234567891011122023.1-234567891011122024.1-2 餐饮当月收入实物线上零售额线下商品零售额餐饮同比增速实物线上零售同比增速线下商品零售同比增速社零当月同比增速 -30.0% 进入2024年，大部分细分消费品类和零售业态增长加快。烟酒类消费保持两位数增长，粮油食品、饮料、化妆品增速高于去年同期水平 限额以上消费品销售同比增速限额以上零售业态同比增速 40.0% 必选消费品可选消费品 15.0% 13.7% 金银珠宝类化妆品类服装鞋帽家用-1电.9%器类建材类 -0.9% 烟酒类粮油食品类饮料类日用品类 -0.7% 2.1% 5.4% 3.8% 1.9% 4.0% 3.9% 5.2% 9.0% 5.7% 6.1% 6.9% 5.9% 9.0% 5.0% 7.8% 5.8% 4.2% 0.9% 专业店 便利店 品牌专卖店 超市 百货 -3.0% 店 35.0% 30.0% 10.0% 25.0% 20.0% 5.0% 15.0%0.0% 10.0% 5.0% -5.0% 0.0% -10.0% -5.0% 2022.1-22023.1-22024.1-22022.1-22023.1-22024.1-2 实物消费回暖速度仍不及预期，且消费信心有待进一步回升 持续低于消费信心指数强弱基准线 25.0% 实物消费回暖速度较大落后于服务消费 140 消费者信心指数持续处于低位 20.0% 20.0% 120 100 15.0% 80 12.3% 10.0% 60 5.0% 5.8%40 4.6% 20 0.0% 0 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 20232024.1-2 商品零售增速服务零售增速 促消费政策效应的持续释放有望持续激发消费潜力，促进消费稳定增长 2024年是消费促进年。消费政策将聚焦培育新型消费、稳定传统消费和扩大服务消费，推动消费结构持续升级 《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》 2023年1月2023年3月 “把恢复和扩大消费摆在优先位置” -《2023政府 工作报告》 《关于恢复和扩大消费的措施》发改委等 《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》--央行等 2023年9月 《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案(2023—2025 年)》—发改委等 2023年12月 《关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准的通知》国务院 《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》--国务院 “促进消费稳定增长”-2024政府工作报告 2023年5月 2023年7月 2023年11月 2024年1月 2024年3月 《关于加强老字号与历史文化资源联动促进品牌消费的通知》 《全面推进乡村振兴重点工作的意见》 《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》商务部、发改委等 《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》 2023年中央经济工作会议-“扩大内需，促进有潜能的消费” 《关于促进即时配送行业高质量发展的指导意见》--国务院 《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》-国务院 全国居民人均可支配收入增长加快，2023年实际增速达到6.1%。居民收入稳步上升将为消费结构升级提供动力 元 45000 40000 35000 30000 25000 全国居民人均可支配收入及增速 8.1% .8% 5 6 .1% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 元 9000 8000 7000 6000 5000 7983 2023年人均消费支出细分项全面转正 20000 15000 10000 5000 0 .1% .9% 2 2 20192020202120222023 人均可支配收入人均可支配收入实际增速 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 4000 6095 以下三项人均服务消费支出较2019年增长26.9% 3652 2904 2460 1526 1479 697 3000 2000 1000 0 2019202020212022 2023 数据来源：国家统计局 2023年以来服务消费市场持续升温，拉动社交出行相关实物消费 亿元 7000 6000 5000 4000 旅游出行市场增速进一步加快 较2019年同期 国内旅游收入：+7.7% 旅游出游人数：+19% 亿人 5 4.5 4 3.5 3 2024年1-2月服务零售额同比增12.3% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 全国重点零售和餐饮企业销售额同比增速 8.5% 6.8% 2023春节2024春节 3000 2.5 2 2024春节期间商务部重点监测零售企业品类同比增速 2000 1000 0 2022春节 2023春节 2024春节 1.5 1 0.5 0 金银珠宝 体育娱乐用品 通讯器材 23.8% 骑行装备、滑雪装备销售额同比 15.6% 10.4% +500% +20% 绿色有机食品销售额同比 国内旅游收入旅游出游人数 0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0% 资料来源：文化和旅游部数据中心、商务部商务大数据，德勤分析 同时，新业态新模式持续助力基于兴趣和生活方式的新消费规模增长，并推动消费提质扩容 电商直播用户规模快速提升 2023年新型消费销售额持续增长 亿人% 760.0% 6 50.0% 5 % 300 200 100 0 -100 20192020202120222023 +102.2% 同比2022年 +223377.5.%5% +2299.1.%1% 在线文娱 40.0%在线旅游销售额增速在线餐饮销售额增速 4 30.0% 3 20.0% 2 10.0% 1 00.0% 2022.062022.122023.062023.12 万人 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 - 线上服务消费用户规模持续扩大 106671 50901 54454 在线旅行预订用户规模网络视频用户规模网上外卖用户规模 电商直播用户规模（亿人）占网民整体数据来源：CNNIC，商务大数据、德勤 2021.122022.122023.12 随着可持续的生产和生活方式的快速兴起，绿色可持续的消费理念渐入人心。在绿色消费政策持续推动下，围绕绿色、低碳、循环的可持续消费潜力将进一步释放 2020年 2021年2022年2023年 2024年 2030年 2060年 中国做出”碳 •《关于加快建立健全绿色低碳循•《促进绿色消费实施方 •《关于恢复和扩大消费的 •《推动大规模设备更新和 实现“碳达峰” 达峰”、 环发展经济体系的指导意见》—国务院 • 案》—国家发展改革委 •《促进绿色智能家电消费 措施》—国家发展改革委 •《关于加快建立产品碳足 消费品以旧换新行动方案》—国家发展改革委 实现“碳中和” ”碳中和”承诺 《反食品浪费工作方案》—国家 发展改革委等4部门 若干措施》—商务部等13部门 迹管理体系的意见》—国家发